La empresa de software MicroStrategy (MSTR), que fue noticia el último trimestre al comprar Bitcoins para la gestión de tesorería, está duplicando la apuesta. El propósito de su inversión inicial era convertir el dinero de su tesorería en un activo de reserva de valor para protegerse contra la inflación.
La compañía con sede en Virginia está ofreciendo 550 millones de dólares en notas convertibles senior no garantizadas a cinco años a los inversores y planea utilizar los ingresos de la oferta para comprar más Bitcoin. La compañía tiene la intención de pagar una tasa de interés anual del 0,75% en junio y diciembre de cada año. Espera recaudar 537,2 millones de dólares de la oferta, después de restar los costos necesarios y contabilizar la oferta.
Conclusiones clave
- MicroStrategy ofrece 550 millones de dólares en notas convertibles senior para financiar compras adicionales de Bitcoin.
- La compra de Bitcoin por parte de la compañía el último trimestre resultó en un aumento significativo del precio de sus acciones.
- Algunos analistas y comentaristas han argumentado que, dados los elementos comerciales centrales de MicroStrategy, la medida transforma a la empresa de software en una empresa de gestión de activos para Bitcoin.
Apuesta Apuesta Entiende MicroStrategy
Esta es la primera vez que una empresa que cotiza en bolsa planea recolectar dinero de los mercados con el propósito expreso de comprar Bitcoin. MicroStrategy tiene buenas razones para hacerlo. Después de comprar $ 475 millones en Bitcoin el trimestre pasado, el precio de las acciones de la compañía cambió de trayectoria y se disparó alrededor del 130 por ciento para alcanzar un pico de $ 342. Al momento de escribir este artículo, las acciones se cotizan a $ 286. La inversión inicial de las empresas de $ 475 millones en Bitcoin ahora vale más de $ 740 millones.
Es difícil atribuir el repentino crecimiento de las acciones de MicroStrategy a sus finanzas o negocios: la empresa informó una disminución de los ingresos y las ganancias en los últimos tres años. Si bien el anuncio de Bitcoin del año pasado llevó a una mayor «actividad de clientes» para MicroStrategy, la compañía no ha contratado nuevos clientes, según Phong Le, director financiero de MicroStrategy.
El equipo ejecutivo de la compañía reconoció el aumento de Bitcoin durante una llamada de ganancias, cuando pasaron mucho tiempo explicando su nueva estrategia de gestión de tesorería. Michael Saylor, director ejecutivo de MicroStrategy, comparó alternativamente Bitcoin con la red social y de oro de Facebook durante la llamada, argumentando que, en un momento, «la criptomoneda es una red de software capaz de almacenar y dirigir la energía monetaria».
Comparación metafísica entre sí, la apuesta de MicroStrategy Bitcoin ha resultado ser rentable. La empresa compró Bitcoin a un costo promedio de $ 11,111. Al momento de escribir estas líneas, se cotiza a $ 18.237,57. MicroStrategy ha contabilizado a Bitcoin como un activo intangible intangible, lo que significa que solo afecta sus ganancias generales si deciden venderlo.
¿Gestión de activos o empresa de inteligencia empresarial?
Según algunos comentaristas, algunos comentaristas, MicroStrategy decidió cargar Bitcoin en Bitcoin. Es decir, los inversores de la empresa pueden verse más atraídos por las ganancias de un activo rápidamente apreciado y en declive que por los elementos comerciales centrales de MicroStrategy, que no parecen haber cambiado materialmente en los últimos meses.
Como era de esperar, la decisión no fue bien para los analistas. Citigroup rebajó la calificación de las acciones a «vender» después de que MicroStrategy publicara su comunicado de prensa. “Si bien la cantidad de inversión inicial en bitcoins de MSTR (~ $ 450M) no tuvo precedentes, esto se hizo esencialmente con un exceso de efectivo y a un precio más bajo (~ $ 11K frente a ~ $ 19K). La emisión de nueva deuda para financiar las compras de Bitcoin es agresiva y podría ser un gran mercado para los inversores de software, que pueden temer que ahora tengan un negocio de gestión de activos más riesgoso ”, escribieron los analistas en una nota.
