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¿Qué es un mercado de llamadas?

Un mercado de llamadas, o subasta de llamadas, es un tipo de mecanismo de mercado en el que todas las transacciones se realizan en intervalos de tiempo predeterminados. Las órdenes de licitación y las solicitudes se agregan y ejecutan en momentos específicos, en lugar de una a la vez de forma continua. El intercambio determina el precio de liquidación del mercado en función del número de valores ofrecidos por los vendedores y una oferta de los compradores.

Un mercado de llamadas se contrasta con un mercado de subastas, donde las órdenes se ejecutan tan pronto como se encuentra un comprador y un vendedor de cualquier orden en particular a un precio acordado.

Cómo funcionan los mercados de llamadas

Un subastador llama a las órdenes de compra y venta de valores y las agrupa para su ejecución en momentos específicos durante un día de negociación. El trabajo del subastador es igualar mejor la oferta y la demanda de valores para llegar a un precio de liquidación. Todas las órdenes de mercado de compra y venta se realizarán a ese precio de liquidación. El subastador ejecutará las órdenes limitadas de compra al precio de liquidación o por debajo del mismo y limitará las órdenes de venta al precio de liquidación o por encima de él.

Cuando los mercados llaman a los usos

Los mercados de llamadas rara vez se utilizan en relación con los mercados de subastas, donde el descubrimiento de precios y las transacciones comerciales están en curso entre muchos compradores y vendedores. Sin embargo, los mercados de llamadas son útiles para valores ilíquidos por la naturaleza del valor en sí o porque hay pocos compradores y vendedores para crear un mercado activo. La desventaja es que los operadores se enfrentan a una mayor incertidumbre de precios en un mercado de llamadas. Envían sus pedidos y luego esperan el resultado. Sin embargo, están protegidos por límites a la desviación del precio previamente ejecutado en el mercado call.

Ejemplo de mercado de llamadas

Las acciones ilíquidas están llamadas a cotizar a la 1:00 pm EST. El subastador recoge las siguientes órdenes de compra y venta por adelantado:

  • Compra: 1) 50 acciones a $ 885; 2) 75 acciones a $ 875; 3) 100 acciones a $ 870
  • Venta: 1) 100 acciones a $ 870; 2) 75 acciones a $ 880; 3) 50 acciones a $ 890

La mejor parte correspondiente es $ 870. Este es el precio de las llamadas realizadas en cada pedido en ese momento.