La diversidad no es buena ni mala para los inversores en sí misma. Sin embargo, una gran variación en las acciones se asocia con un mayor riesgo, así como con un mayor rendimiento. La baja varianza se asocia con un menor riesgo y un menor rendimiento. Las acciones de alta volatilidad tienden a ser menos riesgosas para los inversores agresivos, mientras que las acciones de baja variación tienden a ser buenas para los inversores conservadores con una menor tolerancia al riesgo.
La varianza es una medida de la cantidad de riesgo en una inversión. El riesgo indica la posibilidad de que el rendimiento real de una inversión, o su ganancia o pérdida durante un período específico, sea mayor o menor de lo esperado. Existe la posibilidad de perder parte o la totalidad de la inversión.
Un ejecutivo de 30 años, que asciende en los rangos corporativos con ingresos crecientes, generalmente puede ser más agresivo y menos reacio al riesgo al elegir acciones. Estos inversores tienden a querer tener algunas acciones de alta volatilidad en sus carteras. Por el contrario, es probable que una persona de 68 años con ingresos fijos participe en un tipo diferente de negociación de riesgo / rendimiento, centrándose en cambio en acciones de baja volatilidad.
Sin embargo, de acuerdo con la teoría de la cartera moderna (MPT), la varianza se puede reducir sin comprometer el rendimiento esperado al combinar diferentes tipos de activos a través de la asignación de activos. Bajo este enfoque, un inversionista construye una cartera diversificada que incluye no solo acciones sino tipos de activos como bonos, materias primas, fideicomisos de inversión inmobiliaria o REIT, productos de seguros y derivados. Una cartera diversificada puede incluir efectivo o equivalentes de efectivo, por ejemplo, moneda extranjera y capital de riesgo.
Los profesionales financieros determinan la varianza calculando las desviaciones al cuadrado de la tasa de rendimiento promedio. Luego, se puede obtener una desviación estándar calculando la raíz cuadrada de la varianza. En un año determinado, un inversor puede esperar que el rendimiento de una sola acción con desviación estándar sea inferior o superior a la tasa de rendimiento estándar.
