Lista de préstamos reales

¿Qué es una lista de préstamos difíciles?

Una lista difícil de pedir prestada es un registro de inventario que los corredores utilizan para indicar qué acciones son difíciles de pedir prestada para transacciones de venta en corto. Una lista difícil de firmas de corretaje proporciona un catálogo actualizado de acciones que no se pueden pedir prestadas fácilmente para su uso como venta corta.

Comprenda la lista que es difícil de pedir prestada

Una venta al descubierto de una acción se basa en la noción de que un trader individual o inversor, que desea beneficiarse de una reducción en el precio de esa acción, puede pedir prestadas acciones de esa acción al corredor. Los corredores tienen una variedad de formas de proporcionar acceso a acciones que se pueden vender en corto, pero independientemente de sus métodos, esto da como resultado un número limitado de acciones disponibles para acortar. Cuando la cantidad de acciones disponibles esté a punto de expirar, el corredor publicará una notación de algún tipo en su plataforma. Esto alerta a los titulares de cuentas de que su orden de negociación puede ser rechazada si intentan vender ese valor en descubierto.

De esta forma, un valor puede estar en la lista que es difícil de pedir prestado porque es escaso, pero también puede deberse a su alta volatilidad u otras razones. Para participar en una venta corta, un cliente de corretaje debe tomar prestadas las acciones de su corredor. Para proporcionar las acciones, el corredor puede usar su propio inventario o pedir prestado de la cuenta de margen de otro cliente o de otra firma de corretaje.

Los inversores que realizan transacciones de venta en corto intentan capturar beneficios en un mercado en declive. Por ejemplo, un inversor podría pensar que es probable que las acciones de Apple bajen de precio. El inversor puede vender las acciones brevemente y, si el precio cae como esperaba, recomprarlas para obtener una ganancia. Sin embargo, si la acción sube, el inversor pierde dinero. (Para obtener más información, consulte: Los conceptos básicos de las ventas al descubierto).

Lista y reglamento que son difíciles de pedir prestados

Las firmas de corretaje actualizan diariamente sus listados de préstamos difíciles. Un corredor debe poder proporcionar o tomar prestadas las acciones para su cliente antes de realizar la transacción de venta corta del cliente. El Reglamento SHO, promulgado el 3 de enero de 2005, contiene una condición de “hallazgo” que requiere que los corredores crean razonablemente que el capital que se va a acortar puede tomar prestado y entregarse al vendedor en corto. El reglamento tiene como objetivo evitar la venta en descubierto abierta, una práctica en la que el inversor realiza una venta en descubierto sin tener acciones. (Para obtener más información, consulte: La verdad sobre la venta de pantalones cortos desnudos).

Lista de préstamos rígidos frente a lista de préstamos fáciles

La lista de préstamos difíciles es lo opuesto a la lista de préstamos fáciles, que es un registro de inventario de valores disponibles para transacciones de venta corta. En general, un inversor puede asumir que los valores que no están en la lista de difíciles de pedir en préstamo estarán disponibles para la venta en breve. Si bien una lista interna suele ser una lista difícil de firmas de corretaje (y una que no está disponible para los clientes), los clientes de la firma generalmente tienen acceso a la lista que es fácil de pedir prestada.

Los clientes de corretaje pueden incurrir en tarifas que son difíciles de pedir prestado en determinadas ventas al descubierto. El costo de tomar prestadas acciones en la lista de préstamos difíciles suele ser más alto que el de las acciones en la lista de préstamos fáciles. Las grandes firmas de corretaje suelen tener una mesa de préstamo de valores que ayuda a obtener acciones que son difíciles de pedir prestado. Una mesa de préstamos de corretaje de valores también presta valores a otras empresas.