En este momento estás viendo Mitigar su riesgo de capital

Muchas personas creen en general que la mitigación del riesgo de acciones es tan simple como tener unas pocas docenas de acciones o un puñado de fondos mutuos. Si bien estas prácticas son conceptualmente verdaderas, son métodos incompletos de diversificación y solo tocan la superficie de lo que se puede hacer. Mitigar el riesgo de acciones tanto como sea posible implica mantener múltiples acciones y clases de activos y hacerlo en asignaciones significativas en todo el espectro de oportunidades de acciones globales.

¿Confundido? No es tan difícil como parece. Siga leyendo para conocer algunas de las formas clave en las que puede reducir el riesgo de renta variable en su cartera.

Tipos de stock a retener

El error más común que cometen los inversores individuales es creer que unas pocas docenas de acciones ofrecen una diversificación significativa. Los medios de comunicación y los libros tienden a seguir esta creencia que informa los resultados de los principales selectores de acciones y la idea de que los grandes inversores tienen algunas acciones, las ven como halcones y no perderán dinero mientras las mantengan a largo plazo. Si bien se puede decir que estas afirmaciones son ciertas, tienen poco que ver con la mitigación del riesgo de renta variable. Tales declaraciones son «racionalización irracional» o declaraciones racionales que se utilizan para hacer una inferencia irracional.

El análisis estadístico muestra que puede diversificar el riesgo específico de la empresa manteniendo alrededor de 30 acciones, dejándolo con la exposición sistemática al riesgo que es inherente a las acciones. Lo que la mayoría de la gente no entiende es que esta práctica no hace nada para mantener el riesgo inherente a clases de activos específicas, como acciones grandes o pequeñas capitalizaciones estadounidenses. Es decir, incluso si tiene el S&P 500 completo, seguirá teniendo el enorme riesgo sistémico asociado con las acciones de gran capitalización de EE. UU.

50,9%

Disminución del S&P 500 durante el mercado bajista de 2007 a 2009.

Equidad global

Los mercados de renta variable mundiales son muy grandes y existen muchas clases de activos de renta variable distintas y comúnmente aceptadas, cada una con características de valoración, niveles de riesgo, factores y reacciones únicos a diferentes condiciones económicas. La siguiente tabla de Russell Investments enumera las seis clases amplias de activos de renta variable comúnmente aceptadas, así como los niveles de volatilidad de rendimiento asociados al 31 de diciembre de 2020.

Rendimientos de acciones de inversión de Russell

Los fondos de inversión

El problema más común que enfrentan los inversores individuales al diversificar entre diferentes clases de activos es que solo puede hacerlo eligiendo acciones individuales. Por lo tanto, para proporcionar una diversificación de capital significativa, debe aceptar que solo se puede lograr a través de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF). Además, debe aceptar que debe elegir cuidadosamente sus fondos mutuos.al menos con el mismo cuidado que elegiría una acción individual.

Los asesores financieros informales o perezosos a menudo llevan a las personas a creer que está logrando la diversificación al mantener fondos mutuos con nombres que pretenden exponer exposiciones de diferentes clases de activos. Esto no es verdad.

Tenga en cuenta que los nombres de los fondos mutuos generalmente se eligen con fines de marketing y, a menudo, tienen poco que ver con la exposición de sus clases de activos. Otra cosa que debe tener en cuenta es que muchos fondos mutuos tienden a ser oportunistas y se mueven entre diferentes clases de activos.

Por lo tanto, cuando su asesor presente fondos mutuos, prepárese para ver algún tipo de análisis objetivo que muestre su exposición específica a un activo.no solo información actual, sino divulgación histórica de la clase de activos a lo largo del tiempo. Este es un concepto muy importante porque necesita administradores de fondos mutuos para cubrir de manera confiable las exposiciones establecidas en su política de asignación de activos. Sin lugar a dudas, la mejor manera de asegurarse de obtener una exposición específica a un activo es a través de ETF indexados o fondos mutuos.

Acciones individuales sobre fondos indexados

Los inversores individuales generalmente creen que los fondos indexados dejan mucho dinero sobre la mesa porque los buenos coleccionistas de acciones pueden pisotear el mercado si se les da la oportunidad. Sí, es cierto que hay muchos casos en los que los grandes coleccionistas de acciones reúnen los mercados, pero también es cierto que no existe una forma comprobada de encontrar a estas personas con anticipación, lo que significa que no se predice un modelo financiero.

Además, las investigaciones han demostrado que la mayoría de los administradores de dinero profesionales no pueden superar sus índices netos de comisiones. Según S&P Global, durante los últimos 15 años (del 1 de junio de 2005 al 30 de junio de 2020), la mayoría y, en la mayoría de los casos, del 80% al 90% de los administradores de fondos, tienen un desempeño inferior al de su índice.

SPIVA 2020

Otra ventaja irrefutable de la indexación es que es muy barata. Los tipos de fondos mutuos disponibles para el inversionista promedio generalmente cobran tarifas más altas que los fondos indexados.

¿Aún conoces la mejor idea?

Una gran victoria a la que sucumben los inversores individuales es que, si bien es posible que ya estén al tanto de muchos de los puntos presentados anteriormente, no los aplican de manera significativa.

Esto sucede a menudo porque los asesores financieros entienden que los inversores individuales tienen un horizonte de paciencia muy corto, temen las inversiones fuera de los EE. UU. Y tienden a consolidar su evaluación de desempeño en el S&P 500. Y esto incluido, los asesores administran su riesgo comercial recomendando carteras. Las acciones estadounidenses no solo están controladas sino también dominadas por el S&P 500. Para evitar este error, asegúrese de distribuir sus activos de manera significativa.

Si bien hay muchas piezas en el rompecabezas de la diversificación de acciones, es fácil siempre que siga algunas pautas bastante simples. No crea que se ha diversificado manteniendo unas pocas docenas de acciones o un puñado de fondos mutuos. La diversificación de acciones reales implica mantener las acciones dentro de múltiples clases de activos de acciones y hacerlo a nivel mundial y en asignaciones significativas.

El costo de no diversificar su cartera puede ser enorme, no solo en términos de pérdidas sino también en términos de oportunidades perdidas. Por ejemplo, considere el rendimiento esperado de varios activos y su desviación estándar, publicado por Morningstar desde enero de 2021. Las cifras se calculan utilizando datos históricos que se remontan a 1926 para las acciones de EE. UU. Y 1970 para los bonos.

Salir adelante

Si aplica las pautas anteriores a su cartera, asegúrese de haber tomado todas las medidas razonables para mitigar el riesgo de acciones tanto como sea posible. Sin embargo, no se engañe. Invertir en acciones es un negocio arriesgado, no importa qué tan bien se diversifique.