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¿Qué es una moción de derechos (problema)?

Una oferta de derechos (emisión de derechos) es un grupo de derechos ofrecidos a los accionistas existentes para comprar acciones adicionales, conocidas como garantías de donación, en proporción a sus tenencias existentes. Estos se consideran un tipo de opción, ya que otorga a los accionistas de la empresa el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones adicionales de la empresa.

En una oferta de derechos, el precio de suscripción al que se puede comprar cada acción generalmente se descuenta en relación con el precio de mercado actual. Los derechos son a menudo transferibles, lo que permite al titular venderlos en el mercado abierto.

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Moción de derechos

Cómo funciona una moción de derechos (problema)

En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a comprar una asignación prorrateada de acciones adicionales a un precio específico y dentro de un período específico (generalmente de 16 a 30 días). En particular, los accionistas no están obligados a ejercer este derecho.

Una oferta de derechos es en realidad una invitación para que los accionistas existentes compren nuevas acciones de la empresa. Específicamente, este tipo de emisión de valores otorga a los accionistas existentes los llamados “derechos”, que, bueno, les dan a los accionistas el derecho a comprar nuevas acciones con un descuento del precio de mercado en una fecha futura establecida. La compañía ofrece a los accionistas la oportunidad de aumentar su exposición a las acciones a un precio con descuento. (Para obtener más información, consulte el Problema de derechos de acciones video.)

Pero hasta la fecha en que se puedan comprar las nuevas acciones, los accionistas pueden negociar los derechos en el mercado de la misma forma que negociarían las acciones ordinarias. Los derechos emitidos a un accionista tienen valor, lo que compensa a los accionistas existentes por diluir el valor de sus acciones existentes. Un estrechamiento se produce porque una oferta de derechos distribuye el beneficio neto de una empresa entre un número más amplio de acciones. Por lo tanto, las ganancias por acción de la empresa, o EPS, disminuyen a medida que las ganancias de asignación dan como resultado una dilución de las acciones.

Conclusiones clave

  • Los derechos son invitaciones a los accionistas existentes para que compren nuevas acciones de la empresa.
  • En una oferta de derechos, cada accionista recibe el derecho a comprar una asignación prorrateada de acciones adicionales a un precio específico y dentro de un período específico (generalmente de 16 a 30 días).
  • Los accionistas no están obligados a ejercer este derecho.
  • Las empresas de efectivo pueden abordar los problemas correctos para recaudar dinero cuando realmente lo necesitan.

Tipos de propuestas de derechos

Hay dos tipos generales de ofertas de derechos: ofertas de derechos directos y ofertas de derechos asegurados / suplentes.

  • En las ofertas de derechos directos, no hay compradores de reserva / respaldo (compradores dispuestos a comprar derechos no aprobados) porque el emisor solo vende la cantidad de acciones ejercidas. Si no está debidamente suscrito, el emisor puede quedar inhabilitado.
  • Las ofertas de derechos asegurados / suplentes, generalmente el tipo más caro, permiten a terceros / compradores auxiliares (por ejemplo, bancos de inversión) adquirir derechos no autorizados. Los compradores de respaldo aceptan la compra antes de que se ofrezcan los derechos. Este tipo de acuerdo para la empresa emisora ​​asegura que se cumplan sus requisitos de capital.

En algunos casos, los derechos emitidos no se pueden transferir. Estos se denominan «derechos no procesables». En otros casos, los beneficiarios pueden otorgar derechos para venderlos a otra parte.

Ofreciendo beneficios a los derechos

Las empresas suelen ofrecer derechos cuando necesitan recaudar dinero. Los ejemplos incluyen cuando se trata de pagar deudas, comprar equipo o encontrar otra empresa. En algunos casos, una empresa puede utilizar una oferta de derechos para recaudar dinero cuando no existen otras opciones de financiación viables. Otras ventajas importantes de ofrecer derechos son que la empresa emisora ​​puede eludir las tarifas de suscripción, no se requiere permiso de accionista y el interés del mercado en las acciones conjuntas del emisor suele alcanzar su punto máximo. Para los accionistas existentes, las ofertas correctas ofrecen la oportunidad de comprar acciones adicionales con un descuento.

Ofreciendo derechos de desventaja

La licitación adecuada a veces perjudica a la empresa emisora ​​y a los accionistas existentes. Los accionistas pueden desaprobarlo debido a sus preocupaciones sobre la dilución. La oferta podría conducir a posiciones inversoras más concentradas. La empresa emisora, en un intento de reunir capital, puede encontrar que los trámites y procedimientos adicionales necesarios para ofrecer los derechos son demasiado costosos y costosos; los costos de las licitaciones adecuadas pueden superar los beneficios (principio de costo-beneficio).