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DEFINICIÓN del mes cercano

En el contexto de opciones y futuros, el mes más cercano a la entrega (futuros) o vencimiento (opciones). En ocasiones, se hace referencia al «mes cercano» como «el mes más cercano», «el mes inicial» o «el mes al contado». Un contrato para el próximo mes es el contrato más corto que puede comprar un inversor. El comercio suele ser muy activo durante el próximo mes en comparación con los meses diferidos.

ROMPIENDO Mes cercano

En un mercado de futuros típico que está en contango, los meses cercanos son más baratos que los meses diferidos. En retrospectiva, las condiciones del mercado de futuros son tan severas que el próximo mes es más caro que los meses diferidos. Los meses cercanos son una parte clave de muchas opciones y estrategias de negociación de futuros, incluidos los diferenciales de calendario y los diferenciales de calendario inverso. Estas estrategias buscan beneficiarse de las diferencias de precios entre el mes adyacente y un mes más lejano para el mismo mercado subyacente.

En el comercio de futuros, dos partes acuerdan comprar o vender un producto básico, como oro, jugo de naranja, campanillas de cerdo, azúcar, aceite, etc., más tarde. El mes en el que vence el contrato de futuros, o el mes más cercano a su vencimiento, suele ser el mes o el mes anterior. Cuando el contrato expira, se espera que el vendedor entregue el producto y el comprador se lo lleve.

Conclusiones clave

  • En el contexto de opciones y futuros, el mes más cercano a la entrega (futuros) o vencimiento (opciones).
  • En ocasiones, se hace referencia al «mes cercano» como «el mes más cercano», «el mes inicial» o «el mes al contado».
  • En un mercado de futuros típico que está en contango, los meses cercanos son más baratos que los meses diferidos.
  • Los mercados de futuros ven la mayor volatilidad en el mes o el primer mes cercano, ya que este es el período en el que se realizan las operaciones de futuros.

Sin embargo, los compradores que invierten en futuros, si los hay, rara vez quieren comprar los productos básicos. En cambio, quieren permanecer en el activo sin tener realmente el activo físico; de esta forma, pueden especular sobre el precio del activo y tener derecho a comprarlo o venderlo en el futuro a un precio específico. Generalmente, el comprador busca vender su interés en el producto antes de que expire el contrato. Ahí es donde entran el próximo mes.

Los mercados de futuros ven la mayor volatilidad en el mes o el primer mes cercano, ya que este es el período en el que se realizan las operaciones de futuros. Los precios de los futuros convergen hacia el precio spot o el precio al que se puede comprar el artículo en cuestión para su entrega inmediata durante el mes siguiente. Los operadores a corto plazo ganarán dinero con las operaciones de futuros durante el mes próximo o perderán dinero en ellas, tratando de aprovechar las fluctuaciones de precios que pueden ocurrir durante el mes próximo. Como resultado, la mayoría de las operaciones de futuros para un producto básico en particular se llevarán a cabo durante el mes adyacente, y los precios de futuros generalmente se cotizan como un precio de contrato del mes cercano. Los traders a corto plazo deben tener cuidado de vender sus futuros antes de que expire el contrato, o pueden verse obligados a entregar el producto ellos mismos.

Ejemplo del mundo real

Un operador diario de futuros de petróleo crudo podría comprar un contrato de futuros acordando comprar 1.000 barriles de petróleo a 62 dólares el barril para julio próximo. Esto significa que el contrato vence en julio, momento en el que, si el trader aún tiene el contrato, deberá tomar posesión de 1.000 barriles de crudo. El trader aprovechará la volatilidad del mercado en los días previos a la fecha de vencimiento para probar su derecho a los barriles de petróleo con fines de lucro antes de que expire el contrato.