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¿Qué hipótesis de mercado son efectivamente débiles, fuertes y semi-fuertes?

Si bien la hipótesis del mercado efectivo en su conjunto considera que el mercado es generalmente eficiente, la teoría se ofrece en tres versiones diferentes: débil, semi-fuerte y fuerte.

La hipótesis básica del mercado efectivo establece que el mercado no puede verse afectado porque incorpora toda la información definitiva importante en los precios actuales de las acciones. Por lo tanto, las acciones se negocian al valor más justo, lo que significa que no se pueden comprar por debajo del valor o sobrevalorar.

La teoría determina que la única posibilidad de que los inversores obtengan mayores rendimientos de sus inversiones es a través de inversiones especulativas que implican un riesgo sustancial.

Conclusiones clave

  • Una hipótesis de mercado efectiva sugiere que el mercado no puede ser derrotado porque incorpora toda la información importante en los precios actuales de las acciones, por lo que las acciones se negocian al valor más justo.
  • Si bien una hipótesis de mercado efectivo considera que el mercado es generalmente eficiente, la teoría se ofrece en tres versiones diferentes: débil, semi-fuerte y fuerte.
  • La forma débil implica que los precios de las acciones de hoy muestran todos los datos sobre los precios anteriores y que ninguna forma de análisis técnico puede ayudar a los inversores.
  • La forma semi-robusta sostiene que, debido a que la información pública es parte del precio actual de las acciones, los inversionistas no pueden utilizar análisis técnico o fundamental, aunque la información que no está disponible públicamente puede ayudar a los inversionistas.
  • La versión robusta establece que toda la información, pública y no pública, se contabiliza completamente en los precios actuales de las acciones, y ningún tipo de información puede dar a un inversionista una ventaja en el mercado.

Comprender las hipótesis de mercado efectivas Débil, fuerte y semi-fuerte

Forma debil

Las tres versiones de la hipótesis del mercado efectivo tienen diferentes grados de la misma teoría básica. La forma débil sugiere que los precios de las acciones de hoy reflejan todos los datos sobre los precios anteriores y que ninguna forma de análisis técnico puede usarse de manera efectiva para ayudar a los inversores a tomar decisiones comerciales.

Los defensores de la teoría de la eficiencia de forma débil creen que si se puede utilizar el análisis subyacente, se pueden determinar las acciones infravaloradas y sobrevaloradas, y los inversores pueden investigar los estados financieros de las empresas para aumentar sus posibilidades de obtener mayores beneficios que el promedio.

Forma semi-fuerte

La teoría de la eficiencia de la forma semi-fuerte sigue la creencia de que, debido a que toda la información pública se utiliza para calcular el precio actual de una acción, los inversores no pueden utilizar el análisis técnico o fundamental para obtener mayores rendimientos de mercado.

Quienes se suscriben a esta versión de la teoría creen que solo la información que no está fácilmente disponible para el público puede ayudar a los inversores a impulsar sus rendimientos a un nivel de rendimiento por encima del nivel del mercado general.

Forma fuerte

La forma robusta de la hipótesis del mercado efectivo establece que toda la información, disponible públicamente y cualquier desconocida públicamente, se contabiliza completamente en los precios de las acciones actuales, y no hay ningún tipo de información que un inversionista pueda brindar.

Los defensores de esta fase de la teoría sugieren que los inversores no pueden obtener rendimientos de las inversiones que excedan los rendimientos normales del mercado, independientemente de la información obtenida o la investigación realizada.

Anomalías

Hay anomalías que no pueden explicarse mediante una teoría del mercado efectiva y pueden contradecir bastante la teoría. Por ejemplo, la relación precio / ganancias (P / E) muestra que las empresas que operan con múltiplos P / E más bajos a menudo son responsables de generar retornos más altos.

El efecto de la firma desatendido sugiere que las empresas que no cubren ampliamente a los analistas de mercado en relación con su valor real tienen un precio incorrecto y permiten a los inversores elegir acciones con potencial oculto. El efecto de enero muestra evidencia histórica de que los precios de las acciones, especialmente las acciones de menor capitalización, tienden a subir en enero.

Si bien la hipótesis del mercado efectivo es un pilar importante y bien respaldado de las teorías financieras modernas, principalmente en la comunidad académica, también contiene una gran cantidad de críticas. La teoría sigue siendo controvertida y los inversores siguen intentando superar al mercado eligiendo sus acciones.