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¿Qué es una mercancía negociada en bolsa (ETC)?

Las materias primas cotizadas en bolsa (ETC) es un tipo de seguridad que puede exponer a los traders e inversores a materias primas como metales, energía y ganado sin acceso directo a los mercados de materias primas al contado o derivados. Una materia prima negociada en una bolsa puede rastrear una sola materia prima o una canasta de varias materias primas, y puede proporcionar una alternativa interesante a la negociación de materias primas en el mercado de futuros.

Al igual que los fondos cotizados en bolsa (ETF), las acciones de ETC cotizan y se negocian en bolsas como las acciones, y los precios fluctúan en función de los cambios de precio de los productos básicos subyacentes de ETC. A diferencia de los ETF, los ETC están estructurados como notas, que son instrumentos de deuda suscritos por un banco al emisor del ETC, pero respaldados por los productos básicos que rastrean como garantía. Por lo tanto, los ETC no deben confundirse con los ETF de materias primas, que invierten directamente en materias primas físicas y contienen materias primas, como productos agrícolas, recursos naturales y metales preciosos.

Conclusiones clave

  • Los productos básicos que se negocian en la bolsa (ETC) permiten a las personas invertir en mercados como el ganado, los metales y la energía, a los que de otro modo sería difícil acceder.
  • Un ETC puede invertir en un solo producto básico o en una cesta de productos básicos, y su rendimiento puede basarse en el precio al contado del producto básico o estar vinculado de otro modo a contratos de futuros.
  • Los ETC se diferencian de los ETF en que son instrumentos de deuda (pagarés) y las materias primas rastreadas por el ETC sirven como garantía para el pagaré.
  • El precio de los ETC sube y baja además de sus productos básicos subyacentes y, al igual que otros fondos de inversión, los ETC cobran comisiones de gestión.

Comprensión de los productos básicos cotizados en bolsa

Los ETC son convenientes para invertir en mercados individuales como el ganado, los metales preciosos o industriales, el gas natural y otros productos básicos a los que a menudo es difícil acceder para los inversores individuales. Un ejemplo de un producto que se negocia en una canasta de productos básicos, por otro lado, es uno que rastrea múltiples metales (no uno) o rastrea un grupo de productos agrícolas, como el trigo, la soja y el maíz.

El rendimiento de ETC está conectado a una de dos fuentes. Puede basarse en el precio al contado de un producto básico (el precio de entrega inmediata) o en el precio de los futuros (un contrato de derivados que se entregará en una fecha futura). Los ETC normalmente intentan rastrear el desempeño diario del producto básico subyacente, pero no es necesariamente un desempeño a largo plazo.

Materias primas cotizadas frente a fondos cotizados en bolsa

Los fondos cotizados en bolsa permiten a los inversores centrarse en una sola materia prima, pero los fondos cotizados en bolsa (ETF) tienden a invertir más ampliamente en una amplia gama de valores o empresas. La forma en que se estructuran los ETC varía según la empresa que emite el producto. Algunas bolsas, como la Bolsa de Valores de Londres y la Bolsa de Valores de Australia, ofrecen productos denominados ETC con una estructura específica.

Un ETC es un pagaré o instrumento de deuda suscrito por un banco en nombre del emisor del ETC. A diferencia de un ETF de productos básicos, el ETC no compra ni vende el contrato de futuros o productos básicos directamente. Esa nota está integrada con los productos físicos, que se compran utilizando el efectivo de las entradas al ETC. El uso de activos como garantía reduce el riesgo de suscripción del pagaré. Esto es similar a una nota negociada en la bolsa (ETN), excepto que el ETC está garantizado por tenencias en el producto físico, pero STI no.

Características de los productos básicos cotizados en bolsa

Al igual que otros fondos de inversión, los ETC cobran una comisión de gestión, conocida como relación de costes. Compensa a la empresa por el ETC. Además, cada ETC tiene un valor liquidativo (NAV), que se calcula como el valor razonable de cada acción en función del valor de las tenencias subyacentes al ETC. Dado que las acciones del comercio de productos básicos se negocian en una bolsa, su valor de mercado puede fluctuar por encima o por debajo del valor de un NAV.

Los ETC inversos son instrumentos más complejos que se mueven hacia arriba cuando un producto básico se mueve hacia abajo, o viceversa. Los ETC apalancados están estructurados de tal manera que los movimientos de los productos básicos se multiplican por un factor dado, como dos o tres, lo que da como resultado dos o tres veces la volatilidad del producto básico subyacente. El uso del apalancamiento aumenta el potencial de ganancias, pero también las pérdidas potenciales, al invertir en dichos ETC.