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¿Qué es Full Choice?

Una opción que se compra o vende individualmente es la mejor opción. La opción no es parte de una estrategia de negociación de márgenes u otro tipo de opciones de opciones en las que se compran una multitud de opciones diferentes. Una opción primordial puede hacer referencia a cualquier opción subyacente comprada en un único valor subyacente. Las opciones completas incluyen llamadas y agallas.

Conclusiones clave

  • Una opción de venta libre es aquella que se compra individualmente y no forma parte del comercio de opciones de múltiples ramas.
  • Las opciones completas incluyen compra con opción de compra o venta.
  • Las opciones totales son el tipo más básico de negociación de opciones, pero la negociación de opciones en sí suele estar reservada para inversores sofisticados.

Comprensión de la elección completa

Las opciones totales son el tipo más básico de negociación de opciones.

Las opciones completas se negocian en un intercambio como activos de seguridad, como acciones. En los Estados Unidos, hay muchos intercambios que enumeran todo tipo de opciones de primer nivel para los inversores. Como tal, el mercado de opciones verá actividad de inversores institucionales y minoristas.

Los inversores institucionales pueden utilizar opciones para cubrir la exposición al riesgo en su cartera. Los fondos de gestión de opciones pueden utilizarse como un foco central de su objetivo de inversión. Muchas estrategias apalancadas alcistas y bajistas se basan en las opciones a utilizar.

Los inversores minoristas pueden optar por utilizar opciones como una estrategia alta o como una alternativa más barata en relación con la inversión directa en el activo subyacente. Acceder al comercio de opciones suele ser más complicado y requiere permisos de corretaje adicionales. La mayoría de las plataformas de corretaje requerirán una cuenta de margen y un depósito mínimo de $ 2,000 para negociar opciones.

Tanto los inversores institucionales como los minoristas que utilizan opciones completas normalmente se centrarán en llamadas o llamadas. Las llamadas y las agallas se contraen típicamente en 100 incrementos de acciones. Esto significa que una opción controla 100 acciones de la acción subyacente. Las primas de las opciones se cotizan por acción; comprar una opción costará $ 0.50 $ 50 ($ 0.50 x 100 acciones).

Llamadas salientes y opciones de envío

Llamar o enviar es una elección completa. El trader compra uno u otro, no ambos, para obtener orientación sobre el destino del activo subyacente o para cubrir otra posición no selectiva. Aceptar más de un tipo de opción no califica para el mismo comercio que el comercio de opciones superiores.

Las opciones de compra le dan al comprador el derecho a comprar un valor básico a un precio de ejercicio específico. Con la opción estadounidense, el comprador puede ejercer la opción en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. El precio de ejercicio es el precio al que el comprador puede tomar posesión sobre la base, y la agilidad es aprovechar esa oportunidad. A cambio de este derecho, el comprador de la opción paga una prima al vendedor de la opción. El vendedor de la opción se queda con la prima, pero está obligado a dar al comprador la base de las opciones sobre el precio de ejercicio si el comprador ejerce su propia discreción.

Al agregar opciones, el comprador tiene derecho a vender valores subyacentes a un precio de ejercicio específico. A cambio de este derecho, el comprador paga una opción premium al vendedor de la opción. El vendedor de la opción se queda con la prima, pero está obligado a comprar la parte inferior del precio de ejercicio del comprador si el comprador ejerce su propia elección.

Las opciones de llamada y envío tienen fecha de vencimiento. Las opciones americanas pueden ejercerse en cualquier momento hasta que vencen, y las opciones europeas solo pueden ejercerse al vencimiento.

Opciones dispersas y exóticas

Las opciones extendidas y exóticas hacen un mayor uso de los instrumentos de negociación de opciones y no se consideran opciones de primer nivel. Las estrategias de dispersión implican el uso de dos o más contratos de opciones en el comercio de unidades. Las estrategias de opciones exóticas se pueden construir de muchas maneras. Las opciones exóticas incluyen un contrato basado en una canasta para valores subyacentes con diferentes condiciones de contrato.

Un ejemplo del mundo real de elección total

Suponga que Apple Inc. es un inversor optimista. (AAPL) y cree que el precio de las acciones se apreciará en los próximos meses. Si el inversor quiere comprar una opción de primer nivel, compraría una opción de compra. La opción de compra le da al comprador el derecho a comprar llamadas de Apple a un precio específico.

Suponga que la acción se cotiza actualmente a $ 183,20 el 22 de mayo. El inversor cree que las acciones podrían cotizar por encima de los 195 dólares en agosto.

Al observar las opciones de compra disponibles, el trader debe elegir cómo desea proceder.

cadena de opciones de compra para AAPL opciones superiores


Cadena de opciones de llamada para Apple Inc. (AAPL).
Yahoo!

Podrían comprar una opción que ya está en el dinero. Por ejemplo, podrían comprar el precio de ejercicio de agosto de $ 170 a $ 19,20 (precio de venta). Esto le costaría al inversor $ 1,920 ($ 19,20 x 100 acciones). Si el precio de las acciones alcanza los $ 195, la opción vale alrededor de $ 25, y el comprador de $ obtiene una ganancia de $ 580 (($ 25 – $ 19,20) x 100 acciones). También podrían ejercer su elección, adquirir las acciones a 170 dólares y luego venderlas al precio de mercado actual, que en este caso es teóricamente de 195 dólares.

El riesgo es que el trader pierda hasta 1.920 dólares si cae el precio de las acciones de Apple. La mayor pérdida sería si se redujera a $ 170 o menos. El trader perdería su prima completa. Sin embargo, podrían vender la opción antes de que se reembolse esa parte del costo de la opción.

Otra posibilidad es una opción cercana al dinero o por el dinero llamado a comprar. Estos cuestan menos, pero vienen con desventajas y oportunidades.

Suponga que el operador de opciones compra un precio de ejercicio de $ 185 a $ 9,90 (precio de venta). Esto les costó $ 990.

Si la acción cotiza cerca de $ 195 al vencimiento, la opción debería valer alrededor de $ 10. Esto llena al trader con una ganancia de $ 10, lo que significa menos comisiones y es probable que pierda un poco de dinero. De otra manera, el trader podría ejercer la opción y tomar el control de las acciones a $ 185. Luego, podría venderlas por $ 195 en el mercado de valores con una ganancia de $ 1000 ($ 10 x 100 por acción), pero pagó $ 990 por la opción, por lo que su beneficio neto es de $ 10.

Para ganar dinero con esta operación, el precio tendrá que subir. sobre $ 195 antes o con vencimiento. Va a $ 200, el trader obtiene una ganancia de $ 510. La opción vale $ 15 ($ 200 – $ 185), pero pagaron $ 9,90 por ella. Eso deja $ 5.10 en ganancias por acción, o $ 510 ($ 5.10 x 100 acciones). El precio debe subir más que en el ejemplo anterior.

Cuando se comparan los dos casos, queda claro que el siguiente cuesta mucho más. Vale la pena exponer la primera opción si el precio de las acciones no cae por debajo de $ 170. Esto significa que el trader puede recuperar parte del costo de la opción incluso si el precio no aumenta como se esperaba (o si cae). Por otro lado, la segunda opción seguirá perdiendo valor, y no vale nada para vencer a menos que el precio de las acciones suba por encima del precio de ejercicio de $ 185. Incluso si las acciones suben por encima del precio de ejercicio, la operación perderá dinero incluso si el precio alcanza su objetivo de $ 195. El precio se moverá sobre $ 195 para que el trader gane dinero en el segundo caso.