MBS despojado

¿Qué es MBS Stripped?

La seguridad en franjas respaldada por hipotecas (MBS) es un tipo de garantía respaldada por hipotecas que se divide en franjas de capital único e intereses. Derivan sus flujos de efectivo de los pagos de capital o intereses de las hipotecas subyacentes, a diferencia de los MBS tradicionales que generan ingresos de estas dos fuentes.

Los MBS son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés, lo que los hace populares entre inversores que creen que pueden predecir el costo futuro del préstamo.

Comprensión de MBS Stripped

Los valores respaldados por hipotecas (MBS) son inversiones que consisten en una transacción de préstamo hipotecario comprada a los bancos emisores. Invertir en MBS significa comprar los derechos de estas diversas hipotecas. Si todo sale de acuerdo al plan y los compradores de vivienda no incurren en incumplimiento, deben pagar pagos de intereses mensuales regulares, lo que el prestamista da cargos por pedir prestado el dinero, así como el reembolso real del préstamo, también conocido como principal.

Los MBS llamativos se han creado para atraer a diferentes tipos de inversores, dándoles la opción de tener en sus manos los pagos de intereses o principal, en lugar de ambos. El inversor es libre de decidir qué estrategia seguir, según sus necesidades de ingresos y las perspectivas del mercado. Específicamente, esto necesita predecir hacia dónde se dirigen las tasas de interés.

Solo tiras principales vs solo tiras de interés

Existen algunas diferencias fundamentales entre las franjas de principal único y las franjas de interés único.

Una franja principal es una cantidad en dólares conocida por tiempos de pago desconocidos. Se venden a los inversores con un descuento de valor nominal, determinado por las tasas de interés y la velocidad de pago anticipado.

Las franjas de interés, por otro lado, generan altos niveles de flujo de efectivo en años anteriores y flujos de efectivo mucho más bajos en los últimos años. Los inversores pueden elegir entre las tiras de capital y solo interés en función de lo que creen que harán las tasas de interés en el futuro.

Consideraciones Especiales

Tasas de interés

Debido a su estructura, los cambios en las tasas de interés tienen un efecto contradictorio en las franjas de interés únicas y únicas. El aumento de las tasas aumenta la tasa de descuento aplicada a los flujos de efectivo, lo que reduce el precio de las franjas principales únicas.

La velocidad del pago anticipado afecta directamente el rendimiento de las franjas de principal únicamente: cuanto antes se realice el pago anticipado del principal, mayor será la rentabilidad general para el inversor de franjas de principal únicamente. Dado que el pago anticipado aumenta a medida que bajan las tasas de interés, los principales inversores quieren tasas de interés más bajas.

Por el contrario, las franjas de interés individuales aumentan de precio cuando las tasas de interés suben. Las tasas de interés más altas también reducen los niveles de prepago, lo que hace que las hipotecas duren más. En estas circunstancias, el valor de las franjas de interés solo aumentará porque acumularán intereses durante un período más largo.

En pocas palabras, cuando las tasas de interés bajan, el precio de las franjas de principal único aumentará y las franjas de interés solo disminuirán. Por el contrario, cuando las tasas de interés suben, solo las franjas de interés subirán de precio y las franjas de principal único disminuirán. Es decir, si un inversionista cree que las tasas de interés están subiendo, comprará las tiras de solo interés. Si, en cambio, un inversor cree que las tasas de interés bajarán, comprará solo las tiras de capital.