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Economía/ Ciencias económicas

Maven del mercado libre: Milton Friedman

Milton Friedman y John Maynard Keynes son tan centrales en la historia económica como Adam Smith y Karl Marx. Lo que han hecho Keynes, Friedman y los partidarios del libre mercado está en deuda con este académico de la escuela de Chicago por su esfuerzo. En este artículo, analizamos la vida y las contribuciones de Milton Friedman. (Para obtener más información sobre estos grandes pensadores económicos, lea nuestro artículo relacionado Historia del pensamiento económico.)

Retención del impuesto sobre la renta del padre

Milton Friedman nació en Brooklyn en 1912, uno de los cuatro hijos de inmigrantes judíos. Estudió en la Universidad de Rutgers, la Universidad de Chicago y Columbia, concentrándose en matemáticas y economía. Durante su doctorado, estalló la Segunda Guerra Mundial y Friedman se tomó un descanso para trabajar para el Departamento del Tesoro. Formó parte de un grupo de expertos que hizo retroceder el impuesto sobre la renta como medida «temporal» para ayudar a financiar la guerra. Aunque nunca cuestionó la necesidad de hacerlo durante la guerra, Friedman luego lamentó haber obligado a los estadounidenses a reprimirse. Friedman se horrorizó cuando el gobierno tomó la medida de emergencia como parte permanente de sus impuestos en tiempos de paz. (Descubra cómo las opiniones monetaristas de Milton Friedman moldearon la política económica después de la Segunda Guerra Mundial, lea Monetarismo: imprimir dinero para prevenir la inflación.)

Primera sangre: un ataque a los supuestos keynesianos
Friedman continuó sus estudios después de la guerra y comenzó a mostrar sus colores de libre mercado en una época de dominación keynesiana. Tomando un puesto de profesor en la Universidad de Chicago, Friedman escribió un análisis de mercado barato sobre el daño que causan los controles de alquiler y las prácticas monopólicas en la profesión médica. En 1957, Friedman lanzó su primer ataque directo contra el pensamiento keynesiano con «Una teoría de la función de consumo», un ataque a uno de los supuestos del modelo de Keynes. (Obtenga más información sobre los modelos y las políticas de Keynes en Gigantes financieros: John Maynard Keynes.)

Los keynesianos apoyan las soluciones a corto plazo para estimular el gasto de los consumidores y la economía. La idea es que al otorgar una exención fiscal temporal como un cheque de estímulo, el gobierno puede alentar el gasto sin renunciar a los ingresos fiscales futuros al hacer un recorte de impuestos significativo; en resumen, el gobierno obtiene su pastel (recuperación económica) y se lo come. también (retención de impuestos futuros). Friedman abrazó esta idea y analizó la evidencia empírica real. Esto contrastaba con Keynes y sus seguidores, que rara vez realizaban estudios empíricos.

Friedman demostró que las personas han ajustado sus hábitos de gasto anual en respuesta a cambios reales en sus ingresos de por vida, no a cambios temporales en sus ingresos actuales. En la práctica, esto significa que algo concreto como la crianza puede alentar a una familia a gastar más, pero un impulso de corta vida de un chequeo motivacional no lo hará. Esta fue la primera craic en el marco keynesiano, pero poco después de eso, la miríada de suposiciones dudosas subyacentes a la teoría fueron atacadas aún más. (Descubra cómo las exenciones fiscales pueden ayudar a la economía en nuestra pregunta común ¿Qué impacto tienen en la economía los controles de estímulo emitidos por el gobierno?)

Amigo de inversores y ahorradores
En lugar de tratar de impulsar la economía tratando de engañar a los consumidores, Friedman creía que se podrían lograr los mismos objetivos minimizando la participación del gobierno. Esto se lograría reduciendo los impuestos a largo plazo y eliminando las políticas inflacionarias. La inflación, dijo Friedman, era solo otro intento de engañar a los consumidores haciéndoles pensar que estaban ganando más, cuando el aumento correspondiente en el costo de vida compensaba cualquier aumento en los salarios. Friedman y los demás economistas de la escuela de Chicago atacaron tras atacar conceptos como el multiplicador keynesiano y el daño del ahorro.

Friedman surgió con el multiplicador keynesiano porque otorgó una mejor calificación de la inversión privada para cualquier tipo de gasto público, incluso el gasto en deuda. Friedman señaló que cuanto más tiene que gastar el gobierno, más presión hay para aumentar la moneda para pagar los pagos en el futuro. Además, el gobierno arroja multitudes de inversores privados que se sientan en su capital cuando el gobierno paga por todo. Friedman argumentó que el multiplicador no estaba justificado, en el mejor de los casos, y que las implicaciones del gasto público deficitario debían examinarse de una manera más amplia para medir el impacto real.

Friedman hace un descubrimiento deprimente
En su libro, «Una historia monetaria de los Estados Unidos» (1963), Milton Friedman y su coautora Anna Schwartz demostraron que el Gran Brexit fue causado por la política monetaria, no por el fracaso del capitalismo de libre mercado. Friedman examinó casi un siglo de política monetaria durante los colapsos, los auges, las recesiones y las recesiones, y concluyó que la Fed fue la principal causa de la depresión porque redujo la oferta monetaria en más de un tercio entre 1929 y 1933. Esta contracción se convirtió en una accidente, que Estados Unidos recuperó repetidamente, en una larga depresión. El vínculo nunca se había hecho antes porque no se publicaron cifras sobre la oferta monetaria hasta después del libro de Friedman y Schwartz. (Obtenga más información sobre la Gran Depresión en ¿Qué causó la Gran Depresión? y La gran depresión (1929) sección de nuestra Características especiales de los accidentes.)

Héroe del mercado libre y defensor del dinero duro
Friedman comenzó a centrarse cada vez más en el papel del dinero en la economía. Inicialmente, apoyó un patrón oro para controlar la inflación y prevenir corridas bancarias, pero se movió hacia una política de moneda fuerte en la que la cantidad de dinero en circulación aumentaría al mismo ritmo que el crecimiento económico de la nación. Creía que esto sería un control suficiente para evitar que los gobiernos imprimieran tanto dinero como quisieran, mientras aumentaba la oferta monetaria lo suficiente como para permitir que el crecimiento continuara. En 1962, el libro de Friedman «Capitalismo y libertad» lo estableció en el ámbito académico y público como uno de los raros defensores del capitalismo de libre mercado.

“Capitalismo y Libertad” destacó las soluciones del libre mercado a muchos problemas y prestó mucha atención a proponer un impuesto a la renta negativo para las personas con ciertos ingresos y vales escolares para mejorar el sistema educativo. Friedman escribió una columna regular en Noticias Noticias explicar los principios del mercado libre y su posición monetaria. En la década de 1980, Friedman defendió el libre mercado en las ondas de radio con un programa de PBS llamado «Free to Choose» seguido de un libro del mismo título que podría decirse que es el economista vivo más famoso.

Friedman aboga por el comercio de divisas
De acuerdo con su oposición al pensamiento keynesiano, a Milton Friedman no le gustó activamente el Acuerdo de Bretton Woods, un intento de fijar las monedas en lugar de permitirles flotar en el camino del libre mercado. En 1967, Friedman estaba seguro de que la libra esterlina estaba sobrevalorada y trató de venderla en descubierto. Todos los bancos de Chicago se negaron a llamar y lo enfurecieron. Noticias Noticias columna, que establece la necesidad de monedas flotantes para los mercados de futuros públicos y de comercio de divisas.

Los artículos de Friedman inspiraron a Leo Melamed, del Chicago Commercial Exchange, a impulsar la creación de un mercado de divisas en 1972. Melamed consultó con Friedman sobre la probabilidad de que Bretton Woods colapsara, un evento del que dependía la viabilidad de nuevos mercados. Como Friedman le confirmó a Melamed, el acuerdo de Bretton Woods se vino abajo y una moneda tras otra flotó. El mercado de divisas es ahora el mercado más grande del mundo y es mucho más eficiente que la vinculación arbitraria. (Aprenda los conceptos básicos del mercado de divisas leyendo Introducción a Forex.)

Estanflación y ascenso del monetarismo
Antes de su ascenso a la prominencia en la década de 1980, Friedman ya era una gran influencia en los círculos económicos. Cuando el sistema keynesiano se estancó en la década de 1970, los académicos comenzaron a tomar las políticas antiinflacionarias y de dinero duro de Friedman mucho más en serio. El monetarismo empezó a resolver soluciones keynesianas. Friedman y otros economistas de la Escuela de Chicago se han convertido en asesores económicos de muchos gobiernos. Juntos, insistieron en políticas sobre dinero fuerte y gobierno pequeño, un retroceso a los días de Adam Smith. (Leer Estanflación, estilo de los setenta para aprender más sobre cómo la teoría monetarista de Milton Friedman ayudó a sacar a Estados Unidos de la depresión económica).

Friedman y la escuela de Chicago presentaron varios premios Nobel en Ciencias Económicas por su trabajo en el desmantelamiento de los conceptos keynesianos más dañinos, pero el propio Friedman dijo en un discurso en 1998: «Lo hemos logrado en el nivel de la retórica, perdidos en el nivel de la práctica. . «por lo tanto, significaba que los círculos académicos aceptaban los principios del libre mercado como superiores al pensamiento keynesiano, pero los gobiernos todavía estaban muy impresionados con Keynes. Según los críticos del keynesianismo, la economía keynesiana es atractiva para los gobiernos porque justifica incluso los proyectos más derrochadores que tienen y se disculpa por los excedentes burocráticos del gran gobierno. Friedman y sus colegas ofrecieron una alternativa al gran gobierno, pero sintieron que pocos gobiernos estaban dispuestos a dejar de contar. (Para obtener más información sobre el Premio Nobel de Ciencias Económicas, lea Los premios Nobel son premios económicos.)

El fin del Nobel

Milton Friedman llegó a la vanguardia de la economía en un momento en que los economistas de libre mercado eran escasos. En cada oportunidad, Friedman argumentó apasionadamente en contra de la intervención del gobierno ya favor del libre mercado. Un firme creyente en la libertad, tanto en los mercados como en la vida personal, Friedman fue miembro de la Sociedad Mont Pelerin y luego se desempeñó como su presidente. Admitió que el capitalismo de libre mercado puede no ser la solución perfecta, pero argumentó que era, con mucho, la mejor de todas las alternativas que conocemos hoy.

Friedman ha ganado numerosos premios y reconocimientos, incluido su Premio Nobel en 1976, pero el mayor elogio es que siguió consintiendo incansablemente la defensa de la libertad y el debate de todos los que se acercaron a su muerte en 2006. Países como India y China han puesto el mensaje de Friedman en su corazón y, muchos creen que están cosechando los beneficios económicos que trae. Los ideales de libre mercado de Friedman proporcionaron una nueva forma de ver la economía y proporcionaron formas alternativas para que los países construyeran y mantuvieran economías fuertes.