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¿Qué es un límite a la baja?

El precio de reducción límite es la reducción máxima permitida en el precio de una acción o mercancía en un solo día de negociación. Los límites se introdujeron para evitar una volatilidad inusual del mercado y contrarrestar las ventas de pánico que tienden a exacerbar la caída inicial del precio.

  • En los contratos de futuros de materias primas, el precio límite reducido es la cantidad en la que el precio de un contrato puede disminuir en un solo día de negociación.
  • En las acciones, el límite a la baja se refiere a la reducción máxima permitida en las acciones individuales en ciertas bolsas antes de que comiencen las restricciones comerciales.

En cualquier caso, el límite generalmente se establece como un porcentaje del precio de mercado de los valores, aunque ocasionalmente es una cantidad en dólares.

Conclusiones clave

  • En el comercio de futuros, el precio reducido es el porcentaje de reducción posible en un solo día de negociación.
  • En acciones, el límite a la baja es la reducción porcentual permitida antes del inicio de las restricciones comerciales automáticas.
  • La regla Limit Up to Limit de la SEC está diseñada para limitar la volatilidad del precio de las acciones creada por el comercio de alta frecuencia.

Entendiendo el límite hacia abajo

Algunos mercados de futuros cierran la negociación de contratos cuando se baja el precio reducido. Otros permiten que la operación se reanude si el precio sube desde el límite diario de una cantidad predeterminada.

Si hay un evento importante que afecta el sentimiento del mercado hacia un producto en particular, pueden pasar varios días antes de que el precio del contrato refleje completamente este cambio. En cada día de negociación, el límite de negociación puede alcanzarse antes de que se alcance el precio del contrato de equilibrio del mercado.

Esta puede ser una experiencia emocionante para los traders que no pueden vender sus posiciones porque la negociación en la bolsa cesa tan pronto como se alcanza el precio reducido. Un trader puede tener que sufrir varios días de pérdidas antes de que se restablezca la liquidez suficiente para permitirle vender por completo las acciones de las materias primas.

Consideraciones Especiales

La infame «caída repentina» de 2010 dejó en claro que las reglas de las bolsas de valores no estaban a la par con el ritmo del comercio electrónico.

Ese incidente ocurrió el 6 de mayo de 2010. En un viaje en montaña rusa de 36 minutos, el valor de Standard & Poor’s 500, Dow Jones Industrial Average y Nasdaq Composite cayó y luego se recuperó muy rápidamente. Solo el promedio de Dow Jones perdió casi 1,000 puntos en solo unos minutos.

El flashback del 6 de mayo de 2010 mostró que las reglas de la bolsa de valores no estaban a la altura del ritmo del comercio electrónico moderno.

La causa de la caída repentina nunca se ha explicado por completo, aunque los reguladores han reconocido que los intercambios electrónicos de alta frecuencia al menos han exacerbado el problema. Desde entonces se han producido otras caídas menos dramáticas en otros mercados, incluidos los mercados de materias primas.

Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores ha realizado una serie de cambios regulatorios, incluida la imposición de la denominada Regla de Límite Fronterizo. La regla, destinada a evitar la manipulación comercial o el error, establece una banda de negociación superior e inferior para todos los valores negociados. La operación se detiene durante cinco minutos si el precio de las acciones se mueve fuera de esa banda.