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Grandes Movimientos

Mirando hacia atrás en la primera mitad de 2019, me convencería si dijera algo más que un año increíblemente exitoso en el mercado de valores. Uno de los aspectos más emocionantes de esta carrera más alta es la amplitud del optimismo. Todos los sectores dentro del S&P 500, con la excepción de la energía, que subió un 7,73%, se encuentran en territorio positivo de dos dígitos para el año.

Puede ver esto en el cuadro de competencia sectorial a continuación, que utiliza los siguientes fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en el sector administrados por Global Street Advisors:

  • Fondo SPDR del Sector de Tecnología Selectiva (XLK)
  • Fondo SPDR del sector inmobiliario seleccionado (XLRE)
  • Fondo SPDR del Sector Preferido del Sector Discrecional del Consumidor (XLY)
  • Fondo SPDR del sector seleccionado por la industria (XLI)
  • Fondo Sectorial SPDR de Productos Básicos Selectivos (XLP)
  • Fondo SPDR del sector financiero seleccionado (XLF)
  • Seleccionar fondo SPDR del sector de servicios públicos (XLU)
  • Seleccionar Sector Fondo Sectorial SPDR (XLB)
  • Seleccionar fondo SPDR del sector sanitario (XLV)
  • Seleccionar fondo SPDR del sector energético (XLE)

Quizás el aspecto más emocionante de este gráfico es lo optimista que fue cada sector durante junio y principios de julio. El mercado de valores está ganando un impulso alcista. Esto me recuerda, a menos que veamos noticias sorprendentemente negativas durante la próxima temporada de ganancias, el aumento en Wall Street continuará durante el tercer trimestre.

Gráfico que muestra el desempeño de los principales fondos sectoriales del S&P 500

S&P 500

El S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average ingresaron a las vacaciones del Día de la Independencia en niveles récord. El S&P 500 se encuentra actualmente en 2.995,82, mientras que el Dow está en 26.966.

Me interesará ver qué pasa mañana cuando el mercado vuelva a abrir después de las vacaciones. Dado que el mercado solo estará abierto un día antes de volver a cerrar durante el fin de semana, no me sorprendería ver que el S&P 500 y el Dow se consolidan a un volumen relativamente bajo, como suele ocurrir el día después del Día de Acción de Gracias. Después de todo, es muy probable que muchos traders opten por aprovechar las vacaciones de fin de semana largo.

Lo único que podría interrumpir los planes de fin de semana extendidos de Wall Street es una gran sorpresa de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) cuando informa las nóminas no agrícolas y las ganancias promedio por hora.

El consenso de analistas pide la creación de 164.000 nuevos puestos de trabajo durante el mes de junio. Según la pérdida de nómina no agrícola de ADP del miércoles, que muestra 102,000 nuevos empleos en comparación con los 140,000 esperados, nadie se sorprenderá si el número BLS es ligeramente más bajo de lo esperado, pero podría ser una gran pérdida a la baja para aumentar un poco la volatilidad. . .

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Indicadores de riesgo – Deuda de margen

Siempre busco la confirmación de la actitud de los traders en Wall Street. Si puedo confirmar que los operadores son optimistas, me sentiré más seguro de mi perspectiva alcista. Por el contrario, si puedo confirmar que los operadores son bajistas, me sentiré más confiado en mi perspectiva bajista. Después de todo, los traders impulsan los precios.

Una de mis formas favoritas de ver cuán optimistas son los traders es ver cuánto dinero obtienen los traders por comprar las acciones que están negociando. Los traders pueden pedir prestado hasta el 50% del precio de compra de las acciones, de acuerdo con la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal. Entonces, si una acción cuesta $ 100, todo lo que tiene que hacer es usar $ 50 de su propio dinero para comprarla. Puede pedir prestados los otros $ 50.

Pedir dinero prestado para comprar acciones se conoce como compra de margen, y la cantidad de dinero que pidió prestado para comprar acciones se denomina “deuda de margen”. Si el monto total de la deuda de margen se utilizó para comprar acciones, puede tener una buena idea de la confianza que tienen los traders. Los traders confiados tienden a pedir prestado más. Los traders tienden a pedir prestado menos nervios.

La deuda de margen aumentó a un máximo de tiempo completo de $ 668,940,000,000 en mayo de 2018. Luego comenzó a consolidarse a mediados de 2018. Sin embargo, a fines de 2018, la deuda de margen comenzó a disminuir, cayendo a $ 607,645 millones en octubre y luego cayendo al nivel más bajo de $ 554.285 millones recientemente en diciembre de 2018.

Desde diciembre de 2018, los niveles de deuda de margen han estado rebotando hacia adelante y hacia atrás y disminuyendo. Curiosamente, la deuda de margen cayó a $ 568,751 millones en mayo, que es más largo que el indicador retirado durante su retiro más reciente en marzo, según datos publicados recientemente por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Este retroceso en la deuda de margen encaja perfectamente con el retroceso del S&P 500 cuando terminó su patrón de reversión bajista de cabeza y hombros a fines de mayo. Cuando sé que el S&P ganó 500 y estableció un nuevo máximo en junio, creo que el número de deuda de margen para junio será mucho más alto, como probablemente sucedió.Muchos más operadores están pidiendo prestado para aprovechar el repunte.

FINRA publica sus datos de margen de deuda un mes después del hecho. Es por eso que ahora estamos viendo los detalles de mayo. Tendremos que esperar hasta la última semana de julio para ver lo que espero ver en los datos de junio. Esta es una señal de esperanza para el S&P 500.

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Conclusión: fuegos artificiales en Wall Street

Ya hemos visto muchos fuegos artificiales en el mercado de valores este año. Disfrute de los fuegos artificiales al aire libre esta noche y prepárese para más en Wall Street.

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