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¿Qué es la Ley de Reforma de Penny Stock?

El Congreso de los EE. UU. Promulgó la Ley de Reforma de Penny Stock en 1990 como parte de la legislación de valores que buscaba reducir el fraude en acciones que no cotizan en la bolsa, conocidas como acciones de centavo. Las acciones de una empresa generalmente se denominan acciones de un centavo cuando su precio cotiza por debajo de $ 5 por acción.

Las acciones de Penny generalmente se negocian a través de un mercado de venta libre (OTC), que es una red de corredores de bolsa. La Ley de Reforma de Penny Stock estableció regulaciones para los corredores y estableció un mercado de valores de centavo para cotizar acciones.

Conclusiones clave

  • El Congreso de los Estados Unidos promulgó la Ley de Reforma de Penny Stock en 1990 para reducir el fraude con las acciones de Penny Stock.
  • La legislación otorgó a la SEC poder administrativo sobre los emisores, corredores y distribuidores de acciones de centavo.
  • La ley también requería que los traders de acciones y los corredores de centavos divulgaran información a los clientes sobre el mercado de valores de centavo.
  • La Ley de Reforma de Penny Stock estableció el establecimiento de un mercado electrónico estructurado para citar dichos valores.

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Acciones de pingin

Entender la Ley de Reforma de Penny Stock

El 15 de octubre de 1990, el presidente George HW Bush promulgó la Ley de Reforma de Penny Stock, que formaba parte de la «Ley de Remedios de Ejecución de Valores y Reforma de Penny Stock», el 15 de octubre de 1990. La legislación se diseñó para abordar los crecientes incidentes en penny fraude bursátil en las décadas de 1970 y 1980. La ley buscaba imponer regulaciones más estrictas a los corredores y distribuidores que recomendaban acciones de centavo a los clientes y también promovía el establecimiento de un mercado electrónico estructurado para citar dichos valores.

Las pequeñas empresas suelen emitir acciones de centavo, que están por debajo de los requisitos de cotización requeridos para negociar en las bolsas nacionales. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) exige que las empresas mantengan 1,1 millones de acciones en circulación con un valor total de al menos 100 millones de dólares. Además, las acciones de la empresa deben tener un precio mínimo de cotización de $ 4 por acción.

Como resultado, la mayoría de las acciones de centavo se negocian sin receta (OTC) a través del tablón de anuncios electrónico OTC (OTCBB) oa través del Grupo de mercados OTC de propiedad privada.

Riesgos de Penny Stock

Históricamente, ha habido muchos riesgos y características únicos de las acciones de centavo que las han hecho susceptibles al fraude y al abuso. La Ley de Reforma de Penny Stock buscó reducir estos riesgos, pero incluso hoy, algunos de los riesgos siguen siendo frecuentes.

Falta de divulgación financiera

La información sobre las empresas que emiten acciones de centavo no está disponible en comparación con las empresas más establecidas. Por ejemplo, las sociedades anónimas no están obligadas a informar sus estados financieros como otras empresas que cotizan en bolsa que cotizan en la NYSE. Como resultado, la información de la empresa puede no ser confiable.

Además, la falta de información significa que los inversores no tienen acceso al historial financiero de la empresa, incluido el desempeño financiero de la empresa durante los últimos trimestres. Esta falta de información y transparencia puede hacer que las decisiones de inversión relacionadas con el centavo sean bastante difíciles para los inversores y ponerlos en riesgo de pérdidas significativas.

Requisitos de inscripción

Los requisitos de cotización para las operaciones de comercio de venta libre frente a los intercambios tradicionales son muy diversos. Las acciones de Penny, que se negocian a través de OTC, no tienen requisitos mínimos de cotización como ingreso mínimo o nivel de ganancia. Si una empresa se desempeña mal o tiene problemas financieros, las acciones se pueden transferir a una bolsa más pequeña.

Volumen de negociación bajo

Al negociar acciones de un centavo, los inversores pueden tener dificultades para ejecutar una orden de compra y venta cuando lo deseen, lo que significa que hay poca liquidez en el mercado. Como resultado, un inversor que no puede vender una acción de un centavo al precio actual puede tener que aceptar un precio más bajo o esperar a que surja un comprador. Mientras el inversor se queda con un comprador, el precio de las acciones puede caer, lo que podría resultar en una pérdida para el inversor.

Manipulación de Penny Stock

Las transacciones con acciones de un centavo y las actividades abusivas relacionadas, como los esquemas de «bombeo y descarga» y «maceración» de cuentas, se han generalizado en Estados Unidos desde mediados de la década de 1980. Los avances en tecnología y telecomunicaciones han contribuido al fuerte aumento de las operaciones de «sala de calderas» transcritas en las que los promotores han utilizado paquetes de ventas de alta presión para persuadir a los inversores no sustanciales a invertir en acciones dudosas.

Los promotores de acciones de Penny a menudo participaban en planes de bombeo y descarga, incluida la difusión de información falsa sobre la empresa y la coordinación de bombeo y descarga. Debido a que las acciones de un centavo tienen precios de acciones bajos y una cantidad limitada de liquidez o negociación, especialmente en los mercados OTC o las hojas rosadas, las grandes compras coordinadas podrían elevar el precio mucho más, en términos porcentuales, en poco tiempo.

Tan pronto como subieran los precios de las acciones, otros inversores se lanzarían y comprarían acciones para aprovechar el impulso del precio de las acciones. Los estafadores venderían o tirarían sus acciones después de que el precio subiera a un nivel en el que obtuvieran una gran ganancia. La venta de estafadores provocó una oleada de ventas de inversores legítimos que se dieron cuenta de que no había ninguna razón subyacente para que subiera el precio de las acciones. Las víctimas eran generalmente inversionistas promedio que estaban atrapados perpetuando las pérdidas del esquema de bombeo y descarga.

Resultados de la Ley de Reforma de Penny Stock

En su informe sobre la ley de 1990, el Comité de Energía y Comercio de la Cámara de Representantes identificó dos impulsores clave del crecimiento del fraude de acciones de centavo:

  1. Falta de información pública sobre estas acciones, lo que facilitó la manipulación de precios
  2. La presencia de un gran número de promotores y otros involucrados con emisores de acciones de un centavo y corredores de bolsa que fueron infractores reincidentes de las leyes de valores, delincuentes condenados o que tenían vínculos con el crimen organizado.

La Ley de Reforma de Penny Stock utilizó un enfoque bidimensional para una mayor regulación y una mejor divulgación para reducir el objetivo del fraude de penny stock. La legislación ha otorgado a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que regula los mercados financieros, poder administrativo a los emisores de acciones de centavo, corredores y distribuidores. La ley también requería que los traders de acciones y los corredores de centavos divulgaran información general sobre el mercado de valores de centavo, e información específica sobre las acciones de centavo, a los clientes potenciales.