Gracias al crecimiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) en los últimos años, el acceso a las materias primas en el sector energético se ha vuelto más accesible. Estos productos básicos incluyen petróleo crudo y productos refinados, como gasolina y petróleo para calefacción doméstica, gas natural, carbón, queroseno, combustible diesel, propano y créditos de carbono.
Los ETF de productos básicos normalmente rastrean el precio de un producto básico o grupo de productos básicos en un índice utilizando contratos de futuros, que son acuerdos legales para comprar o vender un producto básico a un precio predeterminado en un tiempo futuro fijo. El impacto general de la dirección del mercado de valores en los retornos de inversión de los ETF de materias primas no suele ser el mismo que el de otros ETF porque buscan rastrear los precios de las materias primas, no las acciones del sector energético.
Para los inversores con carteras con gran volumen de acciones y que buscan diversificar y aumentar el potencial de cobertura de la inflación, una cierta exposición en el sector energético puede resultar beneficiosa. Sin embargo, es una buena idea tener un horizonte a largo plazo para tales inversiones porque pueden ser volátiles en períodos cortos.
Beneficios potenciales de los ETF de materias primas energéticas
La energía tiene un valor reconocido en todo el mundo y la demanda de materias primas energéticas sigue creciendo en industrias emergentes como China e India. Debido a que este valor no depende de la economía o moneda de ninguna nación a lo largo del tiempo, la mayoría de las materias primas energéticas han mantenido muy bien sus valores frente a la inflación. Los precios de la energía tienden a moverse en la dirección opuesta al dólar estadounidense, subiendo cuando el dólar está débil. Esto hace que los ETF de energía sean una estrategia sólida para protegerse contra cualquier caída del dólar.
La copia de seguridad es el beneficio más complejo (y menos comprendido) de algunos ETF de materias primas energéticas. Estos ETF invierten la mayoría de sus activos en instrumentos de deuda que devengan intereses, como los fondos estadounidenses a corto plazo, que se utilizan como garantía para comprar contratos de futuros. En la mayoría de los casos, los ETF tienen contratos de futuros con fechas próximas a la entrega, también conocidos como contratos «a corto plazo». Como estos contratos afectan sus fechas de entrega, los ETF se incorporan a los contratos con la fecha más cercana.
La mayoría de los contratos de futuros normalmente se negocian en contango, lo que significa que los precios de los contratos de entrega a largo plazo superan la entrega a corto plazo o los precios actuales del mercado. Sin embargo, históricamente el petróleo y la gasolina han hecho lo contrario, conocido como retroactividad. Cuando un ETF reúne sistemáticamente contratos retroactivos, puede agregar pequeños incrementos de rendimiento, llamados rendimiento de rollo, porque se está convirtiendo en contratos menos costosos. Con el tiempo, estos pequeños incrementos pueden sumar cantidades significativas, según los patrones de respaldo o contango.
Tipos de ETF de materias primas energéticas
Los ETF de energía se pueden dividir en tres grupos principales: contrato único, contrato múltiple y bajista. Los ETF de contrato único participan principalmente en contratos de futuros individuales. Por ejemplo, Invesco DB Oil Fund (DBO) participa en los futuros de petróleo crudo ligero dulce West Texas Intermediate (WTI) negociados en la Bolsa Comercial de Nueva York (NYMEX).
Los ETF de contratos múltiples ofrecen exposiciones diversificadas al sector energético al participar en una serie de contratos de futuros. Por ejemplo, el sector S&P Trust de GSCI Commodity Indexing (GSG) representa aproximadamente dos tercios de su peso total en el sector energético y el otro tercio en otros tipos de productos básicos. Realiza un seguimiento de uno de los índices de productos básicos diversificados más antiguos, el GSCI S&P Total Return Index.El DB Invesco Energy Fund (DBE) es un fondo del sector de la energía pura que se diversifica en los tipos de productos básicos. Participa en contratos de futuros de crudo ligero dulce, fuel oil, crudo Brent, gasolina y gas natural.El ETF busca rastrear un índice que maximice los rendimientos de la renovación mediante la selección de contratos de futuros de acuerdo con una fórmula patentada.
Debido a que las materias primas en el sector energético pueden ser volátiles, algunos inversores a veces pueden querer apostar en su contra con ETF bajistas. El ETF UltraShort Oil & Gas (DUG) de ProShares está diseñado para producir dos veces el rendimiento del índice Dow Jones US Oil & Gas.Esto significa que si el índice Dow Jones de petróleo y gas de EE. UU. Cae un 1% durante el día, teóricamente DUG debería subir un 2% durante el día. Otro ETF corto es el ETF corto de petróleo y gas de ProShares (DDG). Es similar al DUG, pero solo está diseñado para producir el rendimiento inverso (-1x) del índice Dow Jones US Oil & Gas.
