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¿Qué es el micro-riesgo?

El micro-riesgo es un tipo de riesgo político que se refiere a acciones en un país anfitrión que podrían afectar negativamente las operaciones extranjeras seleccionadas de una empresa que hace negocios a nivel internacional. El micro-riesgo puede surgir de eventos que pueden estar o no bajo el control del gobierno de los reyes. Estos micro-riesgos pueden dificultar que las empresas generen ingresos en ciertos países fuera de sus propias fronteras. Antes de que las empresas decidan hacer negocios en un mercado extranjero, pueden realizar un análisis de riesgo para averiguar qué riesgos políticos pueden enfrentar al establecer su negocio en un país extranjero en particular.

Conclusiones clave

  • Los micro-riesgos son riesgos específicos que afectan a las empresas que realizan negocios fuera de su país de origen.
  • Estos riesgos pueden surgir de eventos políticos, económicos, gubernamentales o sociales que hayan tenido lugar en el país anfitrión.
  • Los micro-riesgos pueden afectar la capacidad de una empresa para generar ingresos y afectar la capacidad de un inversor para obtener un retorno de su inversión.
  • A diferencia del micro-riesgo específico del negocio, el macro-riesgo se refiere al riesgo en todas las empresas o industrias para regiones o países geográficos completos.
  • Las empresas internacionales enfrentan una variedad de riesgos que incluyen disturbios políticos y civiles, guerra y terrorismo, riesgo de tipo de cambio y cambios en las regulaciones gubernamentales y los impuestos.

Entendiendo el micro-riesgo

Las empresas que realizan operaciones fuera de las fronteras de su país de origen son riesgos políticamente específicos que afectan a los micro-riesgos. Estos riesgos no afectan a todas las empresas o industrias que operan en un país extranjero, sino que afectan a un negocio en particular. Los micro-riesgos pueden ocurrir a nivel de proyecto y, por lo tanto, afectarán un proyecto específico que una empresa busca implementar en un país extranjero. Estos riesgos pueden surgir de cambios o eventos políticos, económicos, gubernamentales o sociales que hayan tenido lugar en el país anfitrión.

Por ejemplo, es probable que la Compañía A establezca una planta de fabricación en otro país para aprovechar los costos laborales más bajos en ese país. Después de un período de tiempo, los trabajadores de esa instalación deciden ir a la huelga para obtener mejores salarios y beneficios. La empresa A sufre una reducción de ingresos ya que la planta de fabricación queda inactiva durante la huelga. En este ejemplo, las operaciones de la Compañía A solo tuvieron un impacto negativo en las operaciones de otras compañías.

Riesgo micro versus riesgo macro

El riesgo macropolítico se diferencia del micro-riesgo en que se refiere al riesgo en todas las empresas o industrias para regiones o países geográficos enteros. A diferencia del micro-riesgo, no es específico de la empresa. Los macro-riesgos pueden resultar de cambios en el liderazgo del gobierno, disturbios políticos y civiles, cambios en la política monetaria y cambios en las regulaciones gubernamentales y los impuestos.

Por ejemplo, el gobierno de un país podría promulgar nuevas regulaciones ambientales que afecten a las fábricas. La legislación podría incluir nuevas tarifas e impuestos impuestos a todas las fábricas para disuadir la contaminación, como un impuesto al carbono. Puede ser necesario que las fábricas rediseñen sus instalaciones para reducir su impacto en el medio ambiente. Estas nuevas regulaciones representan un riesgo macro que no se enfocaría en una empresa sino que afectaría a todas las empresas que operan en el sector industrial.

Riesgo político

El riesgo político es el riesgo de que los rendimientos de las inversiones puedan sufrir como resultado de cambios políticos o inestabilidad en un país. La inestabilidad que afecta el rendimiento de las inversiones puede deberse a cambios en el gobierno, los órganos legislativos, otros responsables de la política exterior o el control militar. El riesgo político también se denomina “riesgo geopolítico” y se convierte en un factor más importante a medida que se alarga el horizonte temporal de la inversión.

Las empresas que operan internacionalmente, conocidas como corporaciones multinacionales (MNC), pueden comprar seguros contra riesgos políticos para eliminar o mitigar ciertos riesgos políticos. Esto permite que la administración y los inversionistas se concentren en los aspectos básicos del negocio y sepan que las pérdidas por riesgos políticos se evitan o limitan. Los actos típicos incluyen la guerra y el terrorismo.

Riesgo de llantas

Un concepto relacionado es el riesgo país, que se refiere a un conjunto de riesgos asociados con la inversión en un país en particular. El riesgo país varía de un país a otro y puede incluir riesgo político, riesgo de tipo de cambio, riesgo económico y riesgo de transferencia. En particular, el riesgo país representa el riesgo de que un gobierno extranjero no cumpla con sus bonos u otros compromisos financieros. En términos más generales, el riesgo país es la medida en que los valores de los emisores que operan en un país en particular se ven afectados por disturbios políticos y económicos.

Es fundamental tener en cuenta el riesgo país al invertir fuera de los Estados Unidos. Debido a que factores como la inestabilidad política pueden perturbar gravemente los mercados financieros, el riesgo país puede reducir el rendimiento esperado de una inversión en valores (ROI). Casi todas las empresas multinacionales se enfrentan a estos riesgos y muchas están aseguradas en la medida de lo posible contra ellos.

Los inversores pueden proteger ciertos riesgos del país, como el riesgo de tipo de cambio, mediante coberturas, pero otros riesgos, como la inestabilidad política, no son una cobertura eficaz.

Consideraciones Especiales

Una empresa debe enumerar los riesgos micro y macro que enfrentan al presentar su solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Por ejemplo, en su presentación del Formulario 10-K 2019, Apple Inc. enumera. una variedad de riesgos que afectan la línea de base de la empresa. En cuanto a factores de riesgo, Apple dice que la mayoría de las actividades de cadena de suministro, fabricación y ensamblaje de la empresa se encuentran fuera de Estados Unidos. Como resultado, gran parte del desempeño y las operaciones de la empresa dependen en gran medida de factores económicos y políticos globales y regionales. Apple tiene el riesgo continuo de que un microincidente o macroincidente adverso en otro país pueda interferir con su capacidad para fabricar sus productos.