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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Mergers & Acquisitions

La estrategia de Lady Macbeth

¿Cuál es la estrategia de Lady Macbeth?

La estrategia de Lady Macbeth es un esquema de adquisición corporativa en el que un tercero se convierte en un caballero blanco para ganarse la confianza, pero luego da la vuelta y se asocia con la parte hostil en una oferta de adquisición hostil. Detrás de escena, el postor hostil y el caballero blanco designado para la empresa objetivo se unen para conseguir su objetivo de una empresa que quiere resistir el intento.

Esta estrategia en particular lleva el nombre de Lady Macbeth, uno de los personajes más aterradores y ambiciosos de Shakespeare, quien ideó un plan cómico para que su esposo, el general escocés, matara a Duncan, rey de Escocia.

Conclusiones clave

  • La estrategia de Lady Macbeth es un esquema de adquisición corporativa en el que un tercero confía en un caballero blanco para ganarse la confianza, pero luego se fusiona con postores hostiles.
  • Los funcionarios de la compañía a menudo buscan un caballero blanco amistoso cuando enfrentan la posibilidad de ser capturados por un depredador despiadado mientras intentan desangrarlo.
  • Según la estrategia de Lady Macbeth, los destinatarios crearán la impresión de que son un aroma de heroísmo para que, junto con el no deseado, puedan hacerse cargo de la meta del hombre libre.
  • Nombrada en honor a la obra de Shakespeare Macbeth, esta estrategia rara vez se usa ya que los caballeros blancos son raros y es probable que sean examinados antes de ser aceptados como aliados.

Entender la estrategia de Lady Macbeth

Uno de los mayores temores que enfrentan muchas empresas es la expectativa de que sean tomadas por un depredador corporativo al estilo de los años ochenta y las separe y venda en pedazos. A veces, el progreso de estos inversores oportunistas no es suficiente para pagar. Se negaron a negociar y pudieron encontrar una forma de influir de todos modos, por ejemplo, iniciando una oferta pública directamente a los accionistas, contratando un servidor proxy o intentando comprar las acciones necesarias de la empresa en el mercado abierto.

Si el grupo hostil logra zambullirse en suficiente apoyo y desenterrar sus garras, tal vez la única otra opción para la gestión sea esperar y rezar para que un caballero blanco aparezca en la escena en el último minuto para salvar el día.

A cambio de algunos incentivos, como pagar una prima más baja Con el fin de obtener el control de la empresa de lo que de otro modo sería necesario en condiciones de licitación competitiva, un caballero blanco amigo puede estar dispuesto a desempeñar el papel de salvador y el objetivo de las garras de otro comprador potencial con la intención de desangrarlo para obtener una ganancia rápida.

Sí, la empresa aún pierde su independencia. Sin embargo, el caballero blanco debería al menos ser más amigable, lo que podría permitir que la administración actual se mantenga a bordo y maneje el negocio como de costumbre.

O tal vez no. A veces, estas figuras pueden crear deshonestamente esta vista para que puedan hacerse cargo del objetivo del carpintero. Aprovechan la desesperación del objetivo y luego demuestran al día siguiente que estaban de acuerdo con la dirección de un traje que no tenía tantas ganas de irse.

Al igual que el personaje de Lady Macbeth de Shakespeare, una habilidad encantadora para parecer nobles y dignos les da a estos supuestos caballeros blancos la confianza que necesitan para hacer su trabajo, lo que puede ir en detrimento de otros accionistas.

El caballero blanco designado puede alinearse con el postor hostil aceptando fondos a cambio de una participación mayoritaria o encontrando una manera de participar contractualmente en la adquisición.

Consideraciones Especiales

La estrategia de Lady Macbeth no es nada común. Las ofertas de adquisición hostiles solo se hacen de vez en cuando, y todavía es raro que un caballero blanco se convierta o pueda ser parte de la trama.

Incluso si una empresa objetivo buscaba un caballero blanco, normalmente tendría suficiente conocimiento de este tercero para estar seguro de que cooperaría con la empresa asediada en lugar de detectarla.