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Definición de la mejor acción de amortización de acciones (PERC)

Una acción prefiere disposiciones especiales que limitan el valor de sus acciones convertibles y el valor de rescate obligatorio al vencimiento.

Comprensión de la mejor acción de amortización de acciones (PERC)

Los PERC suelen rendir más que las acciones ordinarias. Sin embargo, se pueden solicitar en cualquier momento, generalmente a un precio más alto que el precio límite. Cuando el PERC vence, debe canjearse por acciones en efectivo o acciones subyacentes. La entidad emisora ​​puede canjear los PERC pronto, sin embargo, esto sería una prima.

Morgan Stanley presentó por primera vez a los inversores a principios de la década de 1990, los PERC se consideran instrumentos derivados de acciones y generalmente se clasifican como valores binarios porque las características de rendimiento del valor subyacente pueden modificarse o compartirse entre varios otros valores derivados.

Los PERC llegan a los términos acordados de conversión obligatoria de las acciones seleccionadas. En la fecha de reembolso, que generalmente ocurre entre tres y cinco años después de la fecha de emisión, cada accionista de PERC recibe lo siguiente:

  • Si el precio de participación en acciones existente es más bajo que el precio máximo, el accionista tendría derecho a una acción común por cada acción de su acción elegida.
  • Si el precio de las acciones ordinarias existentes es más alto que el precio límite, el accionista recibe una acción ordinaria igual en valor al precio límite para cada acción de las acciones seleccionadas. Por ejemplo, si el precio máximo es $ 50,00 y el precio actual de las acciones ordinarias es $ 75,00, en este caso, el accionista seleccionado recibiría $ 50,00 / $ 75,00, o 0,66 acciones ordinarias, por cada acción de las acciones preferentes. stock. leis. propiedad.

PERCS sintéticos

La oferta sintética de PERC se define como un valor diseñado para replicar su stock prioritario de conversión obligatorio subyacente. Con los PERC sintéticos, la corporación no tiene nada que ver con su stock adjunto al producto. En cambio, el PERCS sintético es esencialmente una obligación de deuda de la empresa de origen y no el capital social de la empresa a la que están vinculadas sus acciones. El pago del cupón imponible puede ser intereses en lugar de dividendos. Sin embargo, los conceptos básicos de la seguridad de compra-escritura están disponibles en PERC sintéticos.