En este momento estás viendo Lo contrario: sincronizar el mercado con Bank of America Merrill Lynch

Te encantan los analistas de Wall Street y sus indicadores favoritos.

El Bank of America / Merrill Lynch (BAML) publicó hoy una nota de investigación que examina el sentimiento actual del mercado de valores. La nota se centra en lo que BAML denomina Sell Side Indicator, una medida que se utiliza para juzgar el nivel alcista o bajista de una acción, en general. La teoría detrás del indicador establece que es una señal de venta cuando el estado de ánimo del inversor es muy optimista, y cuando es un sentimiento muy bajista, es una señal de compra.

La nota de investigación de hoy dice que el indicador del lado de ventas llegó a 52,9, frente al reciente 52,8, lo que marca el nivel más alto en 16 meses. La nota sostiene que cuando el indicador bajó o bajó, los resultados generales durante los próximos 12 meses fueron positivos el 94% de las veces. También afirma que mejorar el estado de ánimo puede ser un paso hacia el tipo de euforia del mercado que generalmente se puede lograr al final de un mercado alcista. El indicador BAML ha estado rastreando el estado de ánimo desde 1985. Como referencia, el indicador alcanzó 71 en 2000 y 44 en 2012.

Esta lógica duele tu cabeza lesionada. El supuesto signo de la carta basado en el optimismo o el bajismo no tiene sentido. Sí, ciertamente existe una relación entre el sentimiento del mercado y los picos y valles del mercado. Pero parece haber algunas dudas sobre la precisión del gráfico del indicador del lado de venta a continuación.

Fuente: Bank of America / Merrill Lynch Global Research Estrategia de valores y cantidades de EE. UU. Nota: Las señales de compra y venta se basan en una desviación estándar de 15 años +/- 1 del promedio móvil de 15 años. Una lectura por encima de la línea roja indica una señal de venta y una lectura por debajo de la línea verde indica una señal de compra.

El momento de la concesión, que debería haber sido una gran liquidación a principios de 1998, no logró igualar la carrera completa en los precios de las acciones hasta el año 2000. Mirando hacia atrás, está claro que puede ser mejor para usted no invertir después de 1998, pero mirar hacia atrás solo funciona de manera retroactiva.

La señal de venta permaneció en su lugar hasta 2004, lo que provocó que un inversor perdiera parte inferior del mercado en 2003 y subiera en 2007. La mayor parte del letrero permaneció en el límite del área neutral y de venta hasta 2008. Además, la señal de venta – La señal de apagado en el período 2007-2008 no fue tan fuerte como la señal observada en 2000.

Mientras tanto, durante la mayor parte del tiempo de 2008 a 2012, el índice estuvo en territorio neutral, cuando el mercado de valores se desmoronó en 2008 y 2009 y luego se recuperó de los efectos de la flexibilización cuantitativa. Luego, la señal de compra alcanzó su punto más fuerte en 2012, mucho después de que el mercado ya había recuperado gran parte de sus pérdidas por crisis financiera. El indicador también indica que la confianza de los inversores ha experimentado una desaceleración generalizada desde 2000.

Este tipo de análisis es simplemente sincronización de mercado. Existe otra excelente opción: invertir en el mercado de valores a largo plazo o identificar un negocio que le guste y crea que crecerá con el tiempo. BAML señala que el análisis del indicador Sell Side es parte del modelo que utilizan para calcular su precio objetivo general del S&P 500. Hoy temprano, la firma elevó este precio objetivo en el S&P 500 a 2450 desde 2300, incluso mientras probaba el índice en 2396. Sí, uno debe amarlo.