Licencia de nivel 3: carrera sin límites

Hay varias carreras disponibles para las personas que desean convertirse en profesionales de la inversión. La forma tradicional de obtener una licencia para negociar o invertir en valores (como acciones y bonos) es probar lo que se denomina Nivel 7. Administrado por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), el Nivel 7 se considera uno de los más difíciles. pruebas que puede realizar para obtener una licencia profesional.

Si bien el Nivel 7 es importante, la licencia limita a los profesionales a ofrecer a sus clientes una lista limitada de inversiones. La segunda carrera, menos conocida, es el Examen Nacional de Futuros de Materias Primas, también conocido como Nivel 3, que brinda a cualquier persona en los EE. UU. La capacidad de ofrecer inversiones alternativas en valores y futuros de materias primas.

Licencia y examen de nivel 3

El examen de Nivel 3 es la prueba completa requerida por la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para ser considerado un profesional de materias primas y futuros. Hay dos partes: información de mercado e información regulatoria.

Los corredores de bolsa pueden tener una licencia de Nivel 7 y de Nivel 3 al mismo tiempo, pero si no la tienen, la ley les exige que refieran a un cliente con interés en materias primas y futuros a un representante con licencia de Nivel 3.

Debido a que el examen de Nivel 3 es tan completo para cubrir las necesidades de las personas que utilizan el comercio de futuros y productos básicos, la CFTC ofrece a quienes tienen una amplia latitud los vehículos de inversión que pueden ofrecer a sus clientes. Esto hace que muchos corredores de Nivel 3 recién licenciados estén felices de pasar la prueba y convertirse en personas conectadas (AP), alguien que busca y realiza pedidos mientras trabaja para una firma de corretaje o su otra compañía de servicios financieros. Ese no es necesariamente el caso. En cambio, un AP recién jurado puede tomar una de dos vías en su carrera de productos básicos, en la forma de gerente de sucursal o corredor de entrada.

De hecho, existen otros exámenes relacionados distintos del Nivel 3, que permitirán diferentes grados de responsabilidad profesional:

• Nivel 30 (prueba de administrador de sucursal)
• Capítulo 31 (Prueba de fondos de gestión de futuros)
• Nivel 32 (examen de futuros limitado)

Trayectoria de carrera

Gerente de sucursal
Para convertirse en gerente de sucursal, AP debe aprobar el examen de la Serie 30. El examen consta de 50 preguntas que miden la comprensión de la amplia gama de reglas de la NFA y CFTC sobre marketing, cuestiones normativas y necesidades del cliente. Una vez completado, la persona tiene la capacidad de supervisar otros AP mientras maneja las operaciones diarias de su propia sucursal de productos básicos.

Introducción al corredor (IB)
Si usted es un tipo de emprendedor, que está dispuesto a salir por sí mismo e ir más allá de administrar una sucursal, puede registrarse en la NFA como corredor introductorio. Su IB no requiere ninguna licencia adicional como Nivel 3. Como gerente de sucursal, podrá supervisar los AP en su oficina, pero a diferencia de un gerente de sucursal, acepta toda la responsabilidad y todas las recompensas asociadas para recuperarse y operar. con los clientes directamente.

Cualquiera solo puede establecer una tienda como un corredor de introducción. La única forma de obtener la designación del IB (o cualquiera de las otras nominaciones enumeradas en este artículo) es pasar por la NFA. La NFA requiere una tarifa, ciertos requisitos de capital y requisitos de informes periódicos para IB, asesores de comercio de productos básicos (CTA), operadores de grupos de productos básicos (CPO) y traders de comisiones de futuros (FCM).

Si planea convertirse en IB, puede configurar su negocio de dos maneras:

• IB «garantizados»
  La mayoría de los AP que hacen la transición de ser un corredor de productos básicos a una firma de corretaje «garantizada» generalmente son determinados por FCM. Al aceptar ser un garante, FCM no solo maneja todos los fondos de los clientes y las operaciones comerciales, sino que también hace vales para el IB, lo que reduce la necesidad de que el IB tenga requisitos de capital y, al mismo tiempo, el IB celebre un contrato exclusivo. relación con el FCM garantizado.
• IB «independientes»
  La segunda forma de crear un IB es ser independiente. Los IB independientes todavía confían en los FCM para manejar sus operaciones comerciales, pero en lugar de tener una relación de actualización, el IB y sus clientes pueden tener múltiples relaciones con tantos FCM como deseen. A lo largo de los años, la NFA ha iniciado varios requisitos de capital que IB debe mantener para tener el privilegio de ser independiente. La principal ventaja es que los IB pueden negociar las mejores tarifas de comisión de los distintos FCM debido a la competencia obligatoria para el negocio de los IB. Esto puede aumentar las ganancias de los IB y generar mejores ahorros para sus clientes.

Administrar el dinero del cliente

También hay quienes realizan pruebas de Nivel 3 y sienten que tienen una visión única de cómo funcionan los mercados. Creen en la capacidad de administrar el dinero de sus clientes y preferirían recibir un porcentaje de las ganancias, en lugar de ganar una comisión por las transacciones. Aquellos AP que buscan moverse en esta dirección pueden postularse para convertirse en asesores de comercio de productos básicos (CTA) u operadores de grupos de productos básicos (CPO) con la NFA. Los IB pueden registrar su negocio o establecer una empresa conjunta para manejar estos servicios de administración de dinero.

Consultores de comercio de materias primas
Al recibir la designación de CTA, AP debe registrarse con la CFTC y la NFA. CTA tiene la capacidad de registrarse con la CFTC y no con la NFA, pero no al revés. Si AP solo se registra como un CTA en la CFTC, esa persona puede dar consejos comerciales generales, enviar boletines y hacer recomendaciones, pero no puede manejar el dinero de los clientes. Esto se denomina CTA «educativo» en el negocio. Si desea administrar activamente los fondos de los clientes, debe registrarse en la NFA como CTA, pagar tarifas adicionales y cumplir con un estricto conjunto de reglas y regulaciones.

Otra regla estricta es que los CTA deben mantener cuentas segregadas para todos los clientes para quienes administran dinero. Esto requiere que las órdenes se ejecuten de forma independiente en cada cuenta y que las operaciones se deben asignar a la cuenta de cada cliente para corregir adecuadamente las ganancias y pérdidas. De esta manera, el CTA es similar al equivalente en materias primas de un asesor de inversiones registrado para la cartera de acciones y bonos de una persona.

A cambio de todo este trabajo adicional, los CTA pueden cobrar una tarifa de gestión y una tarifa de rendimiento. La tarifa de administración es típicamente el 2% de todos los activos bajo administración, y la tarifa de desempeño puede estar entre el 20% y más que todo el dinero nuevo recolectado. A medida que los CTA construyen su negocio, no hay límite para la cantidad de capital que pueden administrar, si son buenos administradores.

Operadores de grupos de productos básicos (CPO)
El CPO es otro tipo de profesional de administración de dinero. Los CPO pueden cobrar las mismas tarifas de gestión y desempeño que los CTA, pero en lugar de rastrear a cada cliente individualmente, pueden agregar todo el capital en una cuenta y asignar retornos por el porcentaje de todos los inversores.

Hay dos tipos de CPO: públicos y privados. Los RSE públicos tienen que superar muchos obstáculos con la CFTC y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para alistarse en cualquiera de las bolsas y recaudar dinero. Los PRO privados pueden utilizar la Regulación D de la SEC, que rige las colocaciones privadas, para recaudar dinero únicamente de inversores acreditados.

Un AP o IB puede haber creado una base de clientes suficiente a lo largo de los años para financiar sus operaciones de CTA o CPO sin tener que comercializar o recaudar demasiado capital externo. Para los AP que han estado en el negocio durante años, este es solo uno de los muchos pasos lógicos para aumentar su valor a los ojos de sus clientes y elevar su estatus entre sus pares. Como CTA o CPO, puede trabajar en pie de igualdad con IB contratando sus propios AP para promover y comercializar sus servicios, pagándoles bonificaciones mientras gana clientes.

Exámenes para corredores autorizados

El nivel 3 es solo una forma de acceder a la vida de los productos básicos para sus clientes. Los corredores de bolsa que buscan reducir su trabajo para ayudar a aumentar los CTA y los CPO pueden capitalizar un examen de Nivel 31, que solo tiene 45 preguntas. Una vez completado, los corredores de bolsa pueden presentar a sus clientes el mundo alternativo de la inversión en futuros y materias primas sin dejar de cumplir con su responsabilidad fiduciaria.

Aquellos corredores de bolsa o corredores de materias primas con licencia en el Reino Unido pueden ingresar a la estructura de futuros de EE. UU. Solo tomando la Serie 32. Al completar el Nivel 32, esas personas pueden convertirse en IB, CTA, CPO o FCM.

La línea de base

No es necesario que termine siendo un corredor de futuros o materias primas para ejecutar el Nivel 3 … Esta es solo una puerta de entrada para administrar otros corredores, establecer su propia firma de corretaje y / o administrar los fondos de los clientes. Esta es una carrera donde el cielo es el límite. Un corredor de productos básicos puede pasar de un pequeño porcentaje de la comisión que se cobra en cada transacción hasta dirigir su propia empresa de administración de dinero, lo que podría generar millones de ingresos para ellos y sus clientes.