fbpx
Mutual Fund Essentials/ Fondos mutuos

La sincronización del mercado

¿Qué es la puntualidad del mercado?

La sincronización del mercado es un tipo de estrategia de inversión o negociación. Entrar y salir de un mercado financiero o cambiar entre clases de activos según los métodos de pronóstico es un acto. Estas herramientas de pronóstico incluyen los siguientes indicadores técnicos o datos económicos, para averiguar cómo se moverá el mercado.

Muchos inversores, académicos y profesionales financieros creen que es imposible poner el mercado a tiempo. Otros inversores, especialmente los traders activos, creen firmemente en él. Por tanto, es una cuestión de si el market timing es viable. Lo que se puede decir con certeza es que es muy difícil construir el mercado de manera consistente a largo plazo.

La sincronización del mercado es lo opuesto a una estrategia de inversión de compra y retención.

Conclusiones clave

  • La sincronización del mercado es una estrategia de inversión o negociación en la que un participante del mercado intenta llegar al mercado de valores prediciendo sus movimientos y comprando y vendiendo en consecuencia.
  • La sincronización del mercado es lo opuesto a comprar y mantener, una estrategia pasiva en la que los inversores compran y mantienen valores durante un largo período de tiempo, independientemente de la volatilidad del mercado.
  • Si bien es posible para los traders, administradores de carteras y otros profesionales financieros, el momento del mercado puede ser difícil para el inversionista individual promedio.

Conceptos básicos de la sincronización del mercado

No se puede realizar la sincronización del mercado. Las estrategias de negociación a corto plazo han funcionado bien para los traders diarios profesionales, los gestores de carteras y los inversores a tiempo completo que utilizan el análisis de gráficos, los pronósticos económicos e incluso los sentimientos viscerales para seleccionar los mejores momentos para comprar y vender valores. Sin embargo, pocos inversores han sido capaces de predecir los cambios del mercado con tanta constancia que obtienen una ventaja significativa sobre el inversor que compra y mantiene.

Costos de tiempo de mercado

Para el inversor medio que no tiene el tiempo o el deseo de ver el mercado a diario, o en algunos casos cada hora, existen buenas razones para evitar la sincronización del mercado y centrarse en invertir a largo plazo. Los inversores activos han argumentado que los inversores a largo plazo perderán ganancias si logran volatilidad en lugar de bloquear los rendimientos a través de salidas a la sincronización del mercado. Sin embargo, debido a que es extremadamente difícil medir la dirección futura del mercado de valores, los inversores que intentan hacer entradas y salidas suelen ser mejores que los inversores que permanecen invertidos.

Los defensores de la estrategia dicen que el método les permite obtener mayores ganancias y minimizar las pérdidas al salir de los sectores antes de retirarse. Al buscar las tranquilas aguas de la inversión, evitan la volatilidad de los movimientos del mercado al tiempo que mantienen las acciones volátiles.

Para muchos inversores, sin embargo, los costos reales casi siempre superan el beneficio potencial de entrar y salir del mercado.

Hijo

  • Más beneficios

  • Pérdidas acortadas

  • Evita la volatilidad

  • Adecuado para horizontes de inversión a corto plazo

Contras

  • Se requiere atención diaria a los mercados

  • Costos de transacción más frecuentes, comisiones.

  • Ganancias de capital a corto plazo en desventaja fiscal

  • Dificultad para cronometrar entradas y salidas

Costos de oportunidades perdidas

«Análisis cuantitativo del comportamiento de los inversores» Informe de la firma de investigación con sede en Boston DalbaR muestra que si un inversor permaneciera totalmente invertido en el índice Standard & Poor’s 500 entre 1995 y 2014, obtendría un rendimiento anual del 9,85%. Sin embargo, si solo se perdieran 10 de los mejores días del mercado, el rendimiento sería del 5,1%. Algunos de los mayores aumentos del mercado se producen durante un período volátil en el que muchos inversores han abandonado el mercado.

Aumento de los costos de transacción

El bajo rendimiento de los índices ha llevado a los inversores de fondos mutuos a entrar y salir de fondos y grupos de fondos que intentan engañar al mercado o perseguir fondos en auge de hasta el 3%, principalmente debido a los costos de transacción y comisión en los que incurren, especialmente al invertir en fondos con ratios de costes. más de 1%.

Generación de Gastos Tributarios

Bajos beneficios y beneficios si se compran a precios bajos y se venden a precios elevados, si se realizan con éxito. Si la inversión se mantiene durante menos de un año, las ganancias se gravan a la tasa de ganancias de capital a corto plazo o a la tasa de impuesto sobre la renta normal del inversor, que es más alta que la tasa de ganancias de capital a largo plazo.

Para el inversionista individual promedio, es probable que la sincronización del mercado sea menos eficiente y rinda menos que comprando y usando posesión u otra estrategia pasiva.

Ejemplo del mundo real

Al estimar Morningstar, las carteras gestionadas activamente que entraron y salieron del mercado entre 2004 y 2014 arrojaron un 1,5% menos que las carteras gestionadas pasivamente.

Según Morningstar, para obtener una ventaja, los inversores activos deben tener razón el 70% del tiempo, lo que es casi imposible durante ese período de tiempo. Un estudio histórico titulado «Probables ganancias derivadas de la sincronización del mercado», publicado en Revista de analistas financieros, con el premio Nobel William Sharpe en 1975 llegó a una conclusión similar. El estudio buscó determinar la frecuencia con la que un temporizador de mercado debe ser preciso para operar, así como un fondo de índice pasivo que rastrea un índice de referencia. Sharpe llegó a la conclusión de que un inversor que utilice una estrategia de sincronización del mercado debe estar en lo correcto el 74% de las veces para alcanzar la cartera de referencia con un riesgo similar cada año.

Y los beneficios no valen la pena. Estudio 2017 de la Centro de Investigación sobre la Jubilación en Boston College Se encontró que los fondos con fecha límite que intentaron comercializar otros fondos tan altos como 0.14 puntos porcentuales tuvieron un buen desempeño, una diferencia del 3.8% en 30 años.