En este momento estás viendo La diferencia entre la relación de Sharpe y la relación de Sortino

¿Cuál es la diferencia entre la relación de Sharpe y la relación de Sortino?

El índice de Sharpe y el índice de Sortino son evaluaciones ajustadas al riesgo del retorno de la inversión. El índice de Sharpe refleja qué tan bien se está desempeñando una inversión de capital en relación con una inversión libre de riesgo, teniendo en cuenta el nivel de riesgo adicional asociado con la inversión de capital. El ratio de Sortino es un cambio en el ratio de Sharpe que solo supone un riesgo de desventaja. Antes de elegir un vehículo de inversión, los inversores deben buscar el rendimiento ajustado al riesgo y no solo el rendimiento simple.

Trae llave:

  • El índice de Sharpe y el índice de Sortino son evaluaciones ajustadas al riesgo del retorno de la inversión.
  • El índice de Sharpe refleja qué tan bien se está desempeñando una inversión de capital en relación con una inversión libre de riesgo, teniendo en cuenta el nivel de riesgo adicional asociado con la inversión de capital.
  • El ratio de Sortino es un cambio en el ratio de Sharpe que solo supone un riesgo de desventaja.
  • El ratio de Sharpe se utiliza más para evaluar carteras de inversión de baja volatilidad, mientras que la variedad Sortino se utiliza más para evaluar carteras de alta volatilidad.

Comprender la relación de Sharpe y la relación de Sortino

El rendimiento de la inversión o de la cartera no debe juzgarse únicamente por los resultados generales. Debido a que las inversiones de mayor riesgo suelen tener mayores rendimientos, el rendimiento del ajuste de riesgo es una mejor manera de evaluar una cartera. El resultado simple ignora el riesgo que corre el fondo para generar retornos. Los índices financieros son una herramienta para estimar el rendimiento de una cartera de inversiones y su desempeño ajustado al riesgo.

Calcular la relación de Sharpe

La relación de Sharpe también se denomina relación recompensa / variabilidad y es la métrica de gestión de cartera más común. Se calcula restando la tasa de rendimiento de una inversión que se considera libre de riesgo, como una letra del Tesoro de los EE. UU., Del rendimiento esperado o real de una cartera de inversiones de capital o acciones individuales, luego dividiendo ese número por la desviación estándar de la acción o cartera. El índice negativo de Sharpe sugiere que un inversor que utilice una inversión libre de riesgo tendría una mejor tasa de rendimiento ajustada al riesgo. Por lo general, se considera que un índice de Sharpe de uno o más es una tasa de retorno de riesgo bien ajustada.

Calcular la relación de Sortino

El cambio del ratio de Sortino en el ratio de Sharpe mide el rendimiento de la inversión en relación con la desviación a la baja. A diferencia de Sharpe, el índice de Sortino no tiene en cuenta la volatilidad general de la inversión. Esta relación se puede aplicar eficazmente a las inversiones minoristas porque existe una mayor preocupación por el riesgo de desventaja. La relación solo incluye factores de desventaja o volatilidad negativa, en lugar de la volatilidad total utilizada para calcular la relación de Sharpe. La teoría detrás del cambio de Sortino es que la volatilidad de la inversión está al revés y, por lo tanto, no debe incluirse en el cálculo del riesgo. Por lo tanto, la relación de Sortino toma la volatilidad al revés de la ecuación y utiliza solo la desviación estándar dañina en su cálculo en lugar de la desviación estándar total utilizada para calcular la relación de Sharpe.

Los analistas generalmente prefieren usar el índice de Sharpe para evaluar las carteras de inversión de baja volatilidad y la variedad Sortino para evaluar las carteras de alta volatilidad.