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¿Cuál es la base?

Un bund es un instrumento de deuda emitido por el gobierno federal alemán para financiar los gastos de salida. Los Bunds, que en alemán significa «bonos», se consideran en general el equivalente alemán de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (bonos T).

Conclusiones clave

  • Las fundaciones son títulos de deuda emitidos por el gobierno alemán para generar ingresos para financiar gastos.
  • Son aceptadas por el Banco Central Europeo (BCE) como garantía para operaciones de crédito.
  • Las bases se subastan con vencimientos originales de siete, 10, 15 y 30 años.
  • Los inicios se pueden eliminar, lo que significa que los pagos de cupones y los reembolsos principales se pueden vender por separado.

Comprensión de la medida

El gobierno federal alemán emite una medida para financiar los gastos salientes, similar a la de Estados Unidos cuando emite bonos T. Son esencialmente préstamos al gobierno federal alemán que se subastan en el mercado primario y se negocian en el mercado secundario.

Los bonos suelen pagar intereses y capital una vez al año y son una fuente importante de financiación para el gobierno alemán. También se pueden eliminar, donde los pagos de sus cupones se separan de sus reembolsos principales y se negocian individualmente.

Hasta el segundo trimestre de 2020, las bases solo se subastaron con vencimientos originales de 10 y 30 años, siendo la mayoría en el segundo grupo. Todo eso cambió en mayo de 2020, cuando se emitieron por primera vez neumáticos de siete y 15 años.

Características del paquete

Los bonos son bonos nominales con vencimientos y tipos de interés fijos. Como todos los instrumentos de deuda del gobierno alemán, se emiten solicitando en un registro de deuda del gobierno, en lugar de emitir certificados en papel.

Una emisión estándar de una medida deberá indicar su volumen de emisión, fecha de vencimiento, tasa de cupón, términos pagaderos y estándar de cálculo de intereses utilizado. La denominación mínima de una suma global es de 0,01 €, que el gobierno alemán puede canjear a su valor nominal.

Importancia de los Bunds

Las fundaciones son valores de deuda de gran liquidez que pueden utilizarse como reservas de seguros para fideicomisos. Aceptadas por el Banco Central Europeo (BCE) como garantía para operaciones de crédito, las subastas se subastan en el mercado primario por más de mil millones de euros.

El gobierno alemán normalmente busca nuevas emisiones con mayores volúmenes produciendo algunos aumentos, hasta alrededor de € 15 mil millones. Esto ayuda a mantener un alto nivel comercial.

Los bonos representan aproximadamente el 50% de la deuda pendiente del gobierno alemán, lo que subraya su importancia en la financiación del gobierno. Mediante la emisión de sumas globales y otros valores a largo plazo, las autoridades alemanas obtienen una fuente de financiación más estable, lo que reduce la necesidad de refinanciar deudas con frecuencia.

Una vez que fue un producto de nicho, la crisis de la deuda soberana europea de 2009 se volvió relativamente común.

Bund de pelar

Se introdujeron opciones de inversión adicionales con la introducción del stripping bund en 1997. Esto dio como resultado la separación y negociación de cupones de principal e interés de forma independiente, con un mínimo de 50.000 € y una denominación mínima de 0,01 €.

Una institución de crédito o la Agencia Financiera Alemana pueden hacer una tira, si tienen una cuenta las 24 horas. Las tiras de cupones generalmente se compilan en función de sus perfiles de madurez y se comercializan con números de identificación de seguridad individuales. No se pueden agrupar tiras de diferentes tipos de bollos.