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¿Qué es la realización múltiple?

El múltiplo de realización es una medida de capital privado que muestra el monto pagado a los inversores. La multiplicación de la realización mide el retorno de la inversión. Los fondos de capital privado son únicos porque tienen activos extraídos de todo tipo de fuentes ilíquidas, incluidas adquisiciones apalancadas (LBO), nuevas empresas, etc. El múltiplo de realización se obtiene dividiendo las distribuciones acumuladas de un fondo, empresa o proyecto por el capital desembolsado.

El múltiplo de realización también se conoce como distribución del capital desembolsado (DPI).

Conclusiones clave

  • El múltiplo de realización en capital privado se utiliza para medir el dinero real reembolsado a los inversores.
  • El plural de realización es en realidad el rendimiento obtenido de un fondo de capital privado y también puede denominarse capital distribuido.
  • Este plural es una tasa de rendimiento nominal, lo que significa que no tiene en cuenta la inflación o el valor temporal del dinero.

Es la fórmula para la multiplicación realizada.

Fórmula de realización múltiple


Fórmula de realización múltiple.
Investopedia

Cómo funciona la realización múltiple

El plural de realización es común entre los capitalistas de riesgo y los inversores de fondos de capital privado. Esto se debe a que se centra en lo que realmente se ha pagado a los inversores. Si un fondo de capital privado paga dinero a los inversores año tras año, sus múltiplos de realización se acumularán porque hay más distribuciones en los libros. Esto permite que un inversor de capital privado encuentre un fondo que logre devolver dinero a sus inversores.

Realización múltiple como parte de Total

El plural de realización no cuenta toda la historia sobre el desempeño de un fondo de capital privado. Se combina con otras medidas como el múltiplo de inversión, el capital pagado (PIC), el valor total pagadero en múltiplos (TVPI) y el valor residual pagadero en múltiplos (RVPI). Por supuesto, la tasa interna de rendimiento del fondo desde su creación se ha utilizado como una medida clave. Básicamente, los inversores buscan los fondos que generan muchos retornos (inversiones múltiples) y no tienen reparos en devolver parte de ellos a los inversores de forma regular.

Como ocurre con la mayoría de las medidas de capital privado, el plural de realización ignora el valor temporal del dinero. Esto diferencia la multiplicación de la realización de otros métodos de valoración, como la tasa interna de rendimiento o el valor actual neto. Los fondos de capital privado son difíciles de juzgar debido al tipo de inversiones que tienen. No existe un mercado profundo que pueda establecer una valoración a diario, por lo que los inversores deben adivinar y dar un salto de fe al numerar el valor residual. La realización múltiple destruye parte de la incertidumbre y los ceros sobre lo que los inversores han visto de este fondo en los fondos recuperados reales y, por extensión, lo que es razonable esperar en el futuro. La advertencia es que los eventos pasados ​​influyen en los eventos futuros solo de manera limitada en el mundo de la inversión de capital privado. Todo lo que tiene que hacer es transferir fondos, y hay una colina más empinada que escalar antes de que las LBO o las empresas emergentes se apalanquen antes de una estrategia de salida a través de una oferta pública inicial (OPI).