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¿Qué es Dark Pool Liquidity?

La liquidez del grupo oscuro es el volumen de operaciones creado por órdenes institucionales ejecutadas en bolsas privadas; la información sobre estas transacciones no está disponible en gran medida para el público. La mayor parte de la liquidez del grupo oscuro se crea mediante operaciones en bloque que se facilitan fuera de los intercambios del mercado central y se llevan a cabo por inversores institucionales (principalmente bancos de inversión).

El mercado de arriba también se llama liquidez de fondo oscuro, liquidez oscura o fondo oscuro.

Traer llave

  • La liquidez del grupo oscuro es el volumen de operaciones creado por las órdenes institucionales ejecutadas en bolsas privadas.
  • La información sobre transacciones realizadas a través de intercambios privados, también conocidos como grupos oscuros, no está disponible en gran medida para el público.
  • La mayor parte de la liquidez del grupo oscuro se crea mediante operaciones en bloque que se facilitan fuera de los intercambios del mercado central y se llevan a cabo por inversores institucionales (principalmente bancos de inversión).
  • Aunque son legales, las piscinas oscuras operan con poca transparencia; como resultado, aquellos en la industria financiera critican a los grupos oscuros que creen que estos elementos dan a algunos jugadores una ventaja injusta en el mercado de valores.
  • Algunos traders que utilizan estrategias basadas en parte en la liquidez del mercado creen que la información sobre la liquidez de los dark pools debe ponerse a disposición del público, y no mantenerse privada, para que el mercado de valores sea más justo para todas las partes involucradas.

Comprensión de la liquidez de las piscinas oscuras

El grupo oscuro recibe su nombre porque los detalles sobre estos intercambios están ocultos al público hasta después de su ejecución; estas transacciones son vagas como aguas oscuras y tranquilas. Algunos traders que utilizan estrategias basadas en parte en la liquidez del mercado creen que la información sobre la liquidez del dark pool debe ponerse a disposición del público, y no mantenerse confidencial, para que el mercado de valores sea más transparente para todas las partes con las que se aplica.

Con la llegada de los programas informáticos de alta velocidad, capaces de ejecutar programas basados ​​en algoritmos durante milisegundos, el comercio de alta frecuencia (HFT) ha llegado a tener un gran impacto en el volumen de comercio diario del mercado. HFT es un método de negociación que utiliza potentes programas informáticos para ejecutar una gran cantidad de órdenes en fracciones de segundos; en general, los operadores con velocidades de ejecución más rápidas son más rentables que los operadores con velocidades de ejecución más lentas.

Con HFT, los operadores institucionales pueden ejecutar sus grandes pedidos, a menudo bloques de varios millones de libras, antes que otros inversores, lo que les permite capitalizar subidas o bajadas fraccionarias en los precios de las acciones. Una vez que las órdenes se colocan posteriormente, los operadores de HFT pueden cerrar sus posiciones y obtener ganancias casi de inmediato. Esto puede suceder varias veces al día y puede generar grandes ganancias para los operadores de HFT.

En la década de 1990, HFT se volvió tan generalizado que se volvió cada vez más difícil ejecutar grandes operaciones a través de un solo intercambio.Debido a que los grandes pedidos de HFT debían distribuirse entre múltiples intercambios, las transacciones alertaron accidentalmente a los competidores. Los competidores comerciales intentarían estar uno frente al otro, corriendo para estar en primer lugar en el orden; esto ha provocado un aumento de los precios de las acciones. Y todo esto sucedió en milisegundos del pedido inicial realizado.

Para evitar la transparencia de los intercambios públicos y garantizar la liquidez de las operaciones en bloque, algunos bancos de inversión han establecido intercambios privados, conocidos como grupos oscuros. Los fondos oscuros son un tipo de sistema de comercio alternativo (ATS) que permite a ciertos inversores realizar grandes pedidos.

Para los traders con grandes pedidos que no pueden colocarlos en las bolsas públicas, o que simplemente quieren evitar sus movimientos hacia sus competidores, los grupos oscuros brindan un mercado de compradores y vendedores para comerciar. En febrero de 2020, se registraron más de 50 grupos oscuros en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU.

Críticas a la liquidez de Dark Pool

Aunque son legales, las piscinas oscuras operan con poca transparencia. Como resultado, la gente de la industria financiera critica tanto a HFT como a los grupos oscuros; algunos traders creen que estos elementos dan a algunos jugadores una ventaja injusta en el mercado de valores.

Por un lado, los críticos señalan que la falta de transparencia en las piscinas oscuras puede enmascarar conflictos de intereses.La SEC ha intensificado su escrutinio de las piscinas oscuras como resultado de las quejas sobre el funcionamiento ilegal.Una ejecución inicial ocurre cuando un trader institucional opera frente a una orden de un cliente, ya que es probable que el cambio en el precio del activo resulte en una ganancia financiera para el corredor.

Los defensores de los grupos oscuros, por otro lado, argumentan que brindan liquidez esencial, lo que permite que los mercados operen de manera más eficiente.