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En este momento estás viendo Los ETF inversos pueden construir una cartera en caída

Si está interesado en maximizar el rendimiento de la inversión independientemente de la dirección del mercado y cubrir su cartera contra el riesgo de mercado, los ETF inversos ofrecen una forma conveniente de lograr estos objetivos.

ETF en general

Los fondos negociados en bolsas (ETF) son similares a otros productos de inversión empaquetados similares a los fondos mutuos, pero existen fuertes diferencias entre ellos. Al igual que los fondos mutuos, los ETF pueden proporcionar a los inversores una cartera diversa de valores diseñados para lograr una amplia gama de objetivos de inversión. Otras características, como el acceso a la gestión de inversiones profesional y la exposición a clases de activos alternativas, se pueden lograr mediante el uso de cualquiera de los productos de inversión.

A diferencia de los fondos mutuos, los ETF se negocian en bolsas y se cotizan a un precio constante en tiempo real, similar a los valores de renta variable. Los ETF son ideales para brindar a los inversores acceso a muchas estrategias de inversión sofisticadas que no están disponibles en carteras a largo plazo y otros programas de inversión estratégicamente asignados. Se podría argumentar que los ETF son muy superiores a los fondos mutuos en este sentido. Esta distinción es significativa y se explorará con más detalle a continuación.

Hoy en día, puede encontrar ETF apalancados e inversos que pertenecen a casi todos los índices de referencia del mercado, el sector macroeconómico y la mayoría de los grupos clave de la industria. (Para obtener más información sobre los ETF en general, consulte Vista interior de la construcción de ETF.)

Características únicas de los ETF inversos

La primera característica única de los ETF inversos es clara: los ETF inversos buscan rendimientos de inversión que correspondan a la inversa (opuesta) del índice de referencia, o índice, con el que están asociados. Por ejemplo, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) busca resultados que se correspondan con el desempeño inverso del índice Nasdaq 100. Si espera una recesión en el Nasdaq 100, solo compraría acciones en PSQ.

Otra característica única es el uso de instrumentos derivados. Normalmente se utilizan futuros y opciones que cotizan en bolsas de contratos de futuros, swaps y contratos a plazo, y opciones que cotizan en índices de valores y valores individuales. El asesor de inversiones de la Fundación negociará o invertirá en instrumentos derivados que crea que ofrecerán el rendimiento indicado por cada ETF utilizando estrategias de orientación, no directiva, arbitraje, cobertura y otras.

El capital de inversión mantenido en el fideicomiso legal subyacente a todos los ETF inversos normalmente no se invierte directamente en los valores componentes del índice relacionado, a diferencia de los ETF orientados a largo plazo. Además, los activos que no se invierten actualmente en derivados o valores a menudo se invierten en instrumentos de deuda a corto plazo y / o del mercado monetario. Los resultados de estos instrumentos de deuda se suman a la rentabilidad general de la cartera y se pueden utilizar como garantía (margen) para posiciones abiertas de derivados.

Algunos ETF inversos buscan generar rendimientos que sean múltiplos del índice de referencia o inversos del índice de referencia. Por ejemplo, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) busca generar un rendimiento que sea el doble del inverso del índice Russell 2000. Estos fondos logran este objetivo mediante el uso de una serie de estrategias de inversión complejas, que a menudo implican apalancamiento.

El apalancamiento puede ser una ventaja o una desventaja, dependiendo de su actitud. El apalancamiento en ETF inversos implica tomar prestado capital de inversión para inversiones o posiciones especulativas que son relativamente pequeñas en relación con la exposición general del sitio a las fluctuaciones de precios y el potencial de tasas de rendimiento externas. Estas técnicas se consideran agresivas y no son adecuadas para todos los inversores. (Para obtener más información, consulte ETF apalancados: ¿son adecuados para usted? y ¿Cuál es la diferencia entre la esgrima y la especulación?)

Ventajas de los ETF inversos

Es muy sencillo invertir en ETF inversos. Si eres bajista en un mercado, sector o industria en particular, solo compras acciones en la Fundación correspondiente. Para dejar el trabajo cuando crea que la recesión ha seguido su curso, simplemente haga una orden de venta. Claramente, los inversores aún deben tener razón en su pronóstico de mercado para obtener ganancias. Si el mercado se mueve en su contra, estas acciones bajarán de precio.

Debido a que está comprando en anticipación a una recesión y no está vendiendo nada corto (el asesor de la Fundación lo está haciendo por usted), no se requiere una cuenta de margen. Vender acciones brevemente significa obtener préstamos de su corredor de borde. Así se evitan los costes de venta corta. Se necesita mucha habilidad y experiencia para realizar una venta corta. Los eslóganes de portada corta se pueden ver desde cualquier lugar y destruyen rápidamente los sitios cortos rentables.

Con los ETF inversos, los inversores no necesitan abrir cuentas de negociación de opciones o futuros. La mayoría de las firmas de corretaje no permitirán a los inversores participar en estrategias de inversión complejas que involucren futuros y opciones a menos que el inversor tenga el conocimiento y la experiencia necesarios para comprender los riesgos inherentes a estas estrategias e instrumentos. Debido a que los futuros y las opciones tienen una duración limitada y se erosionan rápidamente a medida que se acerca al vencimiento, es posible que tenga razón en su decisión de mercado, pero aún así liquide la totalidad o la mayor parte de su capital de inversión. Gracias a la proliferación de ETF inversos, ya no se impide que los inversores sin experiencia estén expuestos a estas estrategias.

Los ETF inversos brindan acceso a una gestión de inversiones profesional. Es extremadamente difícil negociar opciones, negociar futuros, vender en descubierto o especular en los mercados financieros. A través de estos fondos, los inversores pueden exponerse a muchas estrategias comerciales sofisticadas y delegar algunas de sus responsabilidades de gestión de inversiones al asesor de inversiones que supervisa el ETF.

Riesgos de los ETF inversos

Los dos principales riesgos asociados con los ETF inversos son las responsabilidades de apalancamiento y gestión de activos..

Aprovechar: Debido a que el margen está relacionado con la negociación de derivados, creando apalancamiento, pueden surgir ciertos escenarios indeseables. Las posiciones de futuros apalancadas pueden fluctuar significativamente en precio. Estos cambios bruscos de precios pueden conducir a mercados ineficientes, lo que da como resultado posiciones con precios inexactos dentro de la cartera de la Fundación. Esto eventualmente puede llevar a que los precios de las acciones de ETF no estén correlacionados con precisión con el índice de referencia subyacente. Además, el rendimiento de la inversión inversa de la Fundación puede retrasar el rendimiento generado directamente por las inversiones en los valores y derivados subyacentes. En estas circunstancias, la inversión en ETF inversa puede resultar en tasas de rendimiento generales inferiores a las esperadas. Si estos instrumentos son parte integral de su estrategia de inversión general, las tasas de rendimiento inferiores a las esperadas pueden obstaculizar su capacidad para alcanzar las metas establecidas al comienzo de su plan financiero.

Responsabilidades de la gestión de activos: Invertir en ETF inversos no obliga al inversor a tomar decisiones de inversión informadas. El momento de entrar y salir de los mercados, sectores e industrias debe decidirse a nivel de la cartera del inversor. Esto significa que usted o su asesor financiero tendrán esa responsabilidad. Si compra un ETF inverso y el mercado de su fondo sube, perderá dinero. Si el fondo está apalancado, podría incurrir en pérdidas significativas. La caída del mercado y los mercados bajistas son completamente diferentes a los mercados alcistas. Usted y / o su asesor deberían poder tomar decisiones de inversión oportunas y aplicar las técnicas adecuadas de gestión de riesgos. (Para obtener más información sobre los problemas que pueden surgir, lea 5 defectos de ETF que no debes olvidar.)

Objetivos de inversión mediante ETF inversos

Los ETF inversos se pueden utilizar para abrir posiciones especulativas en mercados, sectores o industrias, o se pueden utilizar en el contexto de una cartera de inversiones. Son ideales para estrategias diseñadas para mejorar estratégicamente el rendimiento de la cartera que normalmente están diseñadas para lograr un objetivo específico (acumulación para la jubilación, donaciones caritativas, etc.) en lugar de superar al mercado. Cuando se utilizan con estrategias a largo plazo que se encuentran en ETF ordinarios y fondos mutuos, los ETF inversos pueden mejorar los rendimientos al reducir la correlación general de la cartera con los mercados de capital tradicionales. Este enfoque en realidad reduce el riesgo general de la cartera y proporciona una mayor rentabilidad ajustada al riesgo.

Los ETF inversos también se pueden utilizar para cubrir la exposición de la cartera al riesgo de mercado. Un administrador de cartera puede comprar acciones inversas de ETF en lugar de liquidar valores individuales o «mantener y esperar», lo que puede ser tanto doloroso como costoso. (Para obtener más información sobre los fondos negociados en bolsa y su cartera, consulte Tres pasos para una cartera ETF rentable.)