Un número cada vez mayor de inversores exige a sus asesores opciones de inversión que les proporcionen más que una simple tasa de rendimiento. Los inversores más jóvenes, en particular, están buscando opciones que no solo ayuden a que sus activos crezcan, sino que beneficien a la sociedad en general de alguna manera.
Una encuesta reciente de la TIAA a inversores mostró que alrededor de un tercio de los politizados ya han respondido que ya tienen alguna forma de inversión socialmente responsable (ISR), y aproximadamente la mitad de los que no han dicho que es la intención. De ellos se mueven en este dirección pronto. Hay muchas categorías diferentes de inversiones que hacen esto, y los asesores e inversores deben poder identificar sus diferencias para asignar los fondos de manera adecuada.
Importante
El Departamento de Trabajo de EE. UU. Publicó una nueva regulación a fines de octubre de 2020 que podría limitar o eliminar la inversión socialmente responsable en planes de jubilación. Si bien la regla ha sido enmendada para eliminar referencias explícitas a factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), exige que la confianza en los planes de jubilación seleccione estrategias de inversión basándose completamente en cómo esas estrategias afectan el desempeño financiero. Este control podría tener un impacto significativo en los fondos e inversiones clasificados como ESG e inversión socialmente responsable.
Similitudes y diferencias
Las inversiones que entran en la categoría amplia de ofertas que proporcionan más de una tasa de rendimiento pueden clasificarse de acuerdo con el énfasis puesto en el desempeño financiero de la inversión. Patrick Drum, gerente de cartera de Saturna Capital, su empresa ha intentado ayudar a los asesores a comprender estas inversiones, Informes de ThinkAdvisor. Ha creado un espectro de inversiones en la dimensión social llamado Sustainability Smile que categorizan estas ofertas de la manera directamente descrita. En un extremo del espectro se encuentran solo las inversiones tradicionales compradas únicamente por su potencial de ganancias, que son irrelevantes para su impacto en la sociedad en general.
La siguiente categoría es la inversión integrada, que tiene en cuenta el impacto ambiental, social y de gobernanza (ESG), pero aún así se asegura de generar retornos de inversión. “ESG trata sobre el desempeño financiero, pero incluye un conjunto más amplio de preguntas de diligencia debida sobre cómo los hechos ambientales, sociales y de gobernanza motivan o impiden el desempeño”, dijo Drum a ThinkAdvisor. En esta categoría, todavía se analiza el desempeño financiero, pero el objetivo final es brindar los mejores resultados con el dinero invertido.
El siguiente paso de una causa de lucro pura se etiqueta como una inversión / promoción ética. Este enfoque busca equilibrar el margen de beneficio con las creencias del inversor al excluir ciertos segmentos como las acciones «pecado» como el alcohol, el tabaco o las armas de fuego. Drum dio un ejemplo de este tipo de inversión a ThinkAdvisor, citando a una empresa llamada The Carbon Divestment Campaign, que desafía y alienta a las empresas intensivas en carbono, a medida que las empresas petroleras avanzan en el campo de las energías renovables. El rendimiento del capital sigue siendo importante aquí, pero Drum dice que también hay un «nivel de perdón» para este factor.
Un tambor etiqueta el siguiente paso en la escalera como una inversión temática / de impacto, donde el desempeño financiero es secundario al tema social o al impacto social de la inversión. El principal objetivo aquí es lograr los objetivos de las empresas en las que invierte el cliente. El inversor puede intentar generar un retorno de la inversión, pero esto es incondicional con el aspecto social de la inversión. La categoría final de inversión es solo humanitaria, cuando no se considera la tasa de rendimiento obtenida, si la hubiera.
La línea de fondo
El CFA Institute encuestó a más de 1300 asesores financieros y analistas de investigación que indicaron que la integración de ESG era una prioridad para ellos y más importante que la inversión temática o de impacto. Más de la mitad de las encuestas que incorporan ESG estaban invirtiendo en su análisis de inversión y menos de una cuarta parte utilizaba estrategias temáticas o de impacto. Morningstar Inc. asigna. Ahora se dispone de una calificación precisa para muchas inversiones que miden el impacto social de la inversión. Los asesores e inversores interesados en inversiones de influencia social pueden utilizar esta clasificación para determinar si una opción de inversión en particular cumple con sus criterios sociales.
