Si bien aliviar las tensiones comerciales podría hacer que los inversores vuelvan a las grandes capitalizaciones globales, un puñado de analistas en la calle dice que hay más espacio para superar las acciones de pequeña capitalización de EE. UU.
El Russell 2000, el índice de referencia para las acciones de pequeña capitalización, ha subido un 12,6% este año hasta el cierre del lunes, en comparación con un rendimiento del S&P 500 del 8,4% durante el mismo período. Si bien el grupo generalmente se considera más riesgoso que el mercado de valores estadounidense en general debido a su mayor volatilidad, las recientes guerras comerciales han ayudado a recuperar fondos y, como resultado, han superado las megacapitalizaciones. Alrededor del 80% de los ingresos nacionales de pequeña capitalización son bajos, por lo que se ven menos afectados por los aranceles y otras represalias comerciales. (Ver también: Stocks Intl. Mejorará el mercado interno: JPM).
En una nota a los clientes el viernes, los analistas de Stifel predicen que el desempeño de las firmas más pequeñas continuará hasta fin de año, ya que continúan beneficiándose de la revisión de impuestos del Partido Republicano y tienen un desempeño sólido después de las finanzas.
Mayor gasto de inversión visible
«A medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año, el entorno del mercado está bien posicionado para que las acciones de pequeña capitalización de EE. UU. Sigan siendo uno de los mejores», escribió Michael O’Keeffe, director global de estrategia de inversión de Stifel. «Los propietarios de pequeñas empresas continúan esperando más ventas e incluso mejores condiciones comerciales para el resto del año. Esperamos que esto conduzca a un mayor gasto de inversión que, en última instancia, conducirá al crecimiento del PIB».
O’Keeffe destacó la fortaleza de los resultados del segundo trimestre para las empresas de pequeña capitalización, que registraron ganancias promedio del 34,8% y un aumento de las ventas del 10,5%. También señaló que las empresas de pequeña capitalización están más aisladas de los desarrollos geopolíticos y las tensiones comerciales. Kevin O’Leary, inversor estrella y ángel de «Shark Tank» se hizo eco de este sentimiento en una entrevista con «Trading Nation» de CNBC el lunes, sugiriendo que incluso si persisten las tensiones comerciales, las pequeñas capitalizaciones siguen siendo una gran apuesta.
«Digo que un 20% más de dinero llegará a estas empresas en los próximos 24 meses a través de la reforma fiscal, por lo que estoy esperando este intercambio. Estoy comprometido con que seguirán teniendo un mejor desempeño no solo el S&P [500], pero quizás incluso mercados emergentes. Es muy valioso desbloquear la pequeña capitalización en Estados Unidos «, dijo O’Leary.
El inversionista de alto perfil espera que el impacto total de la reforma tributaria, y la desregulación en particular, se refleje en mejores flujos de efectivo para las empresas de pequeña capitalización durante los próximos dos años. (Ver también: 3 señales de inversión importantes a tener en cuenta: Mark Tepper).
