¿Qué es la mejora de precio?
La mejora de precios significa lograr una operación a un precio mejor que el precio cotizado en el momento en que se realiza el pedido. Significaría obtener un precio de oferta más alto si está vendiendo un activo, o un precio de oferta más bajo si está comprando un activo.
Si bien muchos corredores enfatizan su capacidad para obtener una mejora de los precios de los pedidos de sus clientes, la mejora de los precios es siempre una oportunidad y nunca una garantía.
Conclusiones clave
- La mejora de precio se produce cuando una orden de valores se ejecuta a un precio mejor que el indicado.
- Es probable que mejoren los precios de los valores de alta liquidez que se negocian activamente.
- Muchos corredores utilizan su supuesta capacidad para mejorar los precios para sus clientes en los materiales de marketing, pero estas afirmaciones nunca son garantías.
Comprensión de la mejora de precios
La mejora de precio ocurre cuando una orden se ejecuta a un precio más favorable de lo esperado. Para una orden limitada, por ejemplo, con un precio límite para comprar acciones XYZ a $ 10,00, si un corredor puede completar la orden por $ 9,98 en su lugar, indicaría una mejora de precio de 2 centavos.
Raíces de la mejora de precios no siempre son del todo claras, pero a menudo se asocian con cambios simples en la oferta y la demanda del mercado. Otras veces, los cambios se derivan de las diferencias de precios que existen de un mercado a otro y dependen de si la firma de corretaje está comprando o vendiendo acciones en su propio nombre.
Si bien muchos corredores afirman ofrecer una mejora de príncipe a los clientes que tienen líneas como «luchar por los últimos $ 0.01», no hay garantía de que esto suceda realmente, sin importar qué corredora esté haciendo el reclamo.
Mejora de precio y mejor oferta y oferta nacional
Comprender la mejor oferta y la oferta nacional (NBBO) es esencial para comprender la naturaleza de la mejora de precios. Según las reglas de la SEC, la NBBO tiene los precios de compra y venta más altos que se muestran entre las diversas bolsas de comercio de valores. Los proveedores de bolsa y liquidez pueden enviar órdenes a la bolsa con la mejor cotización mostrada en la NBBO. Alternativamente, puede igualar o mejorar esos precios y ejecutar en su propio mercado.
En los mercados de valores, diferentes proveedores de liquidez pueden optar por no mostrar sus órdenes para revelar su estrategia comercial. En tal caso, no toda la liquidez disponible puede mostrarse en la NBBO. Para atender a esos traders, los intercambios pueden permitirles publicar sus pedidos de forma anónima, lejos de las cotizaciones que se muestran públicamente. Al acceder a esta liquidez non-show a un mejor precio, se crean oportunidades para que los proveedores de liquidez brinden un mejor valor cuando se ejecutan.
Otra forma en que los proveedores de liquidez podrían mejorar el precio de una orden cuando operan como creadores de mercado es igualar el precio de NBBO por más acciones de las que muestra la NBBO. Este método a menudo se denomina mejora de la liquidez.
Ejemplo de mejora de precio
La mejora del precio en una sola transacción se calcula en función de la diferencia entre el precio de ejecución y el NBBO en el momento de realizar el pedido. La cantidad de mejora de precio por acción puede ser menor que el incremento de un precio mínimo de cotización (generalmente cien). Por ejemplo, considere un trader que coloca una orden para comprar 1,000 acciones de XYZ cotizadas actualmente a $ 25.30 por acción.
Si la orden se ejecuta a $ 25.29, entonces el trader recibe $ 0.01 por acción para mejorar el precio y ahorrará $ 10.00 en total (1,000 acciones × $ 0.01).
