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¿Qué es el modelo de descuento de dividendos de etapas múltiples?

El modelo de descuento de dividendos de intereses múltiples es un modelo de valoración de acciones que se basa en el modelo de crecimiento de Gordon aplicando diferentes tasas de crecimiento al cálculo. En el modelo multilingüe, se aplican tasas de crecimiento variables en diferentes períodos de tiempo. Hay varias versiones del modelo multilingüe, incluidos los modelos de dos fases, H y trifásicos.

Comprensión del modelo de descuento de dividendos de varias etapas

El modelo de crecimiento de Gordon resuelve el valor presente de un futuro conjunto infinito de dividendos. Se supone que estos dividendos crecerán a una tasa constante para siempre. Dada la simplicidad del modelo, normalmente solo se utiliza para empresas con tasas de crecimiento estables, como las empresas de primera línea. Estas empresas están bien establecidas y constantemente pagan dividendos a sus accionistas a un ritmo regular, dados sus constantes flujos de caja.

  • El modelo de descuento de dividendos multilingüe, un modelo de valoración de acciones, se basa en el modelo de crecimiento de Gordon aplicando múltiples tasas de crecimiento al cálculo.
  • El modelo de descuento de dividendos multilingüe proporciona practicidad a los usuarios a la hora de valorar las empresas más grandes que pagan dividendos dentro del ciclo económico.
  • Este modelo se puede utilizar dentro de la volatilidad del ciclo económico y cubre actividades financieras estables y fuera de lo normal.
  • El modelo de descuento de dividendos multilingüe tiene una tasa de crecimiento inicial inestable y es flexible, ya que puede ser negativo o positivo.

El modelo de descuento de dividendos multilingüe permite una mayor complejidad y practicidad al valorar la mayoría de las empresas que pagan dividendos que fluctúan con los ciclos económicos, así como las dificultades (o logros) financieros continuos e imprevistos. El modelo de descuento de dividendos multilingüe tiene una tasa de crecimiento inicial inestable y puede ser positivo o negativo. Esta fase inicial dura un período específico y es seguida por un crecimiento estable que dura para siempre.

Incluso este modelo tiene limitaciones; supone, sin embargo, que la tasa de crecimiento de la primera etapa se mantendrá estable durante la noche. Por esta razón, el modelo H tiene una tasa de crecimiento inicial ya alta, seguida de una disminución en la tasa de crecimiento estable durante un período más gradual. El modelo asume que la tasa de pago de dividendos de una empresa y el costo de las acciones permanecen constantes.

El modelo de descuento de dividendos multitarea generalmente solo se usa para empresas como empresas de primera línea.

Finalmente, el modelo de tres fases tiene una etapa inicial de alto crecimiento estable que dura un período específico. En la segunda etapa, el crecimiento disminuye linealmente hasta alcanzar una tasa de crecimiento final estable. Este modelo mejora los dos modelos anteriores y se puede aplicar a casi todas las empresas.

Modelo de descuento de dividendos de etapas múltiples y formas adicionales de valoración de acciones

Los modelos de valoración de acciones tienen dos categorías principales: métodos de valoración absolutos o intrínsecos y métodos de valoración relativa. Los modelos de descuento de dividendos (incluido el modelo de crecimiento de Gordon y el modelo de descuento de dividendos de múltiples etapas) pertenecen a la categoría de valoración general, así como al enfoque de flujo de efectivo descontado (DCF), ingresos residuales y modelos basados ​​en activos.

Los enfoques de valoración relativa incluyen modelos comparables. Éstos implican calcular múltiplos o razones, como el múltiplo precio-ganancias o múltiplos P / E, y compararlos con otros múltiplos firmes.