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Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que busca replicar el 300% del rendimiento diario de su índice subyacente, el S&P Biotechnology Selected Industry Index. También tiene una serie de divulgaciones en su cartera al ETF de SPDR S&P Biotech.

LABU busca rendimientos de inversión apalancados a diario y está diseñado como un vehículo de negociación a corto plazo, no como una participación de inversión a largo plazo. La palabra «alcista» en el título sugiere que el fondo está destinado a comprender cuándo el índice subyacente se comporta bien. Direxion tiene un grupo inverso para LABU: el ETF Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares.

A diferencia de un ETF tradicional, LABU no es una colección de participaciones diseñada para representar un índice; en cambio, este fondo es una apuesta apalancada de tres veces al día sobre el rendimiento del índice S&P Biotechnology Industries Select Index. Esto se realiza mediante la exposición a contratos de opciones y derivados, que posteriormente se reequilibran al final de cada sesión de negociación.

El índice subyacente se distribuye en casi 90 valores de renta variable diferentes en los sectores de biotecnología y salud. Este índice ha tenido un buen desempeño desde la crisis financiera de 2007-08, en gran parte gracias a la actividad de fusiones y adquisiciones y al impacto de la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio.

Caracteristicas

LABU se lanzó al público en mayo de 2015 y muchos lo consideraron un desafío directo para el ETF ProShares Ultra Biotechnology de NASDAQ.

La relación de costes de LABU tiene un límite contractual del 0,95% por acuerdo entre Direxion y el asesor del fondo. Sin embargo, los fondos de negociación del día a día no implican muchas comisiones de administración, porque un inversor está expuesto a ellos durante un período de tiempo tan corto. Las tarifas comerciales y otros costos de la cuenta son mucho más importantes para este ETF. Estas tarifas se producen independientemente de la inversión y varían según la plataforma y el corretaje.

Este es un ETF muy pequeño. Sus $ 91 millones en activos administrados (AUM) son menos de un octavo del ETF ProShares Ultra Biotechnology de NASDAQ. La única ventaja competitiva potencial de LABU sobre el ETF de ProShares en este momento es la exposición adicional: el ETF de ProShares se apalanca 2x, pero LABU se apalanca 3x.

Idoneidad y recomendaciones

Cualquier fondo que obtenga apalancamiento diario es más riesgoso que las alternativas no apalancadas. Los ETF apalancados amplifican las ganancias y pérdidas de sus índices subyacentes. Si el índice de industrias seleccionadas de biotecnología de S&P sufre pérdidas del 10% en un solo día de negociación, un inversor con LABU puede perder hasta un 30% o más.

Como caso muy extremo, un inversor puede perder todo su dinero si el índice subyacente se mueve más del 33% en un día de negociación determinado. Además, los ETF apalancados diarios no son adecuados para períodos de tenencia prolongados. El rendimiento de LABU disminuirá con el tiempo; La volatilidad diaria de los rendimientos de los fondos apalancados mitiga el diseño apalancado.

A mediados de 2015, LABU aún no había proporcionado un historial de desempeño suficiente para generar un riesgo confiable medible. Los ETF biotecnológicos estándar suelen tener betas bajos (en el rango de 0,55 a 0,75) y desviaciones estándar moderadamente bajas (entre 8,5 y 15). Sin embargo, es probable que la característica de apalancamiento 3x de LABU produzca mediciones de volatilidad mucho más altas.

LABU está diseñado para inversores sofisticados y se utiliza mejor. Los compradores interesados ​​deben comprender los riesgos de usar el apalancamiento y las consecuencias del apalancamiento diario, y deben sentirse cómodos con la capacidad de monitoreo diario de sus inversiones.

Este ETF es una oportunidad para la especulación a corto plazo sobre acciones de biotecnología en los Estados Unidos. No debe conservarse durante períodos de tiempo moderados y no puede ser parte de una cartera central o satélite.