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En este momento estás viendo Las protestas de Hong Kong son un riesgo importante para los mercados

Grandes Movimientos

Las protestas en Hong Kong por la legislación propuesta que permite la extradición de ciudadanos a China se han vuelto violentas con la policía disparando balas de goma, cañones de agua y gas de los manifestantes que bloquean el acceso a edificios gubernamentales y financieros.

Además de los evidentes riesgos para la vida y la seguridad de las personas, la protesta y la respuesta policial también tuvieron un impacto financiero en los mercados de Hong Kong. Como puede ver en el siguiente gráfico, el índice Hang Seng, que representa más de la mitad del valor de las acciones que cotizan en la bolsa de Hong Kong, ha subido casi un 2% por día, y el dólar de Hong Kong se ha recuperado significativamente. Puede que esto no parezca un gran impacto en los mercados, pero podría ser un problema mucho mayor para los traders. Es especialmente preocupante porque las acciones con exposición apuntan a Hong Kong y la propia China en el índice.

Hong Kong es una región semiautónoma de la República Popular China con su propia moneda, leyes y cultura. Hong Kong es de particular importancia como un centro importante para las finanzas globales. Si los disturbios civiles en Hong Kong duran mucho tiempo, el impacto en otros centros financieros se vería afectado negativamente por la reducción de la liquidez y el acceso.

Es probable que los mercados financieros de Japón, Singapur y China sigan al mercado de Hong Kong, y el yen puede comenzar a subir de valor como cobertura contra la incertidumbre en la región. Este es un problema para los mercados dentro y fuera de EE. UU. Porque el yen es una fuente importante de financiamiento internacional para la compra de activos e inversiones en EE. UU. Y Europa. Si el valor del yen aumenta (especialmente en un mercado de pánico), se vuelve más difícil para las acciones de todo el mundo subir. Este es uno de los varios problemas que impulsaron la venta en el mercado de valores durante el mercado bajista de noviembre-diciembre de 2018.

Rendimiento del índice Hang Seng

S&P 500

El S&P 500 volvió a ser débil hoy con los inversores preocupados por Hong Kong y el comercio. En un día típico, esperaría que el valor aumentara en las acciones después de que se publicara el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) esta mañana. Los datos del IPC mostraron que los precios de las materias primas clave no crecieron tanto como se esperaba en el último mes. Eso debería ser una señal de que la Fed es libre de recortar las tasas agresivamente este año.

Sin embargo, las preocupaciones comerciales y la sorpresiva construcción en los inventarios de petróleo mantuvieron los precios más bajos. Además, The Wall Street Journal informa que el director ejecutivo de Facebook, Inc. (FB) Mark Zuckerberg es más consciente de la naturaleza del uso indebido de los datos de los clientes por parte de Facebook de lo que se sabía originalmente. Sorprendentemente para cualquiera, esta revelación provocó un descuento en las acciones de Facebook esta mañana, lo que arrastró al sector tecnológico en su conjunto.

Tecnológicamente, el S&P 500 todavía está por debajo del nivel de resistencia de las altas temperaturas anteriores cercanas a los 2940, pero una caída temprana no sería imposible. Si el S&P 500 comienza a caer, estaré observando el nivel de soporte de tendencia del escote y los hombros cerca de 2.820 para un posible rebote.

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Rendimiento del índice S&P 500

Indicadores de riesgo: los precios de la gasolina pueden aumentar el consumo

Como ya he mencionado, un mal informe sobre los inventarios de petróleo, los disturbios civiles en Hong Kong y un yen fuerte están contribuyendo a un entorno en el que el riesgo está aumentando. Sin embargo, no hay señales de pánico o bajistas en la parte superior como vimos el año pasado.

Un cambio que podría mejorar las perspectivas del mercado es el precio de la gasolina. Justo a tiempo para la temporada de conducción de verano, los precios de la gasolina están cayendo nuevamente. Si bien esto es terrible para filtros como Valero Energy Corporation (VLO) o Phillips 66 (PSX), cuanto menos dinero tengan los consumidores para gastar en energía, es más probable que gasten en otros bienes y servicios.

Como puede ver en el siguiente gráfico, el precio de los futuros de la gasolina está nuevamente por debajo de $ 1.70 el galón, lo que se acerca a los mínimos del cuarto trimestre del año pasado. Según los analistas de JPMorgan, los consumidores gastan hasta $ 0,80 de cada dólar que ahorran en gasolina en otros bienes.

Si las tendencias actuales de gasto de los consumidores se mantienen constantes, la caída de los precios de la gasolina debería favorecer a los restaurantes, las empresas de electrónica de consumo y los grandes almacenes este verano. Aquellos con tendencias subyacentes positivas como Costco Corporation (COST) o Starbucks Corporation (SBUX) y menos expuestos al comercio internacional como Netflix, Inc. podrían hacerlo. (NFLX) está bien posicionado para aprovechar una mejor visión del gasto de los consumidores.

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Conclusión: no se preocupe todavía

Ahora hay una serie de riesgos externos importantes para el mercado, incluidas las amenazas continuas del presidente Trump de aumentar los aranceles a los socios comerciales y las protestas en Hong Kong. Sin embargo, mantengo la llamada que hice el lunes y todavía espero una semana tranquila mientras los inversores celebran la gran reunión de rally de la Fed el próximo miércoles. Esté atento a los grandes índices, pero recomiendo que los operadores no se preocupen si hay volatilidad sin rumbo el jueves y viernes.

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