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¿Qué es la Ley de Modernización de Futuros de Materias Primas (CFMA)?

La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA), promulgada el 21 de diciembre de 2000, actualizó las leyes de comercio de productos básicos, en particular para productos no físicos como los derivados extrabursátiles (OTC).

Conclusiones clave

  • La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA), promulgada el 21 de diciembre de 2000, actualizó las leyes de comercio de productos básicos, en particular para productos no físicos como los derivados OTC.
  • La CFMA definió con precisión la diferencia entre productos básicos y valores y declaró que las transacciones de derivados, como la contratación de futuros o la negociación de valores, ya no estarían reguladas.
  • La CFMA aclaró las responsabilidades de dos agencias reguladoras separadas, la CFTC y la SEC.

Comprensión de la Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos (CFMA)

La Ley de Modernización de Futuros de Productos Básicos definió con precisión la diferencia entre un producto básico y un valor y declaró que las transacciones de derivados, como los contratos de futuros o la negociación de valores, ya no estarán reguladas. Un artículo esencial es un artículo que se utiliza para producir otros bienes o servicios que son intercambiables con otros bienes similares. Un valor canjeable es un instrumento financiero negociable que tiene cierto valor monetario y puede negociarse.

La CFMA aclaró las responsabilidades de dos agencias reguladoras separadas, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), para eliminar las jurisdicciones superpuestas entre las dos agencias y establecer actividades de cumplimiento separadas para cada una.

Antes de la CFMA, la distinción entre productos básicos y valores no se definía con precisión en las regulaciones anteriores. Las regulaciones anteriores incluían contratos de futuros y opciones para contratos de futuros bajo la jurisdicción de la CFTC, a menos que estuvieran exentos de lo contrario. Sin embargo, las opciones sobre acciones y otros derivados pueden considerarse valores basados ​​en índices de tasas de interés, mercados de valores en general y canastas de valores específicas.

Tras la promulgación de la CFMA, varios contratos financieros quedaron exentos de leyes anteriores. Por ejemplo, mientras que la supervisión regulatoria anterior se aplicaba a las transacciones de productos derivados financieros entre dos instituciones financieras, la CFMA reduce la supervisión de las transacciones en muchos productos básicos no físicos cuando ambas partes del contrato no celebran dicho acuerdo de intercambio. Sin embargo, los reguladores pueden hacer cumplir varias leyes que prohíben el fraude y la manipulación de precios.

Aunque la CFMA ha derogado las prohibiciones anteriores sobre la negociación de contratos de futuros de acciones individuales, las transacciones están sujetas a disposiciones específicas aplicadas por la CFTC y la SEC. El CFMA incluye procedimientos predefinidos para especificar la autoridad reguladora de cada comisión para estos contratos.

Otra disposición de la CFMA es que limita o elimina la autoridad reguladora de la CFTC sobre transacciones en ciertos instrumentos financieros como garantías de seguridad, hipotecas, acuerdos de recompra y monedas extranjeras.

La ley también define la regulación de los contratos de permuta. Los swaps basados ​​en el precio, rendimiento, valor o volatilidad de un valor o grupo de valores no están sujetos a reglas específicas para reportar transacciones. Sin embargo, la SEC continuará haciendo cumplir las leyes que prohíben el fraude, la manipulación de precios y el uso de información privilegiada.

La CFMA también permitió la negociación de futuros de acciones individuales, lo que no era legal en los EE. UU., Aunque dichos contratos se negociaban en otros países. Estos son contratos de futuros que operan de la misma manera que para otras materias primas, pero requieren la entrega de un número predefinido de acciones de una acción en particular.