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¿Qué es un momento de Minsky?

El Momento Minsky se refiere al colapso del mercado debido a la imprudente actividad especulativa que define un período alcista insostenible. Minsky Moment lleva el nombre del economista Hyman Minsky y define el momento en el que un colapso del mercado es el resultado inevitable de la repentina caída del sentimiento del mercado.

Conclusiones clave

  • El Momento Minsky se refiere al colapso del mercado debido a la imprudente actividad especulativa que define un período alcista insostenible.
  • Las crisis de Minsky Moment suelen ocurrir porque los inversores, en especulaciones demasiado agresivas, asumen un riesgo crediticio adicional durante los mercados alcistas.
  • Minsky Moment define el punto de inflexión cuando la actividad especulativa alcanza fines insostenibles, lo que lleva a una rápida deflación de precios y una caída impredecible del mercado.

Entendiendo el momento de Minsky

El Momento Minsky se basa en la idea de que los períodos de especulación alcista conducirán a una crisis, si duran lo suficiente, y cuanto más dure la especulación, más grave será la crisis. El principal reclamo de Hyman Minsky sobre la reputación de la teoría económica se centró en el concepto de la inestabilidad subyacente de los mercados, especialmente los mercados alcistas. Sintió que la expansión de los mercados alcistas siempre llega a su fin en caídas épicas.

Minsky dijo que un ciclo de crecimiento económico alcista extremadamente largo desencadenará un aumento asimétrico en la especulación del mercado que eventualmente conducirá a la inestabilidad y una caída en el mercado. La crisis del Minsky Moment sigue a un largo período de especulación alcista, que también está vinculada a grandes cantidades de deuda contraída tanto por inversores minoristas como institucionales.

El término Momento Minsky fue acuñado por Paul McCulley, reconocido por PIMCO, en 1998, refiriéndose a la crisis de la deuda asiática de 1997. La disolución de las causas de esta crisis ha sido atribuida a los especuladores que ejercen una presión cada vez mayor sobre Asia que tenía una paridad con el dólar. monedas hasta que finalmente cayeron.

Quizás la crisis más famosa, o al menos la más reciente, que puso a Minsky Moment en primer plano, si no fuera por un ejemplo de los peligros del despilfarro, fue la crisis financiera de 2008, también conocida como la Gran Recesión. Durante el apogeo de esta crisis, una amplia gama de mercados alcanzó mínimos de tiempo completo, lo que provocó una ola de llamadas de margen, ventas masivas de activos para cubrir la deuda y tasas de incumplimiento más altas.

Efectos catalíticos y de momento de Minsky

Las crisis de Minsky Moment suelen ocurrir porque los inversores, en especulaciones demasiado agresivas, asumen un riesgo crediticio adicional durante tiempos de auge o mercados alcistas. Cuanto más dura un mercado alcista, más inversores obtienen préstamos para intentar aprovechar los movimientos del mercado. Minsky Moment define el punto de inflexión cuando la actividad especulativa alcanza fines insostenibles, lo que lleva a una rápida deflación de precios y una caída impredecible del mercado. Sigue un largo período de inestabilidad, como hipotetizó Hyman Minsky.

Como ejemplo hipotético, considere un mercado en un período de auge alcista en el que los inversores piden prestados fondos de manera agresiva, a menudo dentro de los límites de su capacidad, para participar en el auge económico. Si el mercado se retira ligeramente, que es el comportamiento normal del mercado, las valoraciones de sus activos apalancados pueden disminuir hasta el punto de que no puedan cubrir las deudas contraídas para adquirirlos. Los prestamistas comienzan a solicitar sus préstamos. Es difícil vender activos especulativos, por lo que los inversores se ven obligados a vender menos activos especulativos para satisfacer las demandas del prestamista. La venta de estas inversiones ha provocado una caída generalizada del mercado. En este punto, el mercado está en Minsky Moment. La demanda de liquidez puede obligar al banco central del país a intervenir.

¿Se acerca otro momento de Minsky?

En 2017, varios expertos emitieron advertencias sobre el enfoque Momento Minsky en China a medida que aumentaron los niveles de deuda y las valoraciones del mercado de renta variable mantuvieron su tendencia alcista. El es Gobierno chino También se han emitido advertencias a los inversores sobre el inminente momento de Minsky si los niveles de deuda continúan aumentando.

Mientras tanto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) se unió al cuerpo para emitir advertencias globales de altos niveles de deuda que podrían conducir a crisis Minsky Moment en todo el mundo. Si bien esto aún no se ha finalizado, las señales de advertencia están ahí. Estados Unidos está experimentando un extenso período de prosperidad económica, niveles de deuda en aumento y una fuerte actividad especulativa, aunque no parece haber alcanzado los niveles extremos mantenidos por el Momento Minsky.