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¿Qué es M2?

M2 es un cálculo de la oferta monetaria que incluye todos los aspectos de M1, así como el «cuasidinero». M1 incluye depósitos en efectivo y cheques, mientras que el cuasi-efectivo se refiere a depósitos de ahorro, valores del mercado monetario, fondos mutuos y otros depósitos a plazo. Estos activos son menos líquidos que M1 y menos adecuados para los medios de cambio, pero pueden convertirse rápidamente en depósitos en efectivo o en cheques.

Conclusiones clave

  • M2 es una medida de suministro de efectivo que incluye efectivo, depósitos de cheques y es fácil de convertir casi en efectivo.
  • M2 es una medida más amplia de la oferta de efectivo que M1, y comprende únicamente los depósitos en efectivo y cheques.
  • M2 se ve de cerca como un indicador de la oferta monetaria y la inflación futuras, y como un objetivo de la política monetaria del banco central.

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M2

Entendiendo M2

Medir la oferta monetaria de una economía es una propuesta desafiante. Debido a la complejidad del concepto de “dinero”, así como al tamaño y nivel de detalle de una economía, existen diferentes formas de medir la oferta de dinero. Estos métodos de medición de la oferta de efectivo se clasifican típicamente como “M” y caen en un espectro que va desde agregados monetarios estrechos a amplios. El rango de “M” suele ser de M0 a M3, y M2 suele representar una medida bastante amplia.

M2 es una clasificación de efectivo más amplia que M1 porque contiene activos que son altamente líquidos pero no efectivo. Un consumidor o empresa no suele utilizar depósitos de ahorro y otros componentes de M2 ​​que no son M1 al comprar o pagar facturas, pero puede convertirlos en efectivo en un pedido relativamente corto. M1 y M2 están estrechamente relacionados, y a los economistas les gusta incluir la definición más definida de M2 ​​cuando discuten la oferta monetaria, ya que las economías modernas a menudo implican transferencias entre diferentes tipos de cuentas. Por ejemplo, una empresa puede transferir $ 10,000 de una cuenta del mercado monetario a su cuenta corriente. Este movimiento aumentaría M1, que no incluye los fondos del mercado monetario, y mantendría estable el M2, ya que M2 contiene cuentas del mercado monetario.

La oferta monetaria

M2 es un factor crucial en la medición de la oferta monetaria al pronosticar cuestiones como la inflación. La inflación y las tasas de interés tienen consecuencias importantes para la economía en su conjunto, ya que tienen un impacto importante en el empleo, el gasto de los consumidores, la inversión empresarial, la fortaleza de la moneda y las balanzas comerciales. En los Estados Unidos, la Reserva Federal publica datos sobre la oferta monetaria todos los jueves a las 4:30 p.m., pero esto solo cubre M1 y M2. Los datos sobre grandes depósitos a plazo, fondos institucionales del mercado monetario y otros grandes activos líquidos se publican trimestralmente y se incluyen en la medida de oferta de efectivo M3.

Cambios en la oferta monetaria

En los Estados Unidos, el mandato dual de la Reserva Federal es equilibrar el desempleo y la inflación. Una de las formas en que lo hace es manipulando la oferta de dinero M2. M2 proporciona información importante sobre la dirección, el extremismo y la eficacia de la política del banco central. M2 creció junto con la economía, pasando de 4,6 billones de dólares en enero de 2000 a 18,45 billones de dólares en agosto de 2020. La oferta interanual (YOY) nunca superó en ningún momento de ese período. El crecimiento más extremo ocurrió en septiembre de 2001, enero de 2009 y enero de 2012, cuando la tasa de expansión de M2 ​​fue superior al 10%. Estos períodos acelerados coincidieron con una recesión y debilidad económica, cuando el banco central siguió una política monetaria ampliada.