¿Qué es una garantía de seguridad respaldada por hipotecas?
La garantía de una garantía respaldada por hipoteca (MBS) depende de quién emite la garantía. MBS es un valor creado por una titulización. A través de la titulización, los activos básicos son préstamos concedidos a personas y empresas que utilizan los fondos para comprar edificios y viviendas.
El prestamista asegura las hipotecas para las propiedades compradas por los prestatarios, y las hipotecas a menudo están respaldadas por algún tipo de seguro para propietarios de viviendas. Sin embargo, este seguro solo cubrirá al emisor de la hipoteca (o acreedor hipotecario) y no a los propietarios de MBS emitidos para la misma hipoteca básica. Esto explica parte del riesgo para los inversores de MBS.
Conclusiones clave
- MBS es un valor creado por una titulización a través del cual los activos subyacentes, como los préstamos, se utilizan para comprar edificios y casas.
- El prestamista asegura los préstamos o hipotecas, que a menudo están respaldados por un seguro para propietarios de viviendas. Sin embargo, este seguro solo protege al acreedor hipotecario y no a los propietarios del MBS básico.
- MBS puede estar o no garantizado; depende del emisor.
- Los cuatro emisores principales son Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae y emisores privados.
Cómo funciona una garantía de seguridad respaldada por hipotecas
Si una gran cantidad de hipotecas comienzan a incumplir con sus hipotecas, el prestamista tendrá dificultades para transferir los pagos de la hipoteca a los propietarios de MBS. Dependiendo de la diversidad de la hipoteca subyacente en las regiones demográficas y geográficas, el riesgo de incumplimiento del deudor hipotecario puede mitigarse.
Sin embargo, si un número significativo de hipotecas comienzan a incumplir con sus préstamos, el acreedor hipotecario puede incumplir con sus MBS. Este nivel de incumplimiento hará que los inversores sufran, lo que refleja la necesidad de algún tipo de seguro o garantía.
Dependiendo del emisor, MBS puede o no estar garantizado. Hay cuatro emisores principales de MBS:
- Fannie Mae (la Asociación Hipotecaria Federal Nacional) está patrocinada por el gobierno de los EE. UU. Y puede emitir y garantizar emisiones de MBS. Es una empresa que cotiza en bolsa y se estableció para mantener la liquidez del capital y garantizar que las personas de ingresos bajos a medios puedan comprar casas. Tenga en cuenta que la garantía de Fannie Mae se basa en su propia salud corporativa y no cuenta con el respaldo del gobierno.
- Freddie Mac (Federal Home Loan Corporation) es similar a Fannie Mae en que está patrocinada por el gobierno de los EE. UU. Y es propiedad de los accionistas. Fue creado para proporcionar competencia en el mercado hipotecario secundario, que primero fue monopolizado por Fannie Mae. Al igual que Fannie Mae, Freddie Mac puede emitir y garantizar MBS, pero el gobierno no respalda su garantía.
- Ginnie Mae (Asociación Hipotecaria del Gobierno Nacional) se diferencia de Fannie Mae y Freddie Mac en que actúa como una agencia gubernamental. No emite MBS y sus garantías están totalmente respaldadas por la plena fe y el crédito del gobierno de EE. UU. Además, Ginnie Mae garantiza las emisiones de MBS de instituciones privadas calificadas. Ginnie Mae también tiene una política de garantía más estricta, ya que principalmente garantiza préstamos asegurados por la Administración Federal de Vivienda (FHA) u otras aseguradoras calificadas.
- Los emisores privados también emiten MBS. Si Ginnie Mae tiene un emisor privado calificado, la agencia gubernamental garantiza esa emisión. Por el contrario, si no lo califica Ginnie Mae, la emisión de MBS no está garantizada.
