En este momento estás viendo Llamada de borde

¿Qué es una llamada marginal?

Una llamada de margen ocurre cuando el valor de la cuenta de margen de un inversor cae por debajo de la cantidad requerida por el corredor. La cuenta de margen de un inversor incluye valores comprados con dinero prestado (normalmente una combinación del propio dinero del inversor y el dinero prestado del corredor del inversor). Una llamada de margen se refiere específicamente a la afirmación de un corredor de que un inversor deposita dinero o valores adicionales en la cuenta para que se lleve al valor mínimo, conocido como margen de mantenimiento.

Una llamada de margen suele ser un indicador de que el valor de uno o más de los valores mantenidos en la cuenta de margen ha disminuido. Cuando se produce una llamada de margen, el inversor debe optar por depositar más dinero en la cuenta o vender algunos de los activos mantenidos en su cuenta.

Conclusiones clave

  • La llamada de margen ocurre cuando los fondos tienen una cuenta de margen bajo, generalmente debido a la pérdida de una operación.
  • Las llamadas de margen son reclamos de capital o valores adicionales para llevar una cuenta de margen hasta el margen mínimo de mantenimiento.
  • Los corredores pueden obligar a los traders a vender activos, independientemente del precio de mercado, para cumplir con la llamada de margen si el trader no deposita fondos.

1:40

Llamada de borde

Comprensión de las llamadas perimetrales

Cuando un inversor paga para comprar y vender valores utilizando una combinación de sus propios fondos y dinero prestado de un corredor, se denomina compra de margen. El capital social del inversor en la inversión es igual al valor de mercado de los valores, menos la cantidad de fondos prestados de su corredor. Una llamada de margen se activa cuando el capital del inversor, como porcentaje del valor de mercado total de los valores, cae por debajo de un cierto porcentaje requerido (conocido como margen de mantenimiento). Si el inversor no puede pagar la cantidad requerida para llevar el valor de su cartera hasta el margen de mantenimiento de la cuenta, el corredor puede verse obligado a liquidar valores en la cuenta en el mercado.

La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), el organismo regulador de la mayoría de las firmas de valores con sede en EE. UU., Exigen que los inversores mantengan al menos el 25% del valor total de sus valores como margen. . Algunas firmas de corretaje requieren un mayor requisito de mantenimiento, hasta del 30% al 40%.

Por supuesto, las cifras y los precios de las llamadas de margen dependen del porcentaje de mantenimiento de margen y de las acciones involucradas.

En algunos casos, un inversor puede calcular el precio exacto que necesita una acción a la baja para activar una llamada de margen. En esencia, ocurrirá cuando el valor de la cuenta, o el patrimonio de la cuenta, sea igual al requisito de margen de mantenimiento (MMR). La fórmula se expresaría como:

Valor de la cuenta = (préstamo de margen) / (1 – MMR)

Por ejemplo, es probable que un inversionista abra una cuenta de margen con $ 5,000 de su propio dinero y $ 5,000 prestados de su firma de corretaje como préstamo de margen. Compran 200 acciones de acciones con margen a un precio de $ 50 (según la Regulación T, una disposición que rige la cantidad de crédito que las empresas y los corredores de bolsa pueden otorgar a los clientes para comprar valores, un inversionista puede recibir hasta el 50% de la compra precio para pedir prestado). Suponga que el requisito de margen de mantenimiento del corredor de este inversor es del 30%.

La cuenta del inversor contiene acciones por valor de $ 10,000. En este ejemplo, se activará una llamada de margen cuando el valor de la cuenta caiga por debajo de $ 7,142.86 (es decir, un préstamo de margen de $ 5,000 / (1 – 0.30), que equivale a un precio de acción de $ 35.71 por acción.

Usando el ejemplo anterior, digamos que el precio de las acciones de este inversionista cae de $ 50 a $ 35. Su cuenta ahora vale $ 7,000, lo que genera una llamada de margen de $ 100.

En este caso, el inversor tiene una de tres opciones para corregir su déficit de margen de $ 100:

  1. Deposite $ 100 en efectivo en la cuenta de margen, o
  2. Valores de depósito utilizables por valor de $ 142.86 en su cuenta de margen, que devolverán el valor de su cuenta a $ 7,142.86, o
  3. Acciones liquidadas por valor de $ 333,33, utilizando los ingresos para reducir el préstamo de margen; a un precio de mercado actual de $ 35, esto equivale a 9,52 acciones, redondeadas a 10 acciones.

Si no se cumple con una llamada de margen, un corredor puede cerrar cualquier posición abierta para devolver la cuenta al valor mínimo. Es posible que puedan hacer esto sin el permiso del inversor. Esto significa efectivamente que el corredor tiene derecho a vender cualquier tenencia de acciones, en las cantidades requeridas, sin informar al inversor. Además, el corredor puede cobrar al inversor una comisión por estas transacciones / transacciones. Este inversor es responsable de las pérdidas incurridas durante este proceso.

La mejor manera para que un inversor evite las llamadas de margen es utilizar órdenes de detención de protección para limitar las pérdidas de cualquier posición de renta variable, así como mantener el efectivo y los valores adecuados en la cuenta.

Un ejemplo real de Edge Call

Supongamos que un inversor de 100.000 dólares compra Apple Inc. usando $ 50,000 para sus propios fondos. El inversor pide prestados los $ 50.000 restantes a su corredor. El corredor del inversor tiene un margen de mantenimiento del 25%. En el momento de la compra, el capital social del inversor es un porcentaje del 50%. El capital social del inversor se calcula utilizando la siguiente fórmula: Capital social del inversor como porcentaje = (Valor de mercado de los valores – Fondos de préstamo) / Valor de mercado de los valores. Entonces, en nuestro ejemplo: ($ 100,000 – $ 50,000) / ($ 100,000) = 50%.

Esto está por encima del margen de mantenimiento del 25%. Suponga que el valor de los valores comprados cae a $ 60 000 dos semanas después. Como resultado, el capital social del inversor cae a $ 10,000. (Valor de mercado de $ 60,000 menos fondos prestados de $ 50,000, o 16.67%: $ 60,000 – $ 50,000) / ($ 60,000.)

Esto ahora está por debajo del margen de mantenimiento del 25%. El corredor realiza una llamada de margen y requiere que el inversionista deposite al menos $ 5,000 para cumplir con el margen de mantenimiento.

El corredor requiere que el inversionista deposite $ 5,000 porque se calcula la cantidad requerida para cumplir con el margen de mantenimiento:

Importe para cumplir con el margen mínimo de mantenimiento = (valor de mercado de valores x margen de mantenimiento) – capital del inversor

Por lo tanto, el inversionista necesita al menos $ 15,000 de capital social – el valor de mercado de los valores de $ 60,000 tanto como el margen de mantenimiento del 25% – en su cuenta para calificar para un margen. Pero solo tienen $ 10,000 en capital de inversionistas, lo que resulta en un déficit de $ 5,000: ($ 60,000 x 25%) – $ 10,000.