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¿Qué fue la Gran Recesión?

La Gran Recesión fue la fuerte caída de la actividad económica a finales de la década de 2000. Se considera que es la recesión más significativa desde la Gran Depresión. El término Gran Recesión se refiere a la recesión de EE. UU., Que duró oficialmente de diciembre de 2007 a junio de 2009, seguida de la recesión mundial en 2009. La recesión económica comenzó cuando el mercado inmobiliario de EE. UU. Pasó de un auge a la caída, con grandes sumas respaldadas por hipotecas. valores perdidos (MBS) y derivados de valor significativo.

Conclusiones clave

  • La Gran Recesión se refiere a la recesión económica de 2007 a 2009 tras la erupción de la burbuja inmobiliaria de Estados Unidos y la crisis financiera mundial.
  • La Gran Depresión fue la recesión económica más severa en los Estados Unidos desde la Gran Depresión de la década de 1930.
  • En respuesta a la Gran Recesión, las autoridades federales desataron una política fiscal, monetaria y regulatoria sin precedentes, dando algo, pero no todo, crédito a la recuperación posterior.

Entendiendo la Gran Recesión

El término La Gran Recesión es un juego con el término La Gran Depresión. Esto último ocurrió durante la década de 1930 y vio una disminución del producto interno bruto (PIB) de más del 10% y una tasa de desempleo que alcanzó el 25% en un momento. Si bien no existen criterios explícitos para diferenciar la depresión de una recesión importante, existe casi un consenso entre los economistas de que 2008 se redujo en un 0,3% en 2008 y un 2,8% en 2009 y un 2,8% en 2009 y el desempleo se redujo brevemente al 10% en 2009 y al 2,8%. % en 2009.%, no alcanzó el estado de depresión. Sin embargo, no hay duda de que la recesión económica es la peor en los años intermedios.

Causas de la gran recesión

Según un informe de 2011 de la Comisión de Investigaciones de Crisis Financiera, la Gran Recesión era inevitable. Las personas designadas, que incluían a seis demócratas y cuatro republicanos, citaron algunos factores clave que, según afirmaron, provocaron la recesión.

Primero, el informe reconoció que el gobierno no había regulado la industria financiera. Esta falla incluyó regular la incapacidad del nutricionista para restringir los préstamos hipotecarios tóxicos.

A su vez, demasiadas empresas financieras estaban asumiendo demasiados riesgos. El sistema bancario en la sombra, incluidas las empresas de inversión, ha crecido para competir con el sistema bancario de depósito, pero no ha estado sujeto al mismo escrutinio o regulación. Cuando falló el sistema bancario en la sombra, el resultado afectó el flujo de crédito a consumidores y empresas.

Otras razones identificadas en el informe incluyen préstamos excesivos por parte de consumidores, corporaciones y legisladores que no pudieron comprender completamente el colapso del sistema financiero.

Los orígenes y consecuencias de la gran recesión

A raíz de la recesión de 2001 y los ataques al World Trade Center del 11 de septiembre de 2001, la Reserva Federal de Estados Unidos empujó las tasas de interés a los niveles más bajos vistos hasta entonces en la era posterior a Bretton Woods en un esfuerzo por mantener la estabilidad económica. The Green tuvo bajas tasas de interés hasta mediados de 2004. Combinado con una política federal para fomentar la propiedad de vivienda, estas bajas tasas de interés han ayudado a agudizar los mercados de bienes raíces y financieros y expandir significativamente el tamaño de la propiedad. deuda hipotecaria total. Las innovaciones financieras, como los nuevos tipos de hipotecas de alto riesgo e hipotecas ajustables, han permitido a los prestatarios, que de otro modo no serían elegibles, obtener préstamos hipotecarios generosos basados ​​en las expectativas de que las tasas de interés se mantendrán bajas y los precios de la vivienda seguirán subiendo indefinidamente.

Sin embargo, de 2004 a 2006, la Reserva Federal aumentó constantemente las tasas de interés en un esfuerzo por mantener estables las tasas de inflación en la economía. A medida que las tasas de interés del mercado aumentaron en respuesta, el flujo de nuevo crédito a través de los canales bancarios tradicionales hacia el sector inmobiliario. Quizás lo más grave es que las tasas de las hipotecas ajustables existentes e incluso de los préstamos más exóticos comenzaron a restablecerse a tasas mucho más altas de lo que muchos prestatarios esperaban o esperaban. Esto resultó en la explosión de lo que luego fue ampliamente reconocido como una burbuja inmobiliaria.

Durante el boom inmobiliario estadounidense de mediados de la década de 2000, las instituciones financieras habían comenzado a comercializar sofisticados valores respaldados por hipotecas y productos derivados a niveles sin precedentes. Cuando el mercado inmobiliario colapsó en 2007, el valor de estos títulos disminuyó drásticamente. Los mercados crediticios financiados por la burbuja inmobiliaria continuaron acelerándose y los precios de la vivienda se deterioraron a medida que la crisis crediticia comenzó a desarrollarse en 2007. Surgió la solvencia de los bancos e instituciones financieras sobreapalancados Bear Stearns cayó en marzo. 2008.

Las cosas llegaron a un punto crítico más tarde ese año con la quiebra de Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión más grande del país, en septiembre de 2008. El contagio se extendió rápidamente a otras economías de todo el mundo, particularmente a Europa. Como resultado de la Gran Recesión, solo Estados Unidos perdió más de 8,7 millones empleos, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., Lo que hace que la tasa de desempleo se duplique. Además, los hogares estadounidenses perdieron alrededor de $ 19 billones en patrimonio neto como resultado de las presiones del mercado de valores, según el Departamento del Tesoro de EE. UU. La fecha oficial de cierre de la Gran Recesión fue junio de 2009.

Importante

La Ley Dodd-Frank promulgada en 2010 por el presidente Barack Obama otorgó al gobierno control sobre las instituciones financieras en quiebra y la capacidad de establecer protecciones al consumidor contra préstamos predatorios.

Respuesta a la gran recesión

Las agresivas políticas monetarias de la Reserva Federal y otros bancos centrales han sido criticadas en respuesta a la Gran Recesión, aunque se le atribuye ampliamente haber evitado aún más daños a la economía global, por el tiempo que tomó recuperarse y derrocar a toda la economía. base para una recesión posterior.

Política monetaria y fiscal

Por ejemplo, la Fed redujo su tasa de interés preferencial a casi cero para promover la liquidez y, con un movimiento sin precedentes, proporcionó $ 7.7 billones de préstamos de emergencia a los bancos en una política conocida como flexibilización cuantitativa. Esta respuesta masiva a la política monetaria ha duplicado la expansión monetaria de principios de la década de 2000 que desencadenó la burbuja inmobiliaria en primer lugar.

Además de la liquidación por parte de la Fed, el gobierno federal de los Estados Unidos se ha embarcado en un programa de política fiscal masiva para tratar de estimular la economía en forma de $ 787 mil millones en gasto deficitario bajo la Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos, según el Presupuesto del Congreso. Oficina. El efecto de estas políticas monetarias y fiscales ha sido reducir las pérdidas inmediatas de las principales instituciones financieras y corporaciones, pero al evitar la liquidación mantienen a la economía encerrada en gran parte de la misma estructura económica y organizativa que contribuyó a la crisis.

Ley Dodd-Frank

El gobierno no solo ha introducido paquetes de incentivos en el sistema financiero, sino que también se ha implementado una nueva regulación financiera. Según algunos economistas, la derogación de la Ley Glass-Steagall, la regulación de la era de la depresión, en la década de 1990 contribuyó a la recesión económica. La derogación de la regulación ha permitido que algunos de los principales bancos estadounidenses se fusionen y formen instituciones más grandes. En 2010, el presidente Barack Obama firmó la Ley Dodd-Frank para otorgar al gobierno un poder regulador ampliado sobre el sector financiero.

El gobierno federal de EE. UU. Gastó $ 787 mil millones en gasto deficitario en un esfuerzo por estimular la economía durante la Gran Recesión bajo la Ley de Recuperación y Reinversión de Estados Unidos, según la Oficina de Presupuesto Consolidado.

La ley otorgó al gobierno cierto control sobre las instituciones financieras que se consideró que habían fracasado y ayudó a hacer cumplir las protecciones al consumidor contra los préstamos predatorios.

Los críticos de Dodd-Frank señalan, sin embargo, que los actores e instituciones del sector financiero que impulsaron y explotaron activamente préstamos predatorios y prácticas relacionadas durante las burbujas inmobiliarias y financieras fueron fundamentales en la redacción de la nueva ley y las agencias de administración de Obama acusadas de su implementación.

Recuperación de la gran recesión

Bajo estas políticas (algunos dirían, a pesar de ellas) la economía se recuperó gradualmente. El PIB real se estableció en el segundo trimestre de 2009 y alcanzó su punto máximo antes de la recesión en el segundo trimestre de 2011, tres años y medio después del inicio de la recesión oficial. Los mercados financieros se recuperaron cuando la inundación de liquidez en Wall Street inicialmente se desvaneció.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), que perdió más de la mitad de su valor desde su máximo en agosto de 2007, comenzó a recuperarse en marzo de 2009 y, cuatro años después, en marzo de 2013, rompió su máximo en 2007. Para los trabajadores y la familia, el La imagen no era tan color de rosa. El desempleo era del 5% a finales de 2007, alcanzó un máximo del 10% en octubre de 2009 y no llegó al 5% hasta 2015, casi ocho años después del inicio de la recesión. La renta mediana real de los hogares no superó su nivel anterior a la recesión hasta 2016.

Los críticos argumentan que la respuesta a la política y cómo dio forma a la recuperación es que la marea de liquidez y gasto deficitario ha hecho lo suficiente para promover las instituciones financieras políticamente conectadas y las grandes empresas a expensas de la gente común y puede haber contribuido a retrasar la recuperación al atar un corbata real. recursos económicos en industrias y actividades en quiebra y poniendo sus activos y recursos en manos de nuevos propietarios que podrían usarlos para crear nuevos negocios y empleos.