Cuando la volatilidad del mercado de valores se dispara, como sucedió a principios de febrero, los inversores pueden ser propensos a las acciones y fondos cotizados (ETF) que se encuentran bajo la jurisdicción del factor de baja volatilidad. Ese es un enfoque sensato, pero otros ETF de beta inteligente pueden ayudar a los inversores a fortalecer la protección contra la volatilidad.
Los fondos que destacan el factor de calidad, como el iShares Edge Quality Factor de MSCI USA ETF (QUAL), pueden ayudar a los inversores a experimentar períodos de elevada volatilidad. Los pilares de las acciones de calidad a menudo incluyen deuda baja, dividendos, equipos de gestión sólidos y un fuerte retorno del capital invertido (ROIC), entre otros factores. Para ello, las tenencias de QUAL se valoran en función del rendimiento del capital, la variabilidad de las ganancias y la relación deuda-capital, según iShares.
Hasta la fecha, QUAL ha subido un 4,61%, un rendimiento que está ampliamente en línea con el rendimiento del S&P 500. Las acciones de calidad ofrecen grandes beneficios para que los inversores los aprecien. «Primero, la calidad históricamente ha brindado una prima de rendimiento, es decir, la oportunidad de mejorar el índice de referencia a largo plazo. Desde 1990, el índice de calidad MSCI ha alcanzado el S&P 500 en alrededor de un 0,10% por mes en promedio», dijo BlackRock en una nota reciente. .
QUAL, que tiene casi cinco años, realiza un seguimiento del índice de calidad neutral del sector de MSCI USA. El ETF de 4.580 millones de dólares hace un gran trabajo reduciendo la volatilidad. QUAL tiene una desviación estándar de tres años de 9,76% justo por debajo de la métrica comparable en el S&P 500. El ETF podría ser uno para considerar si las acciones de EE. UU. Están registrando pérdidas durante 2018. (Para obtener más información, consulte: QUAL vs PRF: Comparación inteligente de Beta Fondos.)
“Además, la calidad tiende a funcionar mejor cuando otros estilos y el mercado en general tienen dificultades”, dijo BlackRock, Inc. (BLK). «La calidad suele ser mejor que el impulso durante los períodos de turbulencia. Durante la retirada más reciente, la calidad volvió a ser mejor, aunque fue un margen relativamente pequeño. Probablemente parte de la razón por la que la calidad no ofreció más protección que la naturaleza del venta. »
QUAL tiene 125 acciones, el 25,7% de las cuales son nombres de tecnología. El ETF gasta el 28,1% de su peso combinado en acciones de servicios financieros y sanitarios. Apple Inc. (AAPL), 3M Company (MMM) y NVIDIA Corporation (NVDA) se encuentran entre las 10 principales participaciones del ETF.
Si bien el crecimiento y el impulso han sido factores dinámicos desde hace algunos años, los datos históricos sugieren que la calidad puede recompensar a los inversores a largo plazo. “A largo plazo, la calidad vale la pena, especialmente durante períodos caracterizados por una volatilidad creciente”, según BlackRock. «Desde 1990, en los meses en que el VIX subió un 20% o más, la calidad del S&P 500 ha alcanzado un promedio de alrededor de 60 puntos básicos (pb, o .60%). El promedio no es una función de unos pocos, muy meses. Cuando la volatilidad aumentaba bruscamente, la calidad del mercado en general alcanzaba el 75% del tiempo «. (Para obtener más información, consulte: Estrategias a prueba de volatilidad para su cartera).
