En este momento estás viendo Los orígenes de la crisis de la deuda de Puerto Rico

El territorio estadounidense de Puerto Rico ha hecho muchos intentos para reducir la carga de su deuda y salvar su economía. Sin embargo, fracasó y el ex gobernador Ricardo Rosselló trasladó la crisis al tipo de corte de quiebras en 2017. Con más de $ 70 mil millones en obligaciones de fianza y $ 49 mil millones en pensiones no financiadas en ese momento, el gobierno que más buscaba la bancarrota en los Estados Unidos. historia.

Para poner esto en perspectiva, el dinero adeudado a Puerto Rico representó casi el 70% del producto interno bruto (PIB) del territorio. A modo de comparación, la relación deuda / PIB promedio de los estados de los Estados Unidos fue del 17%.Debido a la creciente deuda del territorio, sumada al debilitamiento de su economía, tres importantes agencias de calificación crediticia rebajaron la deuda de Puerto Rico a un grado de no inversión, también conocido como estado basura.

En 2019, Puerto Rico anunció planes para reducir su deuda en un 33%, a aproximadamente $ 86 mil millones de $ 129 mil millones, a través de la mayor quiebra en la historia de Estados Unidos.Esta medida fue posible gracias a una ley de 2016 aprobada por el Congreso, conocida como Promesa, que esencialmente permite que el territorio estadounidense busque protección en un tribunal de quiebras.

Conclusiones clave

  • El territorio de los Estados Unidos, Puerto Rico, está repleto de problemas de deuda recurrentes, lo que provocó una rebaja de calificación crediticia en 2012.
  • Los problemas de la deuda de Puerto Rico se ven agravados por el envejecimiento de la población, los altos costos de los programas sociales y la impureza de muchos de sus residentes.
  • El Congreso aprobó Promesa, una ley que permitirá que el territorio estadounidense se declare en bancarrota, en 2016.
  • En 2017, el huracán María destruyó la isla después de expandir los vecindarios y destruir las redes eléctricas.
  • En 2019, el territorio de los EE. UU. Solicitó el permiso de los tribunales de quiebras para reducir su deuda en un 33% a través de la quiebra.

Origen

La crisis de la deuda de Puerto Rico tiene muchos fundamentos. En particular, los inversionistas en bonos municipales de Puerto Rico han recibido un trato fiscal preferencial durante años. Los inversionistas en bonos de los 50 estados se beneficiaron de este beneficio comprando bonos de Puerto Rico. Cuando un gobierno emite bonos, presta dinero, con intereses, a los tenedores de bonos. En gran parte debido a esta ventaja fiscal, Puerto Rico emitió demasiada deuda en bonos y comenzó a depender de los fondos tomados en préstamo de la emisión de bonos para equilibrar su presupuesto.

La recesión económica en Puerto Rico ha aumentado los déficits presupuestarios a lo largo de los años. La pequeña isla no está equipada para fabricar y producir bienes. Su economía se ha visto impulsada durante años por la presencia de empresas tecnológicas y de servicios con sede en la isla debido al trato favorable de los impuestos. Sin embargo, muchos de los beneficios fiscales de Puerto Rico eran asimétricos. El código tributario de EE. UU. Requería que estos beneficios vencen con el tiempo.Cuando eso empezó a suceder, las empresas huyeron de la isla pensando en su economía.

El huracán María en 2017 asestó otro golpe a Puerto Rico. La isla fue golpeada directamente por la tormenta de categoría 4: destruyó las redes eléctricas, inundó calles y extendió vecindarios enteros. Los valores de los bonos se desplomaron en medio de las preocupaciones de que Puerto Rico nunca podrá pagar su deuda. Para 2017, los valores de los bonos habían regresado en gran medida a los niveles observados en 2014-2015, pero luego volvieron a caer en 2019 bajo la propuesta que permitiría a Puerto Rico reducir la deuda protegida por quiebra.

En comparación con otros estados y territorios, el gasto en programas sociales es desproporcionadamente alto en Puerto Rico. La mayoría de los residentes de la isla reciben Medicare o Medicaid.Una alta tasa de pobreza en Puerto Rico siempre ha significado que muchos residentes busquen asistencia social y otros beneficios del gobierno. Además de la pregunta, Puerto Rico recibe muchos menos dólares federales para ayudar con el gasto social que los estados con poblaciones comparables.

Puerto Rico ha estado presentando residentes desde 2005.La población de la isla también está envejeciendo. Estos factores combinados redujeron significativamente su base imponible; no solo el territorio ha contraído una deuda creciente en el siglo XXI, sino que están ingresando menos ingresos para saldar esa deuda.

Boom Puerto Rico Band

La Ley Jones-Shafroth de 1917 otorgó la ciudadanía estadounidense a los residentes de Puerto Rico. También mencionó una serie de condiciones que definen la relación del territorio con Estados Unidos continental. Los bonos de la ciudad de Puerto Rico estaban sujetos a una de estas condiciones y las formas en que fueron tratados de manera diferente a los bonos emitidos por el estado.

Los ingresos por intereses de la mayoría de los bonos municipales están sujetos a impuestos en varios niveles de gobierno, incluidos el federal, el estatal y el local. La principal excepción es cuando un inversionista compra un bono emitido por su estado de residencia, como en Florida comprando un bono municipal en Florida. Jones-Shafroth eximió a los bonos municipales puertorriqueños de los tres niveles impositivos.Como resultado, los residentes de los 50 estados y territorios de EE. UU. Podrían invertir en bonos de Puerto Rico sin pagar intereses sobre los ingresos.

Como era de esperar, los dólares de inversión comenzaron a inundar los bonos del gobierno de Puerto Rico. Esto no ha creado problemas importantes durante muchos años. Sin embargo, durante la década de 1970, el gobierno territorial comenzó a utilizar dinero de inversión en bonos para equilibrar su presupuesto, a pesar de ser fondos prestados y no ingresos reales. Esta práctica condujo a la rápida acumulación de deuda, cubriendo los pagos de intereses de Puerto Rico emitiendo más deuda. La bola de nieve resultante de la deuda es una gran parte de la actual crisis territorial.

Vencimiento de beneficios tributarios en Puerto Rico

A diferencia de la mayoría de los estados de EE. UU., Puerto Rico nunca, en su historia, ha mantenido una economía fuerte detrás de la fabricación o producción de bienes. La ubicación remota de la isla del territorio, una pequeña superficie de tierra y la falta de recursos naturales le impidieron desarrollar una base industrial sólida. Por un tiempo, Puerto Rico tuvo algo más para impulsar su economía. El gobierno federal ha creado un incentivo para que las empresas se ubiquen allí mediante el establecimiento de exenciones del impuesto corporativo. Esto fue particularmente atractivo para las empresas orientadas a la tecnología y los servicios, con pocos desafíos debido a la ubicación remota de Puerto Rico y la falta de recursos.

Sin embargo, estos beneficios fiscales no fueron permanentes. Como se han desvanecido con el tiempo, muchas empresas han optado por descontinuar su presencia en Puerto Rico. La recesión económica resultante fue igual a la que sufrió Detroit durante los días más oscuros del colapso automático de los Tres Grandes. La presencia empresarial reducida provocó una caída del PIB, empeoró la relación deuda / PIB de la isla y aceleró la rebaja de su calificación crediticia.

Gasto social opresivo

Más del 60% de los puertorriqueños reciben Medicare o Medicaid. Sin embargo, en comparación con otros estados con altos porcentajes de residentes pobres, como Mississippi, Puerto Rico recibe una pequeña fracción de los fondos federales para ayudar con el gasto social.Como resultado, el territorio tiene que reservar su propio presupuesto en serio para proporcionar dinero para estos programas, así como otras iniciativas de bienestar y redes de seguridad para ayudar a los necesitados. Durante las últimas décadas, los ingresos fiscales han ido disminuyendo y las deudas en aumento en otras áreas han obligado a Puerto Rico a pedir prestado dinero para mantener solvente su programa Medicaid.

Otro problema grave proviene de los números de seguro social con fondos insuficientes de Puerto Rico. Debido a que muchos residentes del territorio reciben asistencia del gobierno para pagar la atención médica, los proveedores luchan constantemente y sus trabajadores reciben una remuneración en comparación con sus contrapartes del continente. Como resultado, muchos de los trabajadores de la salud más calificados de Puerto Rico se han inclinado a favor de trabajos más lucrativos en otras partes de los EE. UU.

Disminución de la población

La población de Puerto Rico alcanzó su punto máximo en 2005 con 3.91 millones y está disminuyendo constantemente.Se estima que 3,2 millones de residentes vivían en la isla en 2019.Puerto Rico se está mudando al continente en hogares debido a mejores oportunidades económicas y bajos costos de pasajes aéreos y mudanzas.

$ 54.5 mil millones

La cantidad de dinero adeudado a las pensiones de Puerto Rico en 2019.

Además, la población que Puerto Rico ha logrado mantener está envejeciendo rápidamente. Una población que envejece significa menos ingresos fiscales y más gastos. Cuando un residente de Puerto Rico ya no está en edad de trabajar, el gobierno no solo pierde ingresos fiscales de sus ingresos sino que, debido a los altos niveles de pobreza entre los ancianos, a menudo tiene que gastar dinero en este residente en forma de asistencia social. bienestar. .

La línea de fondo

Los niveles de deuda en Puerto Rico aumentaron dramáticamente, ya que los beneficios fiscales de mantener los bonos de Puerto Rico expiraron y el huracán María causó más estragos en la abundante economía de la isla. El envejecimiento de la población, el aumento de los costos de los programas sociales y la disminución de la población están agravando los problemas de la deuda. Como resultado, en 2019, el territorio de los EE. UU. Solicitó el permiso de los tribunales para reducir su deuda global a través de la protección por quiebra.