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En este momento estás viendo Lo que más temen los inversores

En Investopedia seguimos la encuesta de Merrill Lynch, administradora de fondos global de Bank of America, de mediados de 2016. Cada mes, el personal de BAML proporciona una gran cantidad de información sobre la actitud de los inversores profesionales: lo que consideran el comercio más «concurrido», qué dinero guardan en el cobertizo de la pólvora, cómo han cambiado sus sentimientos sobre los diferentes sectores y mercados.

Sin embargo, la pregunta más interesante planteada por BAML es qué piensan los administradores de fondos que son los mayores “riesgos de cola”: las cosas que salen mal por la noche, que amenazan con resbalar y hacer girar los mercados de capital globales en una espiral incontrolada.

Por el momento, la clasificación siempre tiene mucho sentido. La principal respuesta de este mes fue «la inflación y un colapso de los bonos», seguida de un «error de política de la FED / BCE», una «estructura de mercado» – no tan obvia – y «tensiones geopolíticas». Con todo el ojo puesto en la respuesta del IPC y de los bancos centrales, ¿cómo no estar un poco asustados? (Véase también Recuperación que los niños comen).

Pero mire hacia atrás a través de las respuestas de los últimos meses, y es interesante lo rápido que el enfoque pasa de un grupo de riesgos a otro. Una fuerte devaluación de la moneda china genera preocupaciones sobre la reducción gradual de la QE. Luego está la política estadounidense, la eurozona, el mercado de bonos, la deuda de China, la defensa, el Brexit, Corea del Norte. Algunos de los riesgos se escapan de la lista porque en realidad ocurren: Gran Bretaña votó por un feriado, Estados Unidos votó por Trump. Ninguno de ellos, sin embargo, ha creado una agitación duradera en el mercado y, en su mayor parte, la ansiedad disminuye tan pronto como el riesgo desaparece de los titulares, solo necesita ser reemplazado por otro.

Mirando este retrato feroz e intimidante de la identificación de inversión de Warren Buffett

ser codicioso cuando otros tienen miedo, se les ocurre. La gente siempre tiene miedo de algo (ahora se reconoce más de lo habitual: la

en los niveles más altos desde principios de 2016).

Aún así, la próxima vez que un titular terrible le provoque miedo en el corazón, recuerde lo rápido que pasaron las rondas de pánico anteriores. Quizás incluso engordar un poco. (Véase también la biografía de Warren Buffett).

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