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La gran importancia de la triangulación entre monedas (que el dólar estadounidense no involucra moneda extranjera) se deriva del hecho de que muchas monedas no se negocian normalmente entre sí en el mercado interbancario. Las principales empresas, importadores y exportadores, gobiernos, inversores y turistas, necesitaban un método para hacer negocios en euros al mismo tiempo y permitir que el dinero y las ganancias volvieran a sus monedas nacionales. Con el realineamiento de los mercados de divisas debido a la adopción del euro, se han desarrollado pares de divisas cruzadas como EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY y EUR / GBP, así como muchos otros pares de divisas cruzadas. con el tiempo, por muchas razones.

Tenga en cuenta que ninguna de las monedas base en los pares enumerados anteriormente es una nación que ha aceptado el Tratado de Maastricht y, por lo tanto, se ha negado a adoptar el euro. Con la aplicación de la Regla 1103/97 de la Unión Europea el 11 de septiembre de 1997, hubo una legalidad formal para el cálculo de conversiones de euros. Esta regla estableció una conversión a seis decimales (en lugar de solo tres) y la aceptación de la triangulación como norma legal para hacer negocios en la zona del euro. Esta legalidad ha brindado a los inversores, traders y banqueros una nueva forma de operar con divisas, con muchas nuevas oportunidades de ganancias. Este artículo se centrará en la triangulación como una forma de comerciar y obtener ganancias.

Conclusiones clave

  • La triangulación entre monedas se aprovecha de las discrepancias en el diferencial de oferta y demanda entre los tipos de cambio distintos del dólar estadounidense para generar ganancias.
  • Las oportunidades triangulares más populares se encuentran generalmente con CHF, EUR, GBP, JPY y dólares estadounidenses para convertir de euros a monedas nacionales.
  • La fórmula básica del tipo de cambio es A / B x B / C = C / B.

Cómo la triangulación cambia el proceso

Antes de la triangulación, una empresa del Reino Unido que vendía productos en Suiza y adquiría francos suizos tenía que vender francos suizos en dólares estadounidenses y luego dólares estadounidenses en libras esterlinas. Antes de las monedas cruzadas, la repatriación se producía triangulando pares a dólares estadounidenses. Así, la triangulación con cruces nos abrió el camino para aprovechar los spreads de ofertas solicitados en el mercado interbancario.

Diariamente, los inversores y traders bien capitalizados pueden encontrar discrepancias entre el diferencial de una solicitud de oferta a través de la miríada de cruces que existen en la actualidad, gracias a la inclusión del euro. Si bien estas oportunidades de arbitraje pueden durar tan solo 10 segundos, muchos aprovechan estas diferencias para obtener ganancias. Afortunadamente, los ordenadores conectados directamente al mercado interbancario pueden afrontar fácilmente este desafío y beneficiarse de la difusión de ofertas solicitadas en todo el mundo por los bancos que realizan mercados en divisas.

Fórmula de tipo de cambio cruzado

La fórmula básica siempre funciona así: A / B x B / C = C / B. La tasa cruzada debe ser igual a la proporción de los dos pares correspondientes, por lo que EUR / GBP = EUR / USD dividido por GBP / US, simplemente como GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.

Ejemplo de fórmula de tipo de cambio cruzado

Por ejemplo, probablemente conocemos el movimiento y el movimiento de AUD / USD y NZD / USD, y queremos sacar provecho de AUD / NZD.

Oferta AUD / NZD = Oferta AUD / USD dividido por oferta NZD / USD = cierta tasa
Oferta AUD / NZD = Oferta AUD / USD dividido por oferta NZD / USD = tarifa

El producto determinará la tasa a través del margen solicitado de ofertas si existe una oportunidad de ganancia.

Ejemplo de triangulación en pares

Suponiendo que tenemos la posibilidad de triangulación de tres pares como GBP / CHF, EUR / GBP y EUR / CHF, cotizando GBP / CHF desde EUR / GBP y EUR / CHF. Tenga en cuenta las monedas base dentro de EUR / GBP y EUR / CHF; son los mismos que el GBP / CHF, pero necesitamos hacer nuestros cambios en el euro para lograr nuestro objetivo.

Oferta GBP / CHF = Oferta EUR / CHF dividida por oferta EUR / GBP = determinada tasa
Oferta GBP / CHF = Oferta EUR / CHF dividida por oferta EUR / GBP = cierta tasa calculada en euros

Si obtuvo ganancias en este ejemplo dependerá de los tipos de cambio. Tenga en cuenta la conversión de euros de GBP y CHF; Las monedas triangulares generalmente implican cambios en euros o dólares estadounidenses.

Ejemplo de triangulación con dólares estadounidenses

Suponga que triangulamos la conversión de dólares estadounidenses de CHF / JPY; CHF / JPY es solo USD / CHF y USD / JPY. La oferta es la oferta de la moneda para dividir los términos de tasa cruzada (superior), de acuerdo con la oferta de la base (inferior). Para obtener la oferta, divida la oferta de términos de moneda por la oferta de moneda.

Si la tasa USD / CHF es 1.5000-10 y la tasa cruzada CHF / JPY es USD / JPY 100.00-10, la oferta de 100.00 se dividirá entre 1.5010 o 66.6223 JPY / CHF; la oferta de 100,10 se dividiría entre 1,5000 o 66,7337 JPY / CHF.

¿Por qué la triangulación?

En la mayoría de los casos, la triangulación consiste en sacar provecho de las diferencias de tipo de cambio. Esto se puede lograr de muchas formas. Por ejemplo, probablemente inicie dos compras en un par en particular y una persona venda, o venda dos pares y compre un par. Hay una gran cantidad de oportunidades de triangulación todos los días de los bancos en Tokio, Londres, Nueva York, Singapur, Australia y todos los lugares intermedios. Puede haber las mismas oportunidades en el mundo, negociando el mismo par. Las oportunidades triangulares más populares se encuentran generalmente con CHF, EUR, GBP, JPY y dólares estadounidenses, para convertir de euros a monedas nacionales.

De manera significativa, cada vez más, muchos corredores, incluidos los corredores de divisas minoristas, están incluyendo pares de divisas cruzadas en sus tasas de negociación para sus estaciones de negociación. El GBP / USD ahora se puede negociar tan fácilmente como el USD / GBP y el EUR / USD tan fácilmente como el USD / EUR. La diferencia entre el mercado interbancario y el comercio minorista es el mercado al contado. Es posible que muchos quieran hacer sus negocios a través del mercado al contado, donde saben que se ejecutarán sus operaciones porque los precios en el mercado interbancario son muy volátiles.

Los operadores pueden realizar fácilmente cualquier oportunidad de arbitraje triangular con dos o tres pares de divisas que atraviesan muchas naciones, así como aprovechar cualquier otra oportunidad de propagación de ofertas. Para el pequeño trader minorista con fondos limitados, esto probablemente funcionaría. Sin embargo, para el trader bien capitalizado, este puede no ser el caso porque el mercado al contado no siempre muestra tipos de cambio precisos. Es posible que los traders más grandes tengan que esperar a ciertos precios al contado antes de hacer sus negocios; espere hasta que no estén dispuestos a arriesgar ganancias.

La línea de base

Hay muchas oportunidades para los traders de arbitraje y triangular, que no siempre incluyen el arbitraje de tipo de cambio. Los operadores pueden querer aprovechar las oportunidades de fusiones y adquisiciones a través de los mercados de divisas, operaciones de swap, operaciones a plazo, operaciones de curva de rendimiento y operaciones de opciones. Existen las mismas oportunidades para todos estos mercados.