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¿Qué es la Ley de sanciones por tráfico de información privilegiada de 1984?

La Ley de sanciones comerciales de información privilegiada de 1984 es una pieza de legislación federal que permite a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) buscar sanciones civiles, hasta tres veces la ganancia o pérdida, de aquellos declarados culpables de utilizar información privilegiada. como aquellos que han proporcionado información que normalmente no está disponible para el público. La Ley de sanciones por tráfico de información privilegiada de 1984 también prevé la imposición de multas penales.

Conclusiones clave

  • La Ley de sanciones por tráfico de información privilegiada de 1984 permite a la SEC imponer sanciones civiles al tráfico de información privilegiada.
  • Los iniciados son aquellos cercanos a una empresa que saben que no es información pública.
  • El uso de información privilegiada es un intercambio basado en información no pública (dada o recibida) para obtener ganancias financieras, ya sea personal o mediante otra entidad.

Comprensión de la Ley de sanciones comerciales de información privilegiada de 1984

El Congreso de los EE. UU. Aprobó la Ley de sanciones por tráfico de información privilegiada de 1984 para ayudar a la SEC a procesar a los acusados ​​de tráfico de información privilegiada, que era una prioridad en la década de 1980. Antes de que se aprobara la Ley, lo que podía hacer un trader mediante el uso de información privilegiada era más importante que las posibles sanciones financieras.

Firmada como ley por el presidente Reagan el 10 de agosto, la ley publicó sanciones civiles y otros recursos legales disponibles para los reguladores federales por violaciones relacionadas con la publicación de información de mercado “privilegiada”. Al cambiar el énfasis de la compensación a las víctimas al castigo de los infractores, el cambio se consideró en gran medida como una señal de que el gobierno estaba influyendo drásticamente en aquellos que abusaron de la información privilegiada.

Desde la perspectiva de la teoría del mercado, la Ley fue un mecanismo de “recompensa por riesgo” que creó una ecuación al hacer que las sanciones por uso de información privilegiada se alinearan más con la magnitud de la tentación de obtener ganancias. Los legisladores razonados descartarían posibles infracciones de la amenaza de sanciones monetarias relevantes.

La incertidumbre sigue siendo un aspecto de la ley: deber fiduciario. El primer requisito para establecer la responsabilidad es la responsabilidad fiduciaria. Considerando que un acusado debe ser pie interior. Si bien la Ley presentó algunas fluctuaciones en términos de quién está exactamente adentro, proporcionó algunas salvaguardas esenciales para promover la confianza de los inversionistas en los mercados de capital. Al equilibrar mejor el nivel del tono para todos los inversores, es probable que la Ley haya ayudado a generar confianza en los mercados financieros de EE. UU.

Información privilegiada y abuso de información privilegiada

La información privilegiada es información que no se conoce públicamente. Solo se conoce información de dentro de una empresa, como directores, funcionarios o empleados de una empresa. A estas personas se les llama insiders porque saben acerca de la empresa que el público no conoce. No se les permite actuar sobre ese conocimiento en los mercados financieros públicos para obtener ganancias financieras.

Por lo tanto, el uso de información privilegiada está actuando sobre información no pública para obtener ganancias financieras, incluso si no es personal ganar. Por ejemplo, si un empleado de una empresa pública de comercio se entera a través de un memorando en la basura si su empresa se puede comprar con una prima sobre el precio actual de las acciones, es un abuso de información privilegiada comprar acciones antes de la notificación. o decirle a otra persona que haga lo mismo.

El uso de información privilegiada está sujeto a las leyes de uso de información privilegiada mencionadas anteriormente. Quienes lo hagan, o participen en él, están sujetos a sanciones civiles y penales.

El uso de información privilegiada no solo actúa sobre información no pública para ganar dinero, sino que también puede evitar pérdidas. Venta de stock que las noticias negativas (que actualmente no son públicas) se darán a conocer al público en unos días mediante información privilegiada.

Una vez que la información es pública, ya no es información privilegiada y se puede actuar de la manera que un inversionista en particular considere apropiado.

Ejemplo de uso de información privilegiada y Martha Stewart

El 28 de diciembre de 2001, el precio de las acciones de ImClone cayó cuando se anunció públicamente que uno de sus medicamentos no había obtenido la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA). Antes de esta fecha, la SEC señaló que muchas personas de la empresa, sus familiares e inversores prominentes habían sido despedidos por deshacerse de sus acciones antes del anuncio oficial. Esto permitió que algunas personas vendieran selectivamente sus acciones a un precio más alto sabiendo muy bien que el precio de las acciones sería mucho más bajo después del anuncio, y que las personas que compraban las acciones desde adentro no lo harían si tuvieran la misma información que la empresa. iniciados.

Su corredor también eliminó a Martha Stewart, y ella vendió acciones por valor de 230.000 dólares antes del anuncio. Finalmente fue sentenciada a cinco meses de prisión, cinco meses de arresto domiciliario y dos años de libertad condicional. Martha Stewert mantiene su inocencia al decir que su corredor tenía una orden de vender las acciones si caían por debajo de cierto precio. La SEC no le creyó.