En este momento estás viendo ¿Los bitcoins tienen valor intrínseco?

Aumento de Bitcoin

Bitcoin sigue siendo la principal criptomoneda descentralizada, con un creciente interés en aplicaciones potenciales durante la última década utilizando su tecnología central blockchain. Pero, en un mercado altamente dinámico (y a menudo volátil), Bitcoin ha encontrado su parte justa de competidores, incluidos otros tokens digitales como EOS, Cardano, Ripple y Ethereum (entre muchos otros), con experiencia en cada uno de ellos un toro y corre un oso.

Hoy en día, los valores de mercado de muchos tokens basados ​​en blockchain son de millones a miles de millones de dólares, y todo el ecosistema criptográfico vale más de un billón de dólares. Las criptomonedas son una fuerza económica importante.

Entonces, ¿cómo se puede determinar lo que el mercado ve como el valor razonable de una moneda digital, o cómo se puede hacer una valoración de Bitcoin? ¿Cómo piensa en el valor intrínseco de algo que solo existe dentro de las redes informáticas, pero que aprecia a un precio más rápido que incluso las acciones tecnológicas más populares? Los inversores y analistas se han visto confundidos por estas preguntas durante años cuando se trata de Bitcoin, con opiniones contrapuestas sobre el tema.

Conclusiones clave

  • Bitcoin y otras criptomonedas han visto aumentar su valor de mercado drásticamente durante la última década.
  • Sin embargo, los economistas y los inversores están confundidos sobre cómo obtener un valor justo o intrínseco en una señal virtual.
  • Hoy en día, hay un puñado de enfoques competitivos para valorar Bitcoin y sus pares, incluidos aquellos basados ​​en la escasez de sus efectos de red, a su costo marginal de producción.

Calcule el valor razonable de Bitcoin

Para las monedas digitales, se han utilizado varios métodos para la valoración. La mayoría de estos enfoques difieren de la visión que uno tiene de la naturaleza de una «moneda» digital.

Valor esperado

Por ejemplo, si uno considera que Bitcoins es equivalente a acciones o bonos, los modelos de precios estiman su valor esperado. El valor esperado es el valor descontado atribuido a las cuentas por pagar de inversiones futuras. Dado que Bitcoin no paga dividendos ni intereses, el valor esperado se debería a una fuerte creencia en la tecnología subyacente y su potencial para ser disruptiva o incluso revolucionaria. Este sería un enfoque similar para valorar una empresa de nueva creación o una empresa de tecnología joven que no tiene ganancias o ganancias actuales. Una vez que se predice un valor potencial, es posible comenzar a hacer estimaciones sobre el valor justo actual de Bitcoin.

Basado en oferta y demanda

Alternativamente, es posible acercarse al valor de Bitcoin utilizando los principios de oferta y demanda. Como cualquier otro mercado, el mercado de Bitcoin realiza un descubrimiento de precios a través de las interacciones de numerosos compradores y vendedores. Si hay una gran demanda que excede la cantidad de nuevos Bitcoins cobrados, esto aumenta el precio justo de Bitcoin.

Como muchos activos, solo hay una oferta limitada de Bitcoin (21 millones se producirán para 2140), pero a diferencia de otros valores con oferta limitada, la nueva oferta de Bitcoin no se puede aumentar por decreto o votación entre accionistas o directores de juntas. Por lo tanto, el precio de Bitcoin está esencialmente vinculado a su escasez. Eso hace que el valor de Bitcoin se parezca más a un objeto de colección, como tarjetas de béisbol raras u obras de arte.

Un ángulo diferente mira la oferta y la demanda de existencias frente a los flujos. Una relación stock-flujo analiza el stock actualmente disponible que circula en el mercado en relación con el stock de nuevo flujo agregado a la circulación cada año. Con Bitcoin, aproximadamente cada cuatro años, la cantidad de bitcoins recibidos en cada bloque se reduce en un 50%. Por lo tanto, cada evento aumenta a la mitad su relación stock-flujo, ya que se crean menos suministros nuevos en relación con el stock pendiente.

Desde la fundación de Bitcoin, su precio ha seguido la creciente relación stock-flujo; cada mitad de Bitcoin está acompañada por un mercado alcista que conduce a máximos modernos.

Efectos de red

Si Bitcoin no se ve como un activo, sino más bien como una red, su valor puede provenir del tamaño y la resistencia de la propia red. El término «efectos de red» se refiere a la cantidad de usuarios o nodos que extraen criptomonedas. Originalmente fue diseñado para comprender el valor de las redes de telecomunicaciones, Ley de metcalfe se dice que el valor de una red es proporcional al número de sus usuarios (o nodos) al cuadrado. Desde esta perspectiva, a medida que crece la red Bitcoin, su valor aumenta exponencialmente.

Costo de producción

Una última forma de estimar el valor intrínseco de Bitcoin es verlo como una mercancía producida, como el valor del petróleo o el dinero. La mayoría de los precios de los productos básicos dependen de su costo marginal de producción o del costo para los productores de producir una unidad adicional. La teoría económica dice que en un mercado donde muchos productores del mismo producto (en este caso los mineros de Bitcoin) compiten entre sí para vender su producto a los consumidores, este proceso competitivo reducirá el precio de venta a su costo marginal.

Entonces, incluso si la oferta no satisface la demanda, los productores se mostrarán reacios a vender por debajo del costo de producción e incurrirán en pérdidas. Desde esta perspectiva, el precio de Bitcoin debería estar impulsado por una dinámica similar.

La principal diferencia entre la producción de Bitcoin y, digamos, extraer mineral o producir algo como sillas o mesas, es que un aumento en la demanda puede no alentar a los productores a producir más bitcoins, ya que se limita a un bloque encontrado aproximadamente cada diez minutos. Entonces, a medida que los precios más altos en el mercado alientan a nuevos y más mineros a ingresar a la red, la cantidad de bitcoins generados sigue siendo la misma. Lo que cambia es el nivel de dificultad para extraer esos bitcoins. Esta dificultad creciente mantiene un objetivo fijo de 10 minutos entre cada vez que se producen nuevos bloques.

Como resultado, el costo marginal de producción aumenta sin más oferta. La investigación reciente muestra el costo de producción para predecir bien el mercado de Bitcoin a lo largo del tiempo.

La línea de fondo

El valor de Bitcoin cambia constantemente, según la demanda de la criptomoneda y la percepción del público sobre el valor de la moneda en sí. También está cambiando en función de una red cada vez mayor de mineros y usuarios. A medida que los mineros ingresan a la red, la dificultad para esos mineros también aumenta, aumentando su costo de producción.

Incluso si podemos ver el valor razonable, invertir en criptomonedas sigue siendo una de las inversiones más volátiles, lo que significa que cualquier inversionista potencial debe hacer su debida diligencia. Sin embargo, para una gran oportunidad de ganancias (o simplemente para ser parte de la diversión), será crucial saber cómo estimar el valor justo de mercado de la moneda.

Invertir en criptomonedas y ofertas iniciales de monedas («ICO») es muy arriesgado y especulativo, y la inversión en criptomonedas u otras ICO no es una recomendación de Investopedia o del autor de este artículo. Como la situación de cada persona es única, siempre se debe consultar a un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión financiera. Investopedia no hace declaraciones ni garantías en cuanto a la precisión o actualidad de la información contenida en este documento.