mercado primario

¿Qué es un mercado primario?

Un mercado clave emite nuevos valores en un intercambio a empresas, gobiernos y otros grupos para obtener financiamiento a través de valores basados ​​en deuda o acciones. Los mercados de suscripción facilitan los mercados clave que consisten en bancos de inversión que establecen un rango de precio inicial para un valor en particular y supervisan su venta a los inversores.

Una vez que se completa la venta inicial, se realizan más operaciones en el mercado secundario, donde la mayor parte de las operaciones de cambio se llevan a cabo todos los días.

Comprensión de los mercados primarios

El mercado primario es donde se crean los valores. Es en este mercado donde las empresas (flotación) venden nuevas acciones y bonos al público por primera vez. Un ejemplo de mercado clave es una oferta pública inicial o OPI. Estas operaciones permiten a los inversores comprar valores del banco que realizó la suscripción inicial de una acción en particular. Una OPI ocurre cuando una empresa privada emite acciones por primera vez al público.

Las empresas y entidades gubernamentales venden nuevas ediciones de acciones comunes y seleccionadas, bonos corporativos y bonos del gobierno, pagarés y letras en el mercado primario para financiar mejoras comerciales o ampliar operaciones. Si bien un banco de inversión puede establecer el precio inicial de los valores y cobrar una tarifa para facilitar las ventas, la mayor parte del financiamiento va al emisor. Los inversores tienden a pagar menos por los valores en el mercado primario que en el mercado secundario.

Por ejemplo, la empresa emplea a ABCWXYZ Inc. cinco firmas de suscripción para determinar sus datos financieros de OPI. Los aseguradores afirman que el precio de emisión de las acciones es de $ 15. Los inversores pueden comprar la oferta pública inicial a este precio directamente de la empresa emisora. Esta es la primera oportunidad que tienen los inversores de capitalizar una empresa comprando acciones. El capital social de una empresa está formado por los fondos generados por la venta de acciones en el mercado primario.

Todas las emisiones del mercado principal están sujetas a una estricta regulación. Las empresas deben presentar declaraciones ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y otras agencias de valores y deben esperar a que se apruebe su presentación antes de que puedan hacerse públicas.

Oferta de derechos (emisión) permite a las empresas obtener capital adicional a través del mercado primario después de que ya tengan valores para ingresar al mercado secundario. Los inversores existentes reciben derechos proactivos basados ​​en sus acciones actuales, y los nuevos inversores pueden realizar nuevas inversiones en acciones juradas recientemente.

Otros tipos de ofertas de acciones en el mercado primario incluyen la colocación privada y la asignación de preferencias. La colocación privada permite a las empresas vender directamente a inversores más importantes, como fondos de cobertura y bancos, sin poner las acciones a disposición del público. Mientras que la asignación preferencial ofrece acciones a inversores selectos (generalmente fondos de cobertura, bancos y fondos mutuos) a un precio especial que no está disponible para el público en general.

De manera similar, las empresas y los gobiernos que buscan generar capital de deuda pueden emitir nuevos bonos a corto y largo plazo en el mercado primario. Las tasas de cupón se emiten para los nuevos bonos que corresponden a las tasas de interés vigentes en el momento de la emisión, que pueden ser más altas o más bajas que los bonos existentes.

Ejemplos de ventas en el mercado primario

En junio de 2016, la República Argentina anunció que estaba vendiendo deuda por $ 2,750 millones en la venta de dos bonos en dólares estadounidenses. La financiación se estaba orientando hacia la gestión de pasivos. Los aliados incluían a Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank y Credit Suisse.

YPF, una compañía petrolera argentina, anunció que estaba ofreciendo bonos vinculados al peso 2020, denominados en dólares estadounidenses por valor de 750 millones de dólares. Los pagarés senior no garantizados se comercializaron sin derechos de registro, cotizados en Luxemburgo y regidos por la ley de Nueva York.

Costera, concesionaria vial en Colombia, anunció la venta de bonos en dos monedas. El financiamiento cubriría los costos de construcción y relacionados del Proyecto Cartagena Barranquilla Concesión. Los bonos se cotizan en Luxemburgo y se rigen por la ley de Nueva York. El asegurador fue Goldman Sachs y el administrador conjunto fue Scotiabank.

Iniciar oferta pública de Facebook

La oferta pública inicial de Facebook Inc. fue. (IPO) en 2012 la mayor oferta pública inicial de empresas en línea y una de las mayores ofertas públicas iniciales en el sector de la tecnología. Muchos inversores creían que la popularidad de la empresa aumentaría rápidamente el valor de las acciones debido a la popularidad de las mismas. Debido a la alta demanda en el mercado primario, los suscriptores elevaron el precio de las acciones a $ 38 por acción, en la parte superior del rango objetivo, y elevaron el nivel de oferta de acciones en un 25% a 421 millones de acciones. Se obtuvieron $ 104 mil millones de la valoración de acciones, la más grande de cualquier nueva empresa pública.

Si bien Facebook recaudó $ 16 mil millones a través del mercado central, el valor de las acciones no aumentó significativamente el día de la OPI. Después de vender 460 millones de acciones y más del 100% de facturación, la acción cerró en $ 38,23. Sin embargo, Facebook aún recaudó fondos y los inversores compraron acciones con descuento en el mercado principal.