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El formulario 10-K es la recopilación de información más completa sobre una empresa. El 10-K es un documento requerido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para todas las empresas públicas.Es la mejor fuente de información sobre una empresa, ya que proporciona, entre otras cosas, una descripción del negocio y la industria, los riesgos, un resumen de los procedimientos legales y los estados financieros. Es una revisión cuantitativa y cualitativa.

Sin embargo, este documento tiene sus desventajas, y la más obvia es que es retrospectivo. Además, el 10-K puede tener prioridad ya que el documento a menudo excede las 100 páginas de longitud. Dicho esto, junto con otros datos de inversores que recopila una empresa, el 10-K proporciona información crítica que los inversores necesitan para armar un rompecabezas de inversión.

Formulario de desglose de 10-K

10-K tiene muchas secciones diferentes, llamadas elementos, que se dividen en partes.

Parte I. se centra en describir la empresa y el negocio. Esta sección generalmente proporciona información estática que es útil para cualquier inversor que necesite un conocimiento general de la industria y la empresa. Hay varias divisiones que incluyen negocios, factores de riesgo y procedimientos legales. Los inversores deben revisar esta sección, incluso si están familiarizados con la empresa o negocio, prestando especial atención a cualquier cambio en el lenguaje, especialmente aquellos relacionados con factores de riesgo y procedimientos legales.

Por lo general, la empresa proporcionará una actualización sobre la competitividad de la industria, incluidas las tendencias comerciales y cualquier otra información relevante que pueda afectar la participación de mercado y la capacidad de la empresa para lograr sus objetivos. Por ejemplo, esto incluiría nuevas leyes o regulaciones aprobadas por el gobierno federal que podrían afectar la capacidad de la empresa para operar el negocio.

Parte II se centra en los resultados financieros de la empresa en las operaciones. Esto incluye discusiones y análisis gerenciales (MD&A) muy importantes. El MD&A informa al inversionista de la explicación de la gerencia sobre los resultados financieros y los factores que los han influenciado durante el año pasado. Aquí se enumeran un resumen del desempeño financiero, una discusión de adquisiciones o desinversiones y un análisis comparativo del año de reporte actual con el año anterior y el año anterior con los dos años anteriores.

Parte III se centra en cuestiones de gobierno corporativo como compensación ejecutiva. También requiere información sobre el código de ética de la empresa y ciertas calificaciones para directores y comités de la junta directiva..

Parte IV contiene anexos, incluidos los estados financieros reales. Requiere elementos como los estatutos de la empresa, información sobre contratos relevantes y una lista de subsidiarias de la empresa.

A partir de

El formulario 10-K se puede encontrar junto con otros formularios requeridos por la SEC y la información del inversionista en los sitios web de la compañía, generalmente dentro de la sección «inversionista» o «relaciones con inversionistas». Además, la SEC publica estos documentos en el EDGAR sitio web.

El mejor lugar para comenzar para los inversionistas que no están familiarizados con una empresa o industria es al comienzo del documento, Parte I, Sección 1: Negocios. Se proporciona una descripción general de la industria para brindarle al inversionista una imagen del panorama competitivo, oportunidades y amenazas desde una perspectiva de riesgo.

Se discute información cualitativa específica de una empresa, incluidos los procedimientos legales específicos de la empresa y de la industria. Por lo general, también se proporciona un análisis competitivo; los nombres de todos los competidores generalmente se discuten. Los inversores pueden comparar la redacción del 10-K actual con la redacción del 10-K anterior, sin ver ningún cambio en el tono para ver si se han producido pequeños cambios que podrían afectar el medio ambiente en las operaciones futuras.

Para obtener información general de la industria y la empresa, se puede encontrar más información específica de la empresa en la Parte II, la sección MD&A.

Proporciona elementos básicos de la empresa, expectativas de nuevos negocios o productos y riesgos, así como una comparación con los resultados financieros de los dos años anteriores. Además, en esta sección se divulga y analiza información sobre los segmentos comerciales. Las empresas con operaciones multinacionales o negocios de varios segmentos a menudo separan los resultados operativos de los resultados consolidados para que los inversores puedan analizar los motores de crecimiento de la empresa.Revisar los resultados de forma consolidada es útil, pero comprender qué impulsa el desempeño de una empresa a través del análisis de segmento mejora la capacidad de un inversionista para determinar si la inversión podría ser rentable en el futuro.

¿Qué hay en los números?

El Formulario 10-K comprende los estados financieros anuales – el balance general, el estado de resultados (estado de ganancias), el estado de ganancias retenidas y el estado de flujos de efectivo – para el año de informe actual y hasta los cinco años anteriores. Esta es una buena oportunidad para comparar el desempeño financiero anual año tras año. Los inversores suelen utilizar un porcentaje del método de ingresos para analizar las cifras.

Además, a los inversionistas les gusta observar ciertos índices financieros para ver si el desempeño financiero está mejorando o disminuyendo. Esta información es muy útil en comparación con muchos años.

(¿Desea obtener más información sobre los estados financieros? Consulte nuestra guía de las 12 cosas que debe saber sobre los estados financieros).

Más componentes 10-K

El Formulario 10-K incorpora los requisitos de la Securities Exchange Act de 1934 y las regulaciones Sarbanes-Oxley, el reconocimiento de la administración de que confirman los hallazgos contenidos en el informe. Los auditores también emiten una opinión basada en su auditoría.Muchos inversores pasan por alto estos anexos, pero son un resultado importante de la legislación después de que varios casos de fraude llevaron a la pérdida de los accionistas.

La primera página enumera el número de acciones en circulación a la fecha de publicación del informe. Los inversores notarán que este recuento de acciones es diferente de los números utilizados para calcular las ganancias por acción en el estado de ganancias. El número de acciones en circulación utilizado en el estado de resultados es el promedio de acciones en circulación durante el período, no el valor de cierre.

Enmiendas presentadas

El Formulario 10-K / A se compila y presenta cuando la empresa modifica el Formulario 10-K después de su publicación.La presentación de 10-K / A no es infrecuente. Los inversores deben revisar estas enmiendas para asegurarse de que no alteren materialmente la tesis de inversión.

La línea de base

El formulario 10-K proporciona una revisión completa de la industria y la empresa, lo que ayudará a los inversores a realizar una tesis de inversión. Si bien es un documento muy extenso, los inversores obtendrán una perspectiva valiosa al revisar la información que contiene. No solo los nuevos inversionistas que buscan comprender un negocio deben examinar el documento, sino que los inversionistas existentes que ya están familiarizados con el negocio deben revisarlo para analizar cualquier cambio en la información que reciben.Reflejar cambios en el entorno comercial y operativo, ya que estos pueden afectar un capacidad de la empresa para operar y crecer.

(Para obtener lecturas relacionadas, consulte Definición de Flowback.)