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Líderes empresariales/ Rich & Powerful

Michael Milken

¿Quién es Michael Milken?

Michael Milken es filántropo y actual presidente de un grupo de expertos sin fines de lucro. Instituto Milken. Milken fue ejecutivo en el banco de inversión Drexel Burnham Lambert durante la década de 1980 y utilizó bonos residuales de alto rendimiento para financiamiento corporativo y fusiones y adquisiciones. Milken acumuló una gran suerte personal y fue acusado en 1989 por un gran jurado federal y finalmente pasó casi dos años en prisión después de declararse culpable de un cargo de fraude de valores. Aunque reconoció el establecimiento del mercado de deuda de alto rendimiento, se le prohibió de por vida participar en la industria de valores. El 18 de febrero de 2020, el presidente Trump le otorgó el indulto total.

Conclusiones clave

  • Michael Milken es filántropo y actual presidente de un grupo de expertos sin fines de lucro llamado Milken Institute.
  • Comenzó con Drexel Burnham Lambert en 1969 y comenzó a negociar bonos de alto rendimiento que le valieron el apodo de Junk Bond King en la década de 1980.
  • Milken fue acusado y pasó casi dos años en prisión después de declararse culpable de un cargo de fraude de valores.
  • Milken fue prohibido de por vida en la industria de valores.

Entender a Michael Milken

Milken se unió a Drexel Burnham Lambert en 1969. Durante su tiempo en la empresa, comenzó a negociar bonos de alto rendimiento, lo que le valió el apodo de Junk Bond King en la década de 1980. Estos bonos proporcionan un capital muy necesario para las empresas que no necesariamente tienen fácil acceso al crédito. Durante su tiempo en la firma, recaudó una gran cantidad de dinero de una base significativa de inversores interesados. Esto le permitió eventualmente expandir su división de bonos de alto rendimiento. En el apogeo de su éxito, Milken ganó entre $ 200 millones y $ 550 millones al año.

Milken se declaró culpable el cinco de abril de 1990 de cinco cargos técnicos por violar las leyes de valores. Fue sentenciado a 10 años en una prisión federal, pero fue liberado después de dos años por buena conducta. También fue multado con $ 600 millones. Desde su liberación, Milken ha estado recreando su imagen y tratando de disculparse por los cargos de los que se declaró culpable en 1990.

Después de salir de prisión, trabajó como asesor estratégico. Esto violó su libertad condicional y fue multado con $ 42 millones por estas acciones. En 1993, a Milken le diagnosticaron cáncer de próstata. Desde entonces, ha dedicado gran parte de su tiempo y recursos a buscar una cura para la enfermedad.

Después de su liberación de la prisión, Milken fue multado por trabajar como consejero, una violación de su libertad condicional.

De acuerdo a Forbes, El patrimonio neto de Milken se estima en $ 3.7 mil millones al 25 de enero de 2021.Fue cofundador de la organización sin fines de lucro Milken Family Foundation y del Milken Institute, un grupo de expertos económicos que organiza conferencias sobre salud, política, medios de comunicación y cultura.

Consideraciones Especiales

Al principio de su carrera, Milken vio la oportunidad de aprovechar los bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento. Vio una forma de que los inversores obtengan altos rendimientos, sobre una base ajustada al riesgo, mediante la emisión de bonos emitidos por empresas con calificaciones crediticias bajas en comparación con la obtención de bonos de empresas con calificación AAA. En ese momento, la disponibilidad de dichos bonos era limitada y Milken esperaba que la demanda superara la oferta rápidamente para esta oportunidad de inversión. La empresa para la que trabajaba, Drexel Burnham Lambert, lanzó un intento de suscribir más bonos basura persuadiendo a esas empresas de que los emitieran.

Las empresas involucradas pueden haber estado en una etapa temprana o no haber sido establecidas de alguna otra manera. Su baja calificación crediticia puede no haber conducido necesariamente a una mala salud financiera, sino a la falta de un historial extenso para establecer sus calificaciones crediticias. Tales circunstancias se ven típicamente con industrias nuevas y emergentes. Desde la perspectiva de las empresas, la emisión de bonos podría obtener acceso a más capital que de otro modo no tendrían la oportunidad de ganar. Drexel Burnham le da crédito a los esfuerzos de Milken por lanzar este mercado.

A medida que crecía el mercado de bonos basura, Milken buscó mantener una posición dominante en este sector. Como resultado de algunos de sus esfuerzos, participó en actividades comerciales que llevaron a su arresto y eventual arresto por fraude de valores.