En este momento estás viendo ¿La deuda corporativa sacará sus acciones?

Cuando invierte en una empresa, debe examinar muchos registros financieros diferentes para averiguar si es una inversión que vale la pena. Pero, ¿qué significa para usted si invierte en una empresa después de haber hecho toda su investigación y luego decide pedir dinero prestado? Aquí analizamos cómo puede evaluar si la deuda afectará su inversión.

¿Cómo funciona la deuda corporativa?

Antes de comenzar, debemos analizar los diferentes tipos de deuda con los que puede lidiar una empresa. Una empresa puede pedir dinero prestado de dos formas principales:

  1. Mediante la emisión de valores de renta fija (deuda), como bonos, pagarés, letras y papeles corporativos
  2. Tomando prestado en un banco o institución crediticia

Valores de renta fija

Los inversores compran títulos de deuda emitidos por la empresa. Cuando compra cualquier tipo de valor de renta fija, básicamente está prestando dinero a su empresa o gobierno. Al emitir estos valores, la empresa debe pagar tarifas de suscripción. Sin embargo, los títulos de deuda permiten a la empresa recaudar más dinero y pedir prestado por períodos más largos de lo que normalmente permiten los préstamos.

Préstamos

Pedir prestado a una entidad privada significa acudir a un banco para obtener un préstamo o una línea de crédito. Las empresas suelen tener líneas de crédito abiertas a las que pueden recurrir para satisfacer sus necesidades de efectivo para las actividades diarias. El préstamo que una empresa pide prestado a una institución se puede utilizar para pagar la nómina de la empresa, comprar inventario y equipo nuevo, o mantenerlo como red de seguridad. En su mayor parte, la mayoría de los valores de renta fija requieren el reembolso de los préstamos en un período de tiempo más corto.

Qué buscar

Un inversionista debe buscar algunas cosas obvias al decidir continuar su inversión en una nueva empresa de toma de deudas. Aquí hay algunas preguntas que debe hacerse:

¿Cuánta deuda tiene actualmente la empresa?

Si una empresa no tiene deudas, puede ser beneficioso contraer algunas deudas porque puede brindarle más oportunidades para reinvertir recursos en sus operaciones. Sin embargo, si la empresa en cuestión ya tiene una cantidad significativa de deuda, es posible que desee pensarlo dos veces. Demasiada deuda es generalmente algo malo para las empresas y los accionistas porque evita que una empresa cree un excedente de efectivo. Además, los altos niveles de deuda pueden afectar negativamente a los accionistas comunes, que están en la línea de fondo de reclamar el reembolso de una empresa insolvente.

¿Qué tipo de deuda tiene la empresa?

Existen diferencias significativas entre préstamos y valores de renta fija emitidos por una empresa en sus fechas de vencimiento. Algunos préstamos deben reembolsarse a los pocos días de su emisión, pero otros préstamos no deben reembolsarse durante varios años. Los títulos de deuda emitidos al público (inversores) suelen tener vencimientos más largos que los préstamos ofrecidos por instituciones privadas (bancos). Los préstamos grandes a corto plazo pueden ser más difíciles de reembolsar para las empresas, pero los valores de renta fija a largo plazo con altas tasas de interés pueden no ser más fáciles para la empresa. Intente averiguar si la duración y el tipo de interés de la deuda son adecuados para financiar el proyecto que la empresa quiere financiar.

¿Para qué sirve la deuda?

¿La deuda tiene la intención de pagar o refinanciar deudas antiguas o es para nuevos proyectos que tienen el potencial de aumentar los ingresos? Por lo general, debe pensarlo dos veces antes de comprar acciones de empresas que han refinanciado repetidamente su deuda existente, lo que indica una incapacidad para cumplir con sus obligaciones financieras. Una empresa que tiene que refinanciar constantemente puede hacerlo porque gasta más de lo que gasta (cuesta más que ingresos), lo que es malo para los inversores. Sin embargo, una cosa a tener en cuenta es que es una buena idea que las empresas refinancian su deuda para reducir sus tasas de interés. Sin embargo, este tipo de refinanciamiento, que tiene como objetivo reducir la carga de la deuda, no debería afectar la carga de la deuda y no se considera deuda nueva.

¿Puede la empresa contraer la deuda?

La mayoría de las empresas estarán seguras de sus ideas antes de prometerles dinero; sin embargo, no todas las empresas logran poner en práctica las ideas. Es importante determinar si la empresa aún puede hacer sus pagos si se mete en problemas o si sus proyectos fracasan. Debe considerar si los flujos de efectivo de la empresa son suficientes para cumplir con sus obligaciones de deuda. Y asegúrese de que la empresa haya diversificado sus expectativas.

¿Existen disposiciones especiales que puedan aplicarse para el reembolso inmediato?

Cuando analice la deuda de una empresa, vea si alguna disposición sobre préstamos podría ser perjudicial para la empresa si se promulga la disposición. Por ejemplo, algunos bancos requieren niveles mínimos de ratios financieros, por lo que si alguno de los ratios cotizados de la empresa cae por debajo de un nivel predeterminado, el banco tiene derecho a reclamar (o reembolsar) el préstamo. Obligarlo a reembolsar el préstamo inesperadamente puede aumentar cualquier problema dentro de la empresa y, a veces, ponerla en liquidación.

¿Cómo se compara la nueva deuda de la empresa con su industria?

Muchas proporciones de análisis básico diferentes pueden ayudarlo en el camino. Las siguientes proporciones son una buena forma de comparar empresas dentro de la misma industria:

  • Proporción rápida (prueba ácida): Esta relación les dice a los inversores qué tan capaz es la empresa de pagar toda su deuda a corto plazo sin vender ningún inventario.
  • Radio actual: Esta relación representa la cantidad de activos a corto plazo frente a pasivos a corto plazo. Cuanto mayores sean los activos a corto plazo en comparación con los pasivos, mejor saldará la empresa sus deudas a corto plazo.
  • Coeficiente de endeudamiento: Mide el apalancamiento financiero de una empresa calculado dividiendo la deuda a largo plazo por el capital contable. Muestra las proporciones de capital y deuda que la empresa está utilizando para financiar sus activos.

La línea de base

Una empresa que está aumentando la carga de su deuda debe tener un plan para pagarla. Cuando necesite evaluar la deuda de una empresa, trate de asegurarse de que la empresa sepa cómo afecta la deuda a los inversores, cómo se pagará la deuda y cuánto tiempo les llevará hacerlo.