¿Qué es Legend?
Una leyenda es una declaración en un certificado de acciones que señala las restricciones sobre la transferencia de acciones. La leyenda de acciones generalmente se aplica debido a los requisitos establecidos por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para valores no registrados. Es posible que no se requiera legalmente una leyenda de acciones en el certificado en sí, según las leyes estatales.
Las restricciones a la venta o transferencia de propiedad de acciones son comunes entre las corporaciones privadas. Las condiciones de leyenda sobre las acciones de capital advierten contra la reventa pública de acciones y exigen al emisor que reemplace esas acciones con acciones sin leyenda. Las condiciones y restricciones de la leyenda bursátil pueden ayudar a una empresa a evitar vender sus acciones demasiado pronto, lo que podría dañarla.
Conclusiones clave
- Una leyenda es una declaración en un certificado de acciones que señala las restricciones sobre la transferencia o venta de acciones de la empresa.
- La leyenda de acciones generalmente se establece debido a los requisitos de la SEC para valores no registrados o restringidos.
- Las restricciones a la venta de acciones a través de leyendas a menudo se imponen para controlar quién se convierte en accionista de una empresa.
Comprensión de las leyendas bursátiles
La leyenda más común de los certificados de acciones privadas es el lenguaje que informa al tenedor de las restricciones sobre la venta o transferencia de valores no registrados. También puede haber restricciones adicionales sobre la venta de acciones en empresas privadas donde los accionistas han acordado un acuerdo de compraventa de accionistas. A menudo, estos acuerdos se establecen para controlar quién se convierte en accionista de la empresa. La leyenda de acciones describe las restricciones sobre la venta de acciones de capital restringidas y no registradas. Las acciones no registradas son solo acciones o acciones que no han sido registradas en la SEC y, por lo tanto, están sujetas a restricciones sobre su emisión y reventa, que se establecen a continuación.
Stock limitado
Las acciones restringidas consisten en acciones de capital emitidas por empresas a ejecutivos, gerentes y empleados, así como a inversionistas preseleccionados. Se pueden emitir acciones restringidas para evitar que las acciones se vendan prematuramente, lo que podría dañar a la empresa. Aunque las acciones restringidas no se pueden transferir inicialmente, se pueden vender más tarde, después del final del período de consolidación. El período de adquisición de derechos, que puede ser de entre tres y cinco años, es cuando los empleados obtienen el derecho a tomar posesión legal de las acciones y el derecho a venderlas. Las acciones restringidas generalmente se encuentran en los planes de beneficios de acciones para los empleados de la empresa y las restricciones están diseñadas para alentar al empleado o ejecutivo a permanecer en la empresa.
Las acciones restringidas no se pueden transferir antes del final del período de consolidación y deben negociarse de acuerdo con las regulaciones impuestas por la SEC. Los inversores pueden adquirir acciones restringidas mediante colocación privada, es decir, la venta de acciones a determinados inversores. Una oferta pública inicial (OPI) es una colocación privada en la que las acciones se venden públicamente en el mercado abierto.
Regla 144
La Regla 144 de la SEC describe las exenciones que permiten a una persona vender valores no registrados. La Regla 144 es un conjunto de regulaciones que describen las condiciones bajo las cuales se puede vender la venta de acciones no registradas o restringidas. Normalmente, se deben cumplir los criterios antes de que se pueda aprobar una venta, incluido un período mínimo durante el cual se deben mantener las existencias, que puede ser de hasta un año. La Regla 144 limita el número de acciones vendidas por afiliados a más del 1% de las acciones en circulación de la empresa. La Regla 144 también exige los requisitos de divulgación del historial financiero de una empresa. Los estados financieros, por ejemplo, deben ponerse a disposición del público antes de que las acciones restringidas y no registradas puedan venderse en el mercado abierto.
Dándose cuenta de la leyenda
Para eliminar la leyenda de la certificación de acciones, los inversores deben ponerse en contacto con el departamento de relaciones con los accionistas de la empresa para conocer los detalles del proceso de transferencia. Luego, la empresa enviará una declaración autorizando a su agente de transferencia a eliminar la leyenda. Los certificados de acciones deben enviarse al agente de transferencia y las acciones se devolverán sin las restricciones vigentes. Estas acciones pueden venderse luego en el mercado público.
